Wird der Dollar an Boden verlieren?

Die US-Währung hat seit Mai 2021 stetig aufgewertet. Dies spiegelt die Stärke des Dollars wider USDX-Index begann dann, von dem Niveau von fast 89 Punkten zu klettern, um letzte Woche 94 Punkte zu überschreiten. Die Aufwertung um 5 % neigt sich jedoch dem Ende zu. Was könnten die Gründe dafür sein?

Es scheint, dass die Erwartung von Maßnahmen der Hauptgrund für die starke Aufwertung des US-Dollars war Federal Reserve. Bereits im November dieses Jahres ging es um die Begrenzung der (als Reaktion auf den Ausbruch der Pandemie eingeführten) Finanzpolitik. und Zinserhöhungen im zweiten Halbjahr 2022.

Anderswo auf der Welt hatte der Markt zu diesem Zeitpunkt in der Regel noch keine Wachstumschancen eingeschätzt Zinssätzeoder jedenfalls war es in den am weitesten entwickelten Volkswirtschaften nicht üblich. Die Fed sollte daher eine der ersten großen Zentralbanken sein, die eine solche Entscheidung treffen würde.

Allerdings scheint sich die Situation zu ändern. Es gibt deutliche Anzeichen einer Schwäche der US-Währung und die vergangenen Tage waren einer der größten Ausverkäufe. Der Wechselkurs des wichtigsten Währungspaares der Welt EUR / USD es kehrte relativ schnell von etwa 1,1520 auf 1,1650 zurück.

Die stark gestiegenen Erwartungen für Zinserhöhungen bringen den Forex-Markt in Schwung

Aufgrund der steigenden Inflation sind in vielen Ländern Zinserhöhungserwartungen gestiegen. In Neuseeland wird ein Wachstum von 50 Basispunkten erwartet. Präsident Bank of England Andrew Bailey signalisierte auch die Möglichkeit einer früheren Zinserhöhung und sagte am Sonntag, dass die Zentralbank handeln müsse, um steigende Inflationsrisiken einzudämmen.

durch JP Morgan Die Bank of England könnte den Leitzins bereits im November dieses Jahres um 15 Basispunkte anheben. Der Geldmarkt wiederum preist die Möglichkeit einer Erhöhung um 50 Basispunkte im Dezember ein. Das nächste BoE-Treffen ist für den 4. November angesetzt, der Leitzins dort liegt derzeit bei 0,1 Prozent.

Der neuseeländische Dollar und das britische Pfund scheinen zu den wichtigsten Währungen zu gehören, die gegenüber dem USD an Wert gewinnen. Im letzten Quartal legte der NZD gegenüber dem USD um fast 2,9 % zu und das GBP wertete um fast 0,8 % auf. Auch die Renditen 10-jähriger Anleihen in Großbritannien und Neuseeland sind in letzter Zeit schneller gestiegen als die Renditen 10-jähriger US-Anleihen.

Investoren sind stark an Dollar-Futures beteiligt

Ein wichtiger Risikofaktor für den USD kann auch die Positionierung der Anleger am US-Devisenterminmarkt sein. Wie die Daten zeigen CFTCIn der Woche zum 12. Oktober war der Vorteil von Long-Positionen (berechnet aus der Aufwertung des USD) gegenüber Short-Positionen unter Spekulanten der höchste seit zwei Jahren. Wenn der Dollar nicht deutlich an Wert gewinnt, können Anleger von ihren getroffenen Entscheidungen enttäuscht sein, was schließlich zum Schließen von Long-Positionen führen kann, was zu einem Wertverlust der Kontrakte und des USD selbst führen kann.