Was zeigt das Kupferbarometer an? [Marktkommentar]

Kupfer gilt unter Ökonomen als sehr gutes Barometer für die wirtschaftliche Lage der Welt. Es wird sogar gesagt, dass Kupfer dies tut "PhD in Wirtschaftswissenschaften". Dies liegt daran, dass es in vielen Branchen weit verbreitet ist und verwendet wird. Und auch mit Markttrends korreliert. Wenn die Wirtschaft schnell expandiert, werden die Kupferpreise steigen, und wenn sich eine Verlangsamung und eine Rezession abzeichnen, fallen die Preise.

Im letzten Jahr Kupferpreise um 33 % gestiegen und erreichte damit den höchsten Stand seit 10 Jahren. Nun sagt der Marktkonsens, dass der LME-Kupferpreis um 10 % sinken wird. bis Jahresende (bis zu 8,66 Tsd. USD pro Tonne) sind dies jedoch sehr vorsichtige Prognosen.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.

Das Kupferbarometer, oder was es sagt Dr. Kupfer?

Die Nachfrage nach Kupfer wächst aufgrund des Anstiegs der Industrieproduktion, hauptsächlich in China (50% der weltweiten Nachfrage) sowie in den USA und Europa (20%). über 45 Prozent Kupfer wird im Bauwesen verwendet, und 20 Prozent. in der Elektronikfertigung. Kupfer profitiert vom Übergang zur „grünen Wirtschaft“, da es in der Batterieproduktion (einschließlich Elektroautos) sowie in Solar- und Windkraftanlagen weit verbreitet ist. Die weltweite Nachfrage betrug im letzten Jahr 25 Millionen Tonnen und war nur geringfügig höher als das Angebot (um 100 Tausend Tonnen).

Quelle: Refinitive, eigene Berechnungen eToro

Das Kupferangebot wird in diesem und im nächsten Jahr nach mehreren Jahren der Stagnation um 3-4 % steigen. Es wird immer schwieriger, neue Lagerstätten zu finden und Minen zu bauen. Und die derzeit erschlossenen Lagerstätten erschöpfen sich langsam. Polen bleibt ein wichtiger Kupferexporteur. KGHM produzierte im Jahr 2020 709 Tausend. Tonnen Kupfer (1,1 % mehr als 2019). Das Unternehmen verfügt neben Polen auch über Minen in Chile und den USA. In Südamerika befinden sich die größten Vorkommen dieses Rohstoffs. Und die politische Situation in ihnen kann sich in naher Zukunft auf die Rohstoffpreise auswirken. Chile, das für 29 % der Weltproduktion, beabsichtigt, die Steuern im Zusammenhang mit dem Bergbau zu erhöhen. In Peru (11% der Produktion) hat Pedro Castillo, der sich für die Verstaatlichung von Bergbauunternehmen einsetzt, gute Chancen auf einen Sieg bei der Präsidentschaftswahl am 6. Juni. Höhere Kupferpreise erhöhen auch die Nachfrage nach Arbeitskräften und drücken auf höhere Löhne. Die Folge könnten Streiks sein, wie kürzlich in den Minen Escondida BHP in Chile.

Zu den großen Bergbauunternehmen, die an globalen Börsen notiert sind, gehören BHP, Freeport-McMoRan, Glencore, Southern Copper und KGHM. Die Aktien von Unternehmen dieser Branche sind im letzten Jahr um 30 % gestiegen, ebenso wie die Rohstoffpreise. Auf den vier Märkten ist der Anteil der Bergbauunternehmen an der Marktkapitalisierung signifikant. Dies sind Brasilien (27%), Südafrika (25%), Mexiko (22%) und Australien (20%). In Polen beträgt der Anteil von KGHM am WIG20-Index 11,3%.