Können 140-Charaktere den Markt bewegen? Ein paar Worte zu Volfefe.

Die Geopolitik auf der internationalen Bühne begann eine immer wichtigere Rolle zu spielen. Es ergibt sich unter anderem aus den Ereignissen der Wende von April / Mai, wo für immer Trump begann einen Handelskrieg zwischen seinem Land und China. Medien und Analysten sprachen immer lauter über das neue Risiko, das die Dimension eines globalen Problems angenommen hat. Ich beziehe mich auf das geopolitische Risiko, das weitgehend auf dem Handelskonflikt beruhte. Twitter, das der Chef des Weißen Hauses sehr oft benutzte, um die neuesten Gedanken und Informationen zu diesem Thema zu übermitteln, wurde zu einem neuen Werkzeug, das bei seiner Eskalation "hilfreich" war. Die Auswirkungen dieser 140-Charakterbotschaften auf den Markt waren so groß, dass das Interesse der Analysten JP Morgan Chase geweckt wurde, die im September dieses Jahres einen Index erstellten, der die Beziehung zwischen Tweets des US-Präsidenten und Staatsanleihen untersucht.

Volfefe, was sollen wir von ihm lesen?

Die Tweets des Präsidenten über die Vereinigten Staaten sind sehr beliebt, was durch die Anzahl der Benutzer, die ihn beobachten, bestätigt wird. Sie sind nicht nur seine Wähler und Fans kontroverser politischer Beiträge. Ihre Beliebtheit ist so stark gewachsen, dass sie zum Gegenstand von Research namhafter Investmentgesellschaften geworden sind. Sind sie so wichtig, dass die größten Finanzinstitute versuchen, sich in ihnen zu wiederholen?

Die Auswirkungen dieser Nachrichten mit 140 Zeichen auf die Börsen wurden von der amerikanischen Finanzholding JP Morgan Chase & Co. behandelt. Anfang September war es sehr laut über einen bestimmten Index, den er in die Welt der Analyse einführte. Er schuf es und nannte es "Volfefe". Der Name des Index wurde von einer Kombination aus zwei Wörtern inspiriert - Volatilität und dem Wort "covfefe" (Trumps beliebtester Tippfehler auf Twitter im Jahr 2017).

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Volfefe-Index

Laut Untersuchungen zur Erstellung des Index wissen wir, dass der US-Präsident von 2016 pro Jahr bis heute durchschnittlich 10-Tweets pro Tag veröffentlicht. Auf den ersten Blick erscheint uns diese Zahl recht groß, aber angesichts des gesamten Trump-Kontos in 2019 kann man das nicht mehr sagen. Die größte Aktivität von Donald Trump zeigte sich am Ende des 2018-Jahres. Die impulsive Zunahme des Engagements und die zunehmend "umstrittenen" Aussagen, die auf Twitter veröffentlicht werden, sind Gegenstand von Untersuchungen der Analysten der Citigroup geworden. Sie zeigten und berechneten genau, dass bis zu 10% der Nachrichten einen signifikanten Einfluss auf die USA haben und stark mit den globalen US-Börsen korrelieren. Die Forscher identifizierten Schlüsselwörter, die zu der größten Variabilität führten. Diese Gruppe umfasst "China", "Milliarden", "Waren", "Demokraten" und "Groß".

Anleihen

Es ist zu berücksichtigen, dass Schuldtitel (insbesondere der US-Markt) und Gold oder Dollar solche Vermögenswerte sind, die in einer Zeit der Marktturbulenzen Kapital absorbieren. Der Anstieg der Risikoaversion zeigt sich insbesondere nach der Bewertung (Notierung) von Schwellenmarktindizes. Oft führt die Flucht des Anlegergeldes zu starken Angebotsbewegungen bei Indizes. Die Tweets des US-Präsidenten sind normalerweise aus der Perspektive der "Angst" auf dem Markt sichtbar. Ängste vor seiner Politik führen zu folgendem Zusammenhang: Zunahme des geopolitischen Risikos (Trumps Tweet) = Abnahme der Anleiherenditen. Eine sinkende Rentabilität bedeutet eine Preiserhöhung, die für Anleihegläubiger von Vorteil ist, die beabsichtigen, sie vor Fälligkeit zu verkaufen. In diesem Sinne sollte man bedenken, dass Tweets nur ein Element und ein politisches Instrument sind, mit dem formelle Informationen über den informellen Kanal an die Empfänger weitergeleitet werden. Die sinkenden Anleiherenditen sind daher das Ergebnis der gesamten Amtszeit des Präsidenten, während Tweets, wie der Index zeigt, zusätzlich Anleger aktiviert haben, die nicht täglich die politischen Aktivitäten in den USA verfolgen.

Wie sahen die Rentabilitätsbewertungen aus und wann begann der größte Rückgang? Wir konnten bereits am Ende des 2018 einen Rückgang der US-Anleiherenditen beobachten. Genau seitdem begann Donald Trump, sich aktiver und häufiger an Veröffentlichungen auf Twitter zu beteiligen. Die größten Renditerückgänge bei 2-Jahresschuldverschreibungen (daher die höchste Nachfrage nach 2,307-Jahresschuldverschreibungen) fanden im Mai und Juni statt. Von Anfang Mai bis Ende Juni verringerte sich die Rentabilität von 1,803% auf XNUMX%.

Spekulation und geopolitisches Risiko

Geopolitische Faktoren vergleichen, die neue Risiken für Even schaffen makroökonomische Daten ist ziemlich subjektiv. Es besteht kein Zweifel, dass dies die Gestaltung von Markttrends und -stimmung stark beeinflusst. Das derzeit "brennendste" Problem der Welt (im Bereich der Geopolitik) ist der Konflikt der Vereinigten Staaten mit China, wo die Information die stärkste Waffe an den Börsen ist. Angesichts der Art des spekulativen Spiels an der Börse sind es impulsive Nachrichten, die zu einer schnellen Volatilität der Märkte führen. Informationen sind hier also ein spekulatives Instrument. Eine der Handelsregeln, "Nicht unter den Daten spielen" oder "Nicht spielen, wenn etwas störendes auf dem Markt passiert", wird ein wenig ignoriert, wenn wir über Geopolitik sprechen. Trumps Tweets und die von ihnen verursachte Volatilität beruhen oft auf extremen Emotionen, die (Panik / Begeisterung) hauptsächlich von Spekulanten ausgenutzt werden.

Summe

Das eigentliche Konzept des geopolitischen Risikos ist noch jung, und nur das Interesse der Analysten der wichtigsten Banken an diesem Thema gibt Aufschluss über einen neuen Risikobereich, der direkt von den USA geschaffen wurde. Es gibt eine Vielzahl von Beispielen, bei denen ein Tweet Verwirrung an den Märkten stiftet und die Richtung der Währungsaufwertung wirksam beeinflussen kann. Die damit verbundene Emotionalität führt dazu, dass diese Informationen ein großes Feld für die eigene Interpretation im Kontext der Weltpolitik darstellen. Die Verfügbarkeit und Geschwindigkeit des Informationsflusses in diesem Kommunikator ermöglichen ein impulsives und emotionales Spiel für Spekulanten und kurzfristige Anleger, die auf den chaotischen Einsatz von Wechselkursänderungen zählen (hauptsächlich auf dem Markt von Verträgen für Wechselkursdifferenzen). Dank dessen erhält der Markt einen Schneeballeffekt, bei dem kurzfristige Nachfrage und Angebot eine größere Volatilität bewirken. Diese Transaktionen sind zusätzlich mit niedrigen (Punkt-) Absicherungsaufträgen belastet, bei deren Aktivierung der Effekt starker Rückgänge oder Zunahmen zunimmt.