Wird der S&P 500 das Jahr 2023 mit neuen Höchstständen beenden?

Der S&P500, der Hauptindex der New Yorker Börse, steht bereits kurz davor, die Verluste durch den Ausverkauf von Technologieaktien im Jahr 2022 auszugleichen. Dies war auf viele ungünstige Faktoren zurückzuführen, sowohl auf dem lokalen US-Markt als auch auf allgemeine makroökonomische Trends auf der ganzen Welt. 

Die schlechten Ergebnisse an der Börse im vergangenen Jahr waren auf die anhaltenden Auswirkungen der Covid-19-Pandemie, die Turbulenzen auf dem Immobilienmarkt in China, ein geringer als erwartetes Wirtschaftswachstum in diesem Land und sogar auf Probleme von Banken, die Technologieunternehmen bedienen, zurückzuführen. Allerdings scheint das alles hinter uns zu liegen. Hier erteilen wir Experten das Wort, die Steigerungen und neue Höchststände des S&P500-Index und der damit verbundenen Aktien und ETFs, wie z. B. iShares Core S&P 500 UCITS, vorhersagen ETF. Wir werden uns auch mit den wichtigsten Wachstumsfaktoren und potenziellen Risiken für den Kapitalmarkt befassen, die den Weg zu Höchstständen blockieren könnten. 

Der S&P500-Index ist in den letzten Monaten gestiegen. Quelle: Investing.com.

Das Potenzial des S&P 500: Expertenmeinung

Was denken Experten über das Wachstumspotenzial des S&P500-Index? Maxim Manturov, Director of Investment Advisory bei uns, hat zu diesem Thema eine Meinung Freiheit Finanzen Europa. Laut Manturov: „Es ist durchaus möglich, dass der S&P500-Index das Jahr 2023 über seinem Höchststand abschließen wird, der durch den Post-Covid-Boom bei Technologieunternehmen erreicht wurde.“ Dennoch gibt es viele Faktoren, die den Kapitalmarkt beeinflussen können, darunter Zinssätze, Inflation, Geopolitik und globale Märkte.

Unsicherheit über die Zinssätze kann die Anleihezinsen unter Druck setzen und gleichzeitig zu fallenden Aktienkursen führen. Auch die Inflation ist ein Problem, da sie die Unternehmensgewinne schwächen und die Verbraucherausgaben verringern kann.

Unabhängig von diesen Risikoelementen gibt es im Jahr 2023 positive Faktoren, die den Aktienmarkt unterstützen dürften. Es wird erwartet, dass die US-Wirtschaft weiter wächst und die Unternehmensgewinne weiterhin hoch bleiben. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze zurückhaltend anhebt, wenn die sinkende Inflation anhält, was einen starken Ausverkauf an den Aktien verhindern könnte.

Die Erklärung von Jerome Powell während des Jackson Hole Symposiums zeigte die Bereitschaft der Zentralbank, die Zinsen weiter anzuheben, um die Inflation auszugleichen und sie in Richtung des Inflationsziels zu lenken. Powell deutete jedoch auch an, dass er seine Entscheidung auf die bevorstehenden Daten zur Inflation und zur Gesamtwirtschaft stützen würde. „Darüber hinaus deuten die JOLTS-Daten vom 29. August darauf hin, dass die Zahl der offenen Stellen stärker als erwartet auf 8,83 Millionen gesunken ist – ein Zweijahrestief – und liefern damit einen rechtzeitigen Beweis dafür, dass sich der Arbeitsmarkt verlangsamt und die Politik der Fed im vierten Quartal in eine gemäßigte Richtung lenkt.“

JOLTS-Daten: Anzahl der offenen Stellen in den Vereinigten Staaten, was auf die Gesundheit der Wirtschaft hinweist. Quelle: Business Insider.

Die befragten Experten führender Investmentbanken vertreten hierzu eine ähnliche Meinung. Marko Kolanovic z JP Morgan, Chef-Wirtschaftsexperte des Unternehmens, geht davon aus, dass der US-Aktienmarkt bis Ende dieses Jahres auf Höchststände zusteuern dürfte. Seiner Meinung nach sind die Wirtschaftsdaten zwar nicht perfekt, aber sie reichen aus, um einen Impuls für einen Anstieg des Aktienmarktes zu geben. Dieser Analyst weist auf andere Faktoren hin, die Anleger nachts schlafen lassen. Damit soll ein schrittweises Ende des Handelskrieges zwischen China und den USA sowie ein Ende der Probleme bei der Verabschiedung des Haushalts durch den Kongress erreicht werden, was die makroökonomische Lage im Land beruhigen wird. Er behauptet auch, dass das Wirtschaftswachstum zwar nicht sehr dynamisch sein werde, aber im „mittleren bis hohen“ einstelligen Bereich liegen dürfte. Natürlich gibt es keine Garantie dafür, dass es tatsächlich zu solch großen Steigerungen kommt. Laut diesem Analysten besteht eine Wahrscheinlichkeit von etwa 25 %, dass der Markt ein schwächeres Ergebnis erzielt. 

Wichtigste Wachstumsfaktoren und Bedrohungen für den S&P500

Die obige Grafik zeigt deutlich, dass der Zustand der amerikanischen Wirtschaft gut ist. Auch die Zahl der Stellenangebote liegt nahezu auf Höchstniveau und hat sich von der schlimmen Phase der Pandemie auf dem Arbeitsmarkt längst erholt. Die Zahl der Arbeitsplätze ist einer der besten Prädiktoren, anhand derer wir die Finanzlage von Unternehmen beurteilen können, und hervorragende Ergebnisse weisen auf hohe Unternehmensgewinne hin. Interessanterweise kann dies sogar den Effekt eines Lohndrucks auslösen, der die Lohnausgaben der Unternehmen leicht erhöht. Dieser Effekt wird jedoch eher langfristig sein und sollte sich nicht in den aktuellen Ergebnissen widerspiegeln. Das Wirtschaftswachstum in der Europäischen Union und in Asien wird jedoch auch den S&P500 stützen und die Gewinne aus Verkäufen außerhalb der USA steigern, die in Quartals- und Jahresberichten dargestellt werden. Auch die Normalisierung der Inflation, unterstützt durch eine wirksame Politik, wird ein wichtiger Faktor sein FED und von der Zentralbank kontrolliert. Im Gegensatz dazu sollte eine Wertsteigerung des Dollars den Importeuren in den Vereinigten Staaten zusätzliche Vorteile bringen und die Gewinne bei konstanten Wechselkursen steigern. 

Trotz dieser günstigen Trends gibt es auch Gefahren, die am Ende dieses Jahres zu Rückgängen am Aktienmarkt führen könnten. Dazu gehört die sinkende Nachfrage der Verbraucher, deren begrenzte Ausgaben die Gewinne der Unternehmen beeinträchtigen werden. Die zunehmende Attraktivität von US-Anleihen könnte einige große institutionelle Anleger dazu ermutigen, Mittel in diese Staatsinstrumente zu transferieren. Mögliche Probleme in China werden sich jedoch auf die gesamte Wirtschaft auswirken. Dennoch war das Wachstum des Hauptindex der Shanghai Stock Exchange in diesem Jahr sogar besser als die Ergebnisse des S&P500, was eher ein Grund zum Optimismus ist.