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Falkenklauen des MPC und der Federal Reserve
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Falkenklauen des MPC und der Federal Reserve

erstellt Daniel KosteckiApril 7 2022

Ein erheblicher Teil der Vertreter der Federal Reserve befürwortet eine Leitzinserhöhung um 50 Basispunkte statt der allgemein erwarteten Erhöhung um 25 Basispunkte, wie aus dem Protokoll der letzten Sitzung im März hervorgeht FOMC.

Wie für die Kürzung der Bilanz Fed, stimmen Beamte darin überein, dass monatliche Limits von etwa 60 Milliarden US-Dollar für Staatsanleihen und 35 Milliarden US-Dollar für hypothekenbesicherte Wertpapiere wahrscheinlich angemessen sind, wobei die Beträge schrittweise über einen Zeitraum von drei Monaten oder länger eingeführt werden.

Dies ist eine größere Reduzierung als die 50 Milliarden US-Dollar pro Monat, die die Fed in den Jahren 2017-2019 festgelegt hat. Vertreter der US-Notenbank erkannten auch an, dass je nach wirtschaftlichen und finanziellen Entwicklungen eine Straffung der Geldpolitik gerechtfertigt sein könnte.

Die Zinsen in Polen tendieren zu 6 Prozent?

Der Rat für Geldpolitik zeigte ebenfalls eine restriktive Haltung und erhöhte die Zinssätze um 100 Basispunkte auf 4,5 Prozent. Der Markt erwartete einen Anstieg um 50 Punkte, obwohl ein Anstieg um 75 Punkte auch keine Überraschung wäre.

Das zeigt das Ausmaß des Anstiegs RPP beabsichtigt, die Inflation entschlossen zu bekämpfen. Obwohl viele Faktoren, die den Preisanstieg in Polen verursachen, externe Faktoren sind, zeigt das Maß der Kerninflation, d. h. ohne Lebensmittel- und Energiepreise, einen Anstieg auf fast 7 %.

Daher ist es möglich, dass es in Polen zu weiteren Zinserhöhungen kommt. Basierend auf den FRA-Kontrakten scheint der Markt die Möglichkeit einer Erhöhung des 3-Monats-WIBOR-Satzes sogar auf das Niveau von 6,5 % einzupreisen. Dies wiederum könnte die Höhe des Referenzzinssatzes bedeuten NBP in Höhe von 5,5-6,0 Prozent.

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Über den Autor
Daniel Kostecki
Chefanalyst von CMC Markets Polska. Seit 2007 privat am Kapitalmarkt und seit 2010 am Devisenmarkt.

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