Adidas hat größere Probleme als Yeezy

Seit Beginn der Pandemie erlebt Adidas einen Albtraum und verliert im Vergleich zu seinem größten Konkurrenten – Nike – stark. Sobald ein Problem gelöst war, tauchte sofort ein anderes auf. Es begann von Sperren, dann gab es Probleme mit der Lieferkette, dann gab es einen Skandal in China im Zusammenhang mit Kommentaren zur Baumwollproduktion in der Provinz Xinjiang, und im Oktober beendete das Unternehmen seine effektive Zusammenarbeit mit Ye, nachdem der Rapper antisemitische Kommentare abgegeben hatte. Es stellt sich heraus, dass Adidas sein Geschäftsrisiko erheblich erhöht hat, indem es zugelassen hat, dass die Yeezy-Kollektion zum dominierenden Teil der Betriebseinnahmen wird. Werfen wir einen Blick auf die Gesundheit des Unternehmens und die Gründe, warum seine Probleme größer sind als nur die Yeezy-Kollektion.

Mit katastrophalen Prognosen für 2023 fallen die Adidas-Aktien um 12 %

Letzte Woche, nach dem Ende der Sitzung an den europäischen Börsen, der deutsche Sportartikelhersteller Adidas verkündete sie, dass es im Jahr 2023 einen Betriebsverlust von 700 Millionen Euro erwartet, da es beschlossen hat, seinen aktuellen Bestand an Yeezy-Artikeln bis zur Überprüfung nicht zu verkaufen. Im Oktober 2022 schloss das Unternehmen Zusammenarbeit mit Ye, früher bekannt als Kanye West, im Zusammenhang mit den antisemitischen Äußerungen des Rappers. Dies hatte große Auswirkungen auf das Geschäft von Adidas: Die Umsatzeinbußen im Jahr 2023 beliefen sich auf 1,2 Milliarden Euro, was den Umsatz in diesem Jahr erheblich schmälern wird.

Wenn Adidas beschließt, die verbleibenden Yeezy-Artikel nicht für andere Zwecke zu verwenden und sie unter seiner eigenen Marke zu verkaufen, werden diese Bestände abgeschrieben und das Betriebsergebnis um weitere 500 Millionen Euro verringert. Das Unternehmen gibt außerdem bekannt, dass sich der Wert einmaliger Posten, die ein wesentlicher Bestandteil der strategischen Überprüfung sind, die durchgeführt wird, um das Wachstum im Jahr 2024 anzukurbeln, auf 200 Millionen Euro belaufen wird.

Yeezy scheint das Problem zu sein, aber das ist nur ein Teil eines größeren Puzzles. Ohne die negativen Auswirkungen des Geschäftsbereichs von Yeezy auf das Betriebsergebnis ist ersichtlich, dass das Unternehmen in diesem Jahr kaum die Gewinnschwelle erreichen würde. Dies ist ein deutlicher Unterschied zu den Vorjahren. Es ist eine Sache, dass das Management einem einzigen Partner erlaubt hat, einen so großen Teil seiner Betriebseinnahmen zu verantworten, wodurch das Geschäftsrisiko erhöht wurde. eine Situation, in der das Unternehmen nach Anpassung von Einnahmen in Höhe von 22 Milliarden Euro für Yeezy, letzteres, fast profitlos ist. Bei Adidas läuft es schlecht.

Wenn wir uns auch die Umsatzwachstumspfade von Nike und Adidas ansehen, sehen wir, dass die Performance von Adidas deutlich schlechter war als die von Nike, sogar vor den Yeezy-Problemen. Dies erklärt zum Teil den Umsatzrückgang in China aufgrund der Äußerungen des Unternehmens zur Baumwollproduktion in der Provinz Xinjiang im Zusammenhang mit den von westlichen Ländern gegen China verhängten Sanktionen. Zusammen mit dem dynamischen Wachstum der heimischen Sportbekleidungshersteller im Reich der Mitte und der Tatsache, dass sich chinesische Verbraucher für heimische Marken entscheiden, hat dies die Geschäftstätigkeit des deutschen Unternehmens erheblich beeinträchtigt. Doch selbst wenn wir den Rückgang in China und Probleme mit der Yeezy-Kollektion außer Acht lassen, erklärt dies nicht das geringere Umsatzwachstum im Vergleich zu Nike.

Mit nur 45 % des Umsatzes von Nike, den oben erwähnten wachsenden Problemen und einem Jahr, das durch eine strategische Überprüfung verloren wurde, muss Adidas nachlegen. Das Unternehmen muss schnell aufholen oder riskieren, ins Hintertreffen zu geraten und Nike nie einzuholen.

Über den Autor

Peter Garnri - Direktor der Aktienmarktstrategie in Saxo Bank. Entwickelt Anlagestrategien und Analysen des Aktienmarktes sowie einzelner Unternehmen unter Verwendung statistischer Methoden und Modelle. Garnry erstellt Alpha Picks für Saxo Bank, eine monatliche Zeitschrift, in der die attraktivsten Unternehmen in den USA, Europa und Asien ausgewählt werden. Es trägt auch zu den Quartals- und Jahresprognosen der Saxo Bank bei "Schockierende Prognosen". Er gibt regelmäßig Kommentare im Fernsehen ab, darunter CNBC und Bloomberg TV.