Was passiert mit den Erdgaspreisen auf beiden Seiten des Atlantiks?

Sinkende Erdgaspreise sorgen nun für Schlagzeilen, da die europäischen TTF-Benchmark-Preise zum ersten Mal seit Beginn des Krieges in der Ukraine unter 30 €/MWh fielen, da Europa sehr gut dabei war, die Lagerbestände aufzufüllen. Dies brachte die Preise auf den niedrigsten Stand seit Juni 2021. Seit Ende März ist der TTF-Preis in sechs aufeinanderfolgenden Wochen um fast 27 % gefallen.

Der Erdgaspreis in Europa fällt auf den niedrigsten Stand seit 2 Jahren

Der Preis des Benchmark-TTF sank auf 29,75 EUR/MWh, also um über 8 % auf das zuletzt vor zwei Jahren erreichte Niveau. Die niedrigen Preise stehen im krassen Gegensatz zum letzten Sommer, als sich der TTF um mehr als das Zehnfache auf einen Spitzenwert von über 2 €/MWh erhöhte, nachdem Russland die Gasexporte nach Europa gedrosselt hatte. Dieser Rückgang zeigt, dass Europa die schlimmsten Auswirkungen der Versorgungsengpässe zumindest bisher überwunden hat.

PRÜFEN: Wie investiert man in Erdgas? [Führung]

Die Gasreserven sind mittlerweile gut gefüllt

Der Hauptgrund für den Preisverfall sind volle Lagerbestände. Europa beendete den Winter mit Gasvorräten, die weit über dem Saisondurchschnitt lagen, und baut weiterhin Vorräte auf. Nach Angaben des Branchenverbands Gas Infrastructure Europe liegt die Lagerauslastung inzwischen bei knapp 65 %, also fast ein Fünftel über dem Fünfjahresdurchschnitt.

Trotz des Preisverfalls bleiben Händler und Analysten vorsichtig, da der globale Gasmarkt weiterhin volatil erscheint. Der Pipelinefluss von russischem Gas nach Europa, der nicht auf andere Exportmärkte umgeleitet werden kann, ist immer noch 90 Prozent geringer als vor der Invasion in der Ukraine. Russland deckte etwa 40 Prozent des Bedarfs der EU.

Die IEA sieht den Gasmarkt unsicher

Internationale Energieagentur In seinem jüngsten vierteljährlichen Bericht zum Gasmarkt stellte das Unternehmen fest, dass das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach weltweitem Gas in diesem Jahr einer Vielzahl von Unsicherheiten unterliegt, angefangen vom Wetter über die Verfügbarkeit von Flüssigerdgas (LNG) bis hin zu den möglichen weiterer Rückgang des russischen Pipelinegases nach Europa. Der Druck auf die europäischen und globalen Gasmärkte hat seit Anfang 2023 dank günstiger Wetterbedingungen und rechtzeitiger politischer Maßnahmen nachgelassen. Bis zum Ende des ersten Quartals 2023 waren die Preise für Flüssigerdgas (LNG) auf den europäischen und asiatischen Spotmärkten unter das Niveau vom Sommer 2021 gefallen, lagen aber immer noch deutlich über ihren historischen Durchschnittswerten. Der starke Rückgang der Nachfrage nach Erdgas verringerte die Notwendigkeit, Gas aus Speichern in Europa und den USA im Winter 2022/23 zu entnehmen, sodass die Speicher die Heizperiode mit Lagerbeständen beendeten, die deutlich über ihrem Fünfjahresdurchschnitt lagen.

Die verbesserten Aussichten für die Gasmärkte im Jahr 2023 sind jedoch keine Garantie gegen künftige Volatilität und sollten nicht von den Bemühungen zur Minderung potenzieller Risiken ablenken. Das weltweite Gasangebot wird auch im Jahr 2023 begrenzt bleiben und das globale Gleichgewicht unterliegt einer Vielzahl von Unsicherheiten. Dazu gehören ungünstige Wetterfaktoren wie ein trockener Sommer oder ein kaltes viertes Quartal, eine verringerte Verfügbarkeit von LNG und die Möglichkeit eines weiteren Rückgangs der russischen Pipeline-Gaslieferungen in die Europäische Union.

Doch selbst wenn die Preise im nächsten Winter wieder steigen sollten, geht die IEA nicht davon aus, dass sie das Niveau auf dem Höhepunkt der Krise erreichen werden.

Was könnte mit dem Erdgaspreis in den USA passieren (Henry Hub)?

Auch der Gaspreis von Henry Hub ist in den letzten 12 Monaten stark gesunken. Nach einem Höchststand von über 10 US-Dollar pro Million BTU fiel der Preis unter 1,90 US-Dollar pro Million BTU. Seit April hat der Preis jedoch seinen Tiefpunkt erreicht, da er nicht unter sein jüngstes Tief von 1,90 US-Dollar im Mai gefallen ist. Darauf folgte in den letzten Tagen ein starker Anstieg. Diese Erholung könnte sich daher fortsetzen, solange der Preis über 1,90 $ bleibt.

Aufwärtsziele wären daher Februar-Höchststände knapp unter 3,00 US-Dollar und dann auch 4,98 US-Dollar. Wenn der Preis jedoch unter die 1,90-Dollar-Marke fällt, können Sie damit rechnen, das Tief bei 1,40 Dollar erneut zu testen.

Verhalten von CFDs auf europäisches und US-amerikanisches Gas in den letzten drei Monaten. CMC Markets-Plattform Next Generation.