Der Dollar ist wieder schwächer, EUR/USD näherte sich 1,08

Die Dollarstärke, die wir nach dem Inflationsbericht vom Dienstag sahen, wurde in den folgenden zwei Tagen ausgelöscht. Die Währung verlor gestern hauptsächlich aufgrund schlechterer Daten zu Einzelhandelsumsätzen und Industrieproduktion. Die regionalen Wirtschaftsindikatoren stiegen und die wöchentlichen Arbeitsmarktdaten erzeugten kein größeres negatives Signal.

EUR / USD Wechselkurs näherte sich erneut der Marke von 1,08, obwohl die Notierungen am Freitagmorgen bei 1,0760 liegen. Gestern strahlte die Wall Street wieder grün. Sie hat gewonnen Rohöl und auch Gold. Wir haben den VPI-Wert für Januar aus Polen erhalten.

Ein negatives Bild der amerikanischen Wirtschaft

Teilweise führten schlechtere Einzelhandelsumsätze dazu, dass die Markthoffnungen auf baldige Zinssenkungen in den USA wieder gestärkt wurden, was sich jedoch nicht in der Bewertung von Terminkontrakten widerspiegelt. Bei diesen Daten erhielten wir einen Rückgang von 0,8 %. m/m, was ein Ergebnis ist, das deutlich schlechter ist als die Schätzungen von Bloomberg. Das Ergebnis im Januar ist das schlechteste seit weniger als einem Jahr. Es kam unter anderem noch schlimmer: Aufgrund des Autoabsatzes ging auch die Nachfrage nach Baumarktartikeln zurück. Dies kann zum Teil durch das schlechtere Wetter erklärt werden.

Auch das Ergebnis ohne Berücksichtigung der Autos war enttäuschend. Hier sehen wir einen Rückgang von 0,6 %. m/m. Auch das Umsatzergebnis in der reduzierten Variante, die zur Erstellung von Schätzungen herangezogen wird, fiel schwach aus CBA. Der Januar wies einen Rückgang von 0,4 % auf. Das negative Image der amerikanischen Wirtschaft wurde durch die um 0,1 % schrumpfende Industrieproduktion verstärkt. m/m. Den Hintergrund lieferten wöchentliche Arbeitsmarktdaten, das Ergebnis lag bei 212. Neue Arbeitslosengelder lösten keine Emotionen aus.

Der Eurodollar gewinnt

Die gestrige Sitzung an der Wall Street verlief positiv, die schlechteren Daten erwiesen sich erneut als besser für den Markt, der immer noch gegen die Zinssenkungen der Fed spielt. Es stimmt, dass weder der Nasdaq Composite noch der Dow Jones bzw SP500 Sie haben keine neuen historischen Rekorde aufgestellt, aber sie haben es auf jeden Fall geschafft näherte mich diesem sensiblen Bereich noch einmal. Der deutsche DAX betritt erneut unentdecktes Terrain, legt heute Morgen wieder zu und „erreicht“ die Marke von 17 Punkten.

Der schwächere Dollar ließ den EUR/USD-Kurs wieder auf 1,08 steigen. Meiner Meinung nach ist dieses Niveau kurzfristig entscheidend. Hier gibt es einen horizontalen Widerstand und eine Abwärtstrendlinie. Die USD-Schwäche wurde von Gold ausgenutzt, das wieder über der psychologischen Barriere von 2000 USD/Unze liegt.

Der Geldpolitische Rat bleibt auf einem restriktiven Kurs

Aus den nationalen Daten geht hervor, dass die VPI-Inflation für Januar bemerkenswert ist ein stärkerer Rückgang als prognostiziert. Dynamik auf dem Niveau von 3,9 %. y/y ist der niedrigste seit März 2021. Für einen so starken Rückgang von 6,2 %. Der Jahresvergleich im Dezember wurde weitgehend von den Energiepreisen beeinflusst, die im Vergleich zu Januar 2023 deutlich weniger stiegen. Wir haben es hier mit einer hohen Basis zu tun, daher das große Ausmaß der Veränderungen. Die „Kern“-Komponenten reduzierten die Inflation, allerdings in viel geringerem Maße.

Meiner Meinung nach ist eine Zinssenkung durch den Rat für Geldpolitik im März unwahrscheinlich. Der mögliche Anstieg der Inflation in der zweiten Jahreshälfte wird das vorsichtige Vorgehen der Zentralbank unterstützen, weshalb der Rat überzeugt sein sollte, auf einem restriktiven Kurs zu bleiben.

Der Zloty ist diese Woche schwächer (gegenüber dem Euro und dem USD), was hauptsächlich auf die Inflationsdaten aus den USA vom Dienstag zurückzuführen ist. Der PLN hat in den letzten zwei Tagen gegenüber dem Dollar leicht zugelegt und der USD/PLN-Wechselkurs liegt bei etwa 4,03. Der EUR/PLN-Kurs liegt derzeit bei 4,34.

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers