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Die MiFID II-Richtlinie ist in Kraft getreten. Welche Veränderungen hat die EU für uns vorbereitet?
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Die MiFID II-Richtlinie ist in Kraft getreten. Welche Veränderungen hat die EU für uns vorbereitet?

erstellt Paweł MosionekJanuar 9 2018

MiFID-II-Richtlinie, die auf 3 2018 Jahr Januar in Kraft getreten ist .. Es hauptsächlich revolutionieren und zivilisieren, Finanz- und Versicherungsmarkt in den Mitgliedstaaten der Europäischen Union. Was hat in der Praxis die neuen Regeln für 1000-Sites verändert?

MiFID II ist eine große Veränderung

Das unmittelbare Ziel der Einführung von MiFID II ist es, den Anlegerschutz zu erhöhen und die Markttransparenz im gesamten Finanzsektor zu erhöhen. Die Verordnungen decken den Tätigkeitsbereich aller Unternehmen ab, die Mitglieder des Finanzmarkts in der EU sind.

Die Hauptziele von MiFID II sind:

  • zunehmende Transparenz,
  • zunehmende interne und externe Kontrolle,
  • Verbesserung des Schutzes und der Sicherheit von Kleinanlegern,
  • Aufrechterhaltung der angemessenen Marktstruktur.

Es sollte bemerkt werden, dass die Forex-Industrie nur ein kleines Element vom Ganzen ist, aber er ist derjenige, der am meisten an uns interessiert ist.

Unterschiede zwischen MiFID und MiFID II

Ziele und Effekte

Transparenz

Finanzinstituten wurden neue Verpflichtungen auferlegt, um die Transparenz ihrer Geschäftstätigkeit zu verbessern. Unternehmen müssen Regulierungsbehörden und Kunden gleichermaßen viel mehr Informationen zur Verfügung stellen. Ein Beispiel ist die Verpflichtung für Broker, Spreads und Bid, Ask-Preise und Informationen zur Markttiefe zu veröffentlichen, indem die Größe historischer Aufträge angegeben wird. Darüber hinaus sind sie verpflichtet, vor und nach Abschluss der Transaktion nach Zahlung der entsprechenden Gebühr Daten anzugeben. Eine der Kuriositäten ist die Änderung, die Makler dazu zwingt, ihren Kunden bisher kostenlos Investmentanalysen anzubieten, so dass sie jetzt dafür Gebühren erheben müssen.

Marktstruktur

Die MiFID II-Richtlinie führt ein neues Konzept in die Marktstruktur ein - OTF, d. H. Ein organisiertes Handelssystem. Es soll neben anderen Strukturen wie dem regulierten Markt (RM), der multilateralen Handelsfazilität (MTF - das von der LMAX-Plattform bekannte Börsenmodell) und der systematischen Internalisierung (SI) funktionieren. OTF deckt jedoch nur Nichtanlageinstrumente ab (Spot-Handel, CFDs, andere Derivate).

Externe Kontrolle

Die neue Fassung der Richtlinie hat die Palette der zu meldenden Anlageklassen erweitert. Es umfasste auch eine größere Anzahl von Finanzinstituten, die ihre Transaktionen an die ESMA melden müssen, obwohl sie früher keine solche Verpflichtung hatten. Institute, die im Hochfrequenzhandel tätig sind, müssen sich als Investmentgesellschaften registrieren lassen und ihre Algorithmen präsentieren. Sie zu enthüllen ist das Verhindern des sogenannten Blitz Crashom und andere unvorhergesehene Situationen, die andere Marktteilnehmer bedrohen.

Interne Kontrolle

MiFID zwingt alle Forex-Broker und Wertpapierfirmen, alle Transaktionen, die für mindestens 5-Jahre abgeschlossen wurden, zu registrieren. Diese Frist kann durch die Entscheidung der örtlichen Aufsichtsbehörde zusätzlich verlängert (aber nicht verkürzt) werden. In Deutschland wurde beispielsweise entschieden, dass es 10 für Jahre sein wird. Gleiches gilt für die Korrespondenz mit Kunden und Aufzeichnungen von Telefongesprächen.

Jede der Investmentgesellschaften muss einen engagierten Mitarbeiter für die sogenannte Compliance-Fragen, die überwachen, ob alle neuen gesetzlichen Standards eingehalten werden.

Nicht-EU-Unternehmen

Interessant ist auch, dass die MiFID-II-Richtlinie auch für Unternehmen gilt, die außerhalb der EU registriert sind, aber in ihrem Hoheitsgebiet tätig sind.

Hebelwirkung auf dem Forex-Markt

Die meisten von uns sind gespannt auf Informationen, was als nächstes mit der Hebelwirkung auf dem Devisenmarkt passieren wird. Die MiFID II-Richtlinie regelt dies nicht. Die ESMA (European Securities and Markets Authority) wird jedoch mehr Befugnisse erhalten, und letztendlich wird diese Institution über den Umfang der Hebelwirkung und andere Schlüsselfaktoren für die Einzelhandels-Forex-Industrie entscheiden. Die Konsultationen mit den nationalen Regulierungsbehörden laufen noch bis Ende Januar. Es wird angenommen, dass die Details aller Entscheidungen und die Form der Änderungen um die Wende Februar-März dieses Jahres bekannt sein werden.

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Über den Autor
Paweł Mosionek
Ein aktiver Händler auf dem Forex-Markt seit 2006. Herausgeber des Forex Nawigator-Portals und Chefredakteur und Mitgestalter der ForexClub.pl-Website. Referent bei der Konferenz "Focus on Forex" an der Warsaw School of Economics, "NetVision" an der Technischen Universität Danzig und "Financial Intelligence" an der Universität Danzig. Zweimaliger Gewinner des von DM XTB organisierten "Junior Trader" - Investitionsspiels für Studenten. Süchtig nach Reisen, Motorrädern und Fallschirmspringen.