Was wird die EZB tun? Heute fällt eine Zinsentscheidung

Heute erhalten wir die Entscheidung der EZB zu diesem Thema Zinssätze Anschließend folgt eine Pressekonferenz der Präsidentin der EZB, Christine Lagarde. Die Institution wird ihre Geldpolitik voraussichtlich nicht straffen. Die Inflationsrate sank im September deutlich, was den Erwartungen der Bank entsprach. Die wirtschaftlichen Aussichten für den Euroraum verschlechtern sich allmählich.

Viele Unbekannte, viele Risiken

Nach der letzten Erhöhung beträgt der Einlagensatz 4 %. und Refinanzierung 4,5 %. und dies ist wahrscheinlich der Höhepunkt des gesamten Straffungszyklus. Vertreter natürlich EBC In ihren Aussagen schließen sie weitere Schritte nach oben nicht völlig aus. Wenn sie anders denken würden, wäre es riskant bei so vielen Unbekannten und so vielen Risiken. Man muss zugeben, dass der Kampf gegen die Inflation noch nicht gewonnen ist. Die überwiegende Mehrheit der Ratsmitglieder ist jedoch der Ansicht, dass eine weitere Erhöhung nicht mehr erforderlich ist, wenn die Inflation innerhalb der Grenzen der letzten Prognose der Institution bleibt. Aktuelle Daten deuten darauf hin der HVPI-Index lag im September bei 4,3 %. j/j und die Basis 4,5 Prozent. was einen Rückgang von jeweils 5,2 Prozent bedeutet. und 5,3 Prozent im August.

Ein weiteres Argument gegen eine Erhöhung auf der bevorstehenden EZB-Sitzung ist die Tatsache, dass ein Mitglied des EZB-Rats, Peter Kazimir, kürzlich die besondere Bedeutung der bevorstehenden Projektionen im Dezember und März eingeräumt hat. Dies deutet darauf hin, dass in Zukunft, wie bereits zuvor, Wichtige Entscheidungen wird die EZB wiederum bevorzugt über Sitzungstermine treffen, wo sie vorgestellt werden, und die neuesten Prognosen der Bank werden erst im Dezember veröffentlicht.

Die Auswirkungen einer aggressiven Straffung der Geldpolitik

Die Rezession in der Eurozone wird immer ausgeprägter. Dies wurde durch die PMI-Daten vom Dienstag bestätigt (43 Industriepunkte, 47,8 Dienstleistungspunkte). Die konjunkturelle Schwäche konzentriert sich nicht wie im Winterhalbjahr 2022/2023 nur auf Deutschland, was vor allem auf hohe Energiepreise zurückzuführen ist. Derzeit sind die Auswirkungen der aggressiven geldpolitischen Straffung der EZB (insgesamt 450 Basispunkte) deutlich sichtbar. Dieser Faktor ist auch attraktiv für die Entscheidung, bei Preiserhöhungen eine Pause einzulegen.

Erinnern wir uns daran, dass Lagarde bei der letzten Pressekonferenz nach der September-Sitzung auch angedeutet hatte, dass es keine weiteren Schritte zur Straffung der Geldpolitik geben werde. Der Marktkonsens ist daher nahezu einhellig wir werden heute keine Aufwärtsbewegung erleben.

Die Anleger werden sich nun darauf konzentrieren, was die EZB in den kommenden Monaten tun wird, und nach Hinweisen suchen. Angesichts zunehmend schlechterer Konjunkturaussichten für die Eurozone deuten die Marktbewertungen auf Zinssenkungen um fast 50 Basispunkte im Jahr 2024 hin. An dieser Stelle wird der Schwerpunkt mehr liegen um die Zinsen für einige Zeit hoch zu halten. Es ist wahrscheinlich noch zu früh, um darüber zu diskutieren, wann die Geldpolitik zu lockern beginnt. Die letzte Erhöhung erfolgte erst vor 6 Wochen.

Quelle: Lukasz Zembik, OANDA TMS-Broker