Ed Seykota - ein Pionier des automatischen Handels

Derzeit wird erstellt "Automatische Anlagestrategien" ist nichts besonderes. Dies ist auf den technologischen Fortschritt und die bessere Ausbildung der Anleger am Kapitalmarkt zurückzuführen. Vor 50 Jahren war automatisiertes Investieren jedoch ungewöhnlich. Einer der Pioniere des automatischen Handels war der Held des heutigen Artikels. Ed Seykota ist einer der größten Händler der Geschichte. Er war einer der ersten Entwickler eines automatischen Handelssystems. Trotz seiner großen Erfolge gehört er zu den weniger bekannten Händlern. In der Regel assoziieren einige Anleger den Händler als einen der Helden des Buches Die Marktzauberer.

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Die Anfänge einer Karriere

Ed Seykota ist jetzt 74 Jahre alt (er wurde am 7. August 1946 geboren). Nach Abschluss der Elektrotechnik am MIT (Massachusetts Institute of Technology) Edward Seykota wurde Analyst in einem der bekannten Maklerhäuser. Die Hauptaufgabe des jungen Seykota war Vorbereitung von Analysen des Eier- und Broilermarktes. 

Ed Seykot in seiner Jugend.

Von Beginn seiner Arbeit bei einem Maklerhaus an interessierte sich Ed für mechanische Transaktionssysteme. Das Testen der Strategie "auf dem Papier" war zeitaufwendig, aber die fortschreitende Computerisierung bot Möglichkeiten, die vorher nicht möglich waren. Es sollte jedoch beachtet werden, dass der Zugang zu Computern in den 70er Jahren sehr begrenzt war. Ein solches Gerät war normalerweise im Besitz großer Unternehmen. In dem Maklerhaus, in dem Ed Seykota arbeitete, wurde ein Computer verwendet. Der junge Analyst hatte jedoch sehr große Probleme, dies nutzen zu können. Dies ergab sich unter anderem aus von seinem kleinen Praktikum bei der Firma. Ein weiteres Problem waren die Streitigkeiten mit der Analyseabteilung des Unternehmens, die den Analysten dazu zwangen, Berichte zu erstellen, die seiner Wahrnehmung des Marktes widersprachen. Dies sorgte für zunehmende Frustration. Infolgedessen beschloss er, seinen Job nach nur einem Monat Arbeit zu kündigen. Dies lag an seiner Überzeugung, dass er in dieser Firma Zeit verschwendete.

Der nächste Job war Assistenzstelle in einem kleinen Maklerhaus. Die Aufgabe des Assistenten bestand darin, das Papier im Reuters-Terminal zu wechseln und eine Nachricht an der Wand hinter dem Terminal anzubringen. Es war kein prestigeträchtiger Job, in dem Ed Seykota arbeiten konnte, aber die Möglichkeit, Handelssysteme auf einem IBM 360-Computer zu testen, war ein großer Vorteil. Er resultierte aus der freundlichen Unternehmenskultur. Es war also eine Kombination aus uninteressanter Arbeit und dem Streben nach einem Hobby. Ed Seykota war von den Tests begeistert. In nur 6 Monaten hat er rund 100 einfache Trendfolgestrategien getestet (z. B. unter Verwendung des Exponentialmittelwerts). Die Strategien wurden auf zehn Märkten getestet, und der getestete Strategiezeitraum betrug 10 Jahre. Nach dem Testen der mechanischen Systeme, die dem Trend folgten, waren die Handelsergebnisse zufriedenstellend. Es stellte sich heraus, dass die Verwendung nur technischer Analysen eine effektive Möglichkeit sein kann, Geld an der Börse zu investieren. Diese Ergebnisse motivierten Ed, seine Anlagestrategien zu verfeinern.

Selbstständigkeit

Die zufriedenstellenden Ergebnisse der Strategie, die dem Trend folgten, weckten das Interesse des Vorstands des Maklerhauses "Moderne Methoden" eine Chance für zusätzliche Unternehmensgewinne. Auf Wunsch der Vorgesetzten wurde der erste Algorithmus für den Handel an der Börse entwickelt. Dies ermöglichte es dem Unternehmen, sich von der Konkurrenz abzuheben "Computerhandelssystem". Obwohl das erzeugte Signal gute Handelsergebnisse erbrachte, konnten die Manager dies nicht "Blindlings" glaube an das System. Infolgedessen handelten sie selbstständig, was die Leistung des Systems erheblich verschlechterte. Ein weiteres Problem, auf das Ed Seykota stieß, war die Anfrage seiner Vorgesetzten nach dem System "Generiert" mehr Transaktionen, die die Provisionserträge erhöhen würden. Ed Seykota glaubte, dass Änderungen am System die Leistung der Strategie verschlechtern würden, was für die Kunden weniger vorteilhaft wäre. 

Seykota versuchte ständig, seine Anlagestrategien zu verbessern und an seinen Charakter anzupassen. Ed hat sich stetig weiterentwickelt, um eine Strategie zu entwickeln, um dem Trend zu folgen. Ein Teil seiner Sorgfalt war das Es war eine Leidenschaft für ihn. Infolgedessen waren die zusätzlichen Stunden, die für das Testen aufgewendet wurden, für ihn nicht anstrengend. Ed Seykota war von der Wirksamkeit seiner Strategien überzeugt und beschloss, seinen Job bei einem Maklerhaus zu kündigen.

In den folgenden Jahren beschäftigte sich Ed unter anderem mit Verwaltung von Kundengeldern. Die bekanntesten sind die Jahre 1972 - 1988, als Er wandelte 5 USD in investierte 000 USD um. Der Betrag wäre höher, wenn der Kunde unterwegs keinen Teil des Gewinns auszahlen würde. Diese phänomenale Rendite war sicherlich kein Zufall. Was ist das Handelssystem dieses herausragenden Händlers?

Ed Seykota: Handelssystem

Ed Seykota hat immer geglaubt, dass langfristiger Erfolg auf dem Markt den richtigen Ansatz für das Risiko erfordert. Ed pflegte zu sagen:

„Es gibt alte und mutige Händler auf dem Markt. Aber nur sehr wenige sind alt und mutig. "

Selbst die beste Anlagestrategie wird nicht erfolgreich sein, wenn Sie zu viel oder zu wenig investieren. In der ersten Situation kann es sein, dass der Händler die Kapitalrutschperiode nicht überlebt. Daher sollten Sie Verluste reduzieren, damit Ihre Brieftasche nicht beschädigt wird. Am häufigsten verwendet Ed Verluste stoppen Begrenzung des Verlustes auf maximal 5% des Portfoliowertes. Andererseits führt die zweite Situation (zu geringes Risiko) dazu, dass der Anleger aufgrund seiner Risikoaversion keine zufriedenstellende Rendite erzielt.

Trotz seiner immensen mathematischen Kenntnisse bevorzugte Ed Seykota die Einfachheit seiner Anlagestrategien. Es gab keinen Platz für "ausgefeilte" mathematische Ergänzungen. Die grundlegende Strategie war sehr einfach, da das Handelssignal aus dem Schnittpunkt zweier gleitender Durchschnitte generiert wurde. Die Verwendung von Durchschnittswerten ergab sich aus Schlussfolgerungen aus den von durchgeführten Analysen Richard Donchian. Aufgrund der guten Ausbildung (MIT-Absolvent) analysierte Seykota sorgfältig die Beziehungen zwischen den beiden Durchschnittswerten. Er war der Meinung, dass die Durchschnittswerte nicht für "enge" Zeiträume (z. B. 20 und 25 Durchschnittswerte) gelten sollten, da dann zu viele Signale erzeugt wurden.

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Eine weitere Aktivität von Ed Seykota war die Trendanalyse. Zu diesem Zweck wurde verwendet Dow-Theorie, die einfach den Trend auf dem Markt definiert. Wenn die Rate immer höhere Hochs und Tiefs festlegte, gab es einen Aufwärtstrend. Infolgedessen wurden nur Transaktionen berücksichtigt, die dem Trend entsprechen. 

Ed Seykota hatte kein Problem damit zu akzeptieren, dass er nicht alles über den Markt wusste. Nach einer Reihe von Verlusten "Er hat sich auf dem Markt nicht beleidigt"nur begrenzte Aktivität. Trotz seiner "strengen" Ausbildung erkannte er, wie wichtig der psychologische Aspekt beim Investieren ist. 

Seykota war kein großer Fan von Fundamentalanalysen. Er glaubte, dass das wichtigste in seiner Strategie das Kapitalmanagement sei und dass die Transaktion im Einklang mit dem vorherrschenden Markt stehen sollte. Die Zurückhaltung gegenüber der Fundamentalanalyse führte dazu, dass Ed aufgrund der Interpretation "wichtiger" makroökonomischer oder finanzieller Informationen keine "verzerrte" Perspektive hatte. Er glaubte, dass grundlegende Daten bereits in den Preisen enthalten waren. Aus diesem Grund ist es nicht erforderlich, Zeit mit der Analyse zu verschwenden. Laut Seykota behandelte er „allgemein bekannte“ fundamentale Ereignisse als irrelevant "Funny-Mentals".

Summe

Laut Ed Seykota sind die wichtigsten Spekulationsprinzipien:

• Denken Sie immer daran, Verluste zu reduzieren - Dies soll verhindern, dass die Vermögenswerte auf dem Konto zu stark aufgebraucht werden.
• Lassen Sie Ihre Gewinne wachsen - selbst die beste Strategie  wird seine Annahmen nicht erfüllen, wenn der Händler nicht zulässt, dass der Trendimpuls "seine Flügel ausbreitet", dies gilt insbesondere für mittel- bis langfristige Strategien;
• Kontrollieren Sie Ihr Risiko, indem Sie mit niedrigen Einsätzen spielen - Eine übermäßig aggressive Positionierung kann der Weg nach oben sein, führt jedoch im Falle eines negativen Szenarios meistens zu einer "Nullstellung" des Kontos.
• Halten Sie sich an die festgelegten Regeln - Wenn die Strategie funktioniert, sollten Sie sich daran halten. Dies ist besonders wichtig in Zeiten, in denen die Strategie eine Reihe von Verlusten verursacht. Eine solche Zeit kann den Händler davon überzeugen, die Strategie zu "manipulieren".
• Erfahren Sie, wann Sie von den Regeln abweichen müssen - Dies scheint dem vorherigen Punkt zu widersprechen. Es ist jedoch manchmal notwendig. Beispielsweise scheitern Trendfolgestrategien in Konsolidierungsperioden tendenziell schlecht. Dann lohnt es sich, den Betrieb der Strategie "auszusetzen". Eine zu mechanische Herangehensweise an die verabschiedeten Regeln ermöglicht keine Verbesserung des Systems und dessen Anpassung an den sich ständig ändernden Markt. 

Ed Seykota ist sicherlich einer der herausragendsten Händler in der Geschichte, wie die seit den XNUMXer Jahren erzielte phänomenale Rendite zeigt. Neben den großartigen Ergebnissen, die Ed erzielt hat, ist die Bereitschaft, moderne Lösungen einzusetzen, bewundernswert. Dies wurde in dem Fall gesehen "Innovativ" die Verwendung automatisierter Anlagestrategien vor etwa 50 Jahren. Ed hat gezeigt, dass es sich immer auszahlt, ein Ziel konsequent zu verfolgen. 

Ed Seykota: Das Peitschensong