Coronavirus und die Gefahr einer globalen Rezession. "Crash auf dem Ölmarkt ist die Spitze des Eisbergs"

Coronavirus trägt zu einer Zunahme von Todesfällen, Panik und einer Reihe von Ereignissen bei, die zu einer plötzlichen Rezession führen können. Die OECD prognostiziert einen Rückgang der Wachstumsrate der Weltwirtschaft um rund 0,5 Prozentpunkte. Was sind die möglichen Szenarien?

Laut CNBC ist das Coronavirus viel gefährlicher als bisher angenommen  Mitarbeiter der Weltgesundheitsorganisation (WHO). Die Sterblichkeitsrate beträgt 3,4 Prozent, und frühere Schätzungen betrafen zwei Prozent der Infizierten.

Das pessimistische Szenario geht von einer Pandemie aus, d. H. Einer Epidemie der Krankheit in großen Clustern auf verschiedenen Kontinenten gleichzeitig. Das Coronavirus verursacht weit verbreitete Angst, obwohl es in den letzten Jahren nicht die erste Epidemie in so großem Ausmaß war. Vor etwas mehr als 100 Jahren infizierte die spanische Grippe 25 bis 30 Prozent der Weltbevölkerung und tötete rund 40 bis 100 Millionen Menschen.

Aber ohne zu weit zu schauen - in den letzten 10 Jahren hat die Weltgesundheitsorganisation fünfmal die Gefahr einer Pandemie angekündigt: 2009 aufgrund des H1N1-Grippevirus; im Jahr 2014 - Polio; 2014 - Ebola-Virus; im Jahr 2016 - das Zika-Virus; im Jahr 2019 - wieder wegen Ebola. Keine Epidemie wurde jedoch als Pandemie eingestuft.

Die letzte tatsächlich angekündigte Pandemie war die H1N1-Grippepandemie, die 2009 ausbrach und in den folgenden Monaten mehrere hunderttausend Menschen tötete. Die Weltgesundheitsorganisation wurde daraufhin wegen der Ankündigung einer Pandemie kritisiert, weil diese Entscheidung die Staaten zu kostspieligen Gegenmaßnahmen zwang, was möglicherweise erklärt, warum die WHO heute versucht, den Begriff "Pandemie" zu vermeiden.

Trotz Chinas Bemühungen traten sekundäre Ausbrüche zuerst außerhalb von Wuhan, das von der Welt abgeschnitten war, und dann außerhalb Chinas auf. Darüber hinaus sieht die WHO einen sehr gefährlichen Schwerpunkt einer globalen Pandemie im Nahen Osten. Undichte Grenzen, verstärkte Bewegung von Arbeitskräften aus den ärmsten Ländern der Welt, große (und noch offene) Flughäfen

Es kann daher der Schluss gezogen werden, dass die Mobilität von Menschen den wirksamen Betrieb der modernen Medizin behindert. Aus diesem Grund werden die Auswirkungen von Menschen und Volkswirtschaften ausführlich kommentiert.

Aufgrund der Epidemie senkten die Zentralbanken die Zinssätze - die amerikanische Federal Reserve (Fed) hat beschlossen, zum ersten Mal seit 2008 wieder auf die Zinssätze zurückzugreifen. - PDie Geldpolitik ist nicht das beste Mittel gegen einen Schock der Wirtschaftstätigkeit - hier hat die Finanzpolitik mehr Raum zum Vorführen. Die Entscheidung der Fed von letzter Woche hat gezeigt, dass selbst eine Kürzung um 50 Basispunkte plötzlich keinen Frieden auf den Märkten bringen kann, wenn dies als unzureichend empfunden wird. Darüber hinaus sind die globalen Börsen angesichts der Befürchtungen der Anleger vor einer weiteren epidemischen Entwicklung rückläufig  Coronavirus - sagt Konrad Białas, Chefökonom bei TMS Brokers.

Mögliche Szenarien

"Ende der ersten Märzwoche sahen wir massive Rückgänge an den Märkten, und in der zweiten Woche des Monats eröffnete die sogenannte schwarzer Montag. Wir beobachteten starke Umstrukturierungen auf dem Devisenmarkt, starke Rückgänge bei den Kontrakten, einschließlich auf DAX oder S&P500, Kursrückgänge an den Börsen und Einstellung des Handels mit US-Aktien, niedrigster WIG20-Preis seit 2009 und ein Crash auf dem Ölmarkt (der Preis für schwarzes Gold fiel um bis zu 30%). - Der Rückgang der Ölnachfrage ist die Spitze des Eisbergs " - Ocenia Bartosz Sawicki, Leiter der Abteilung TMS Brokers Analysis und fügt hinzu - "Die UVP berichtet, dass die Ölnachfrage im Jahr 2020 zum ersten Mal seit 2009, dem Tiefpunkt der globalen Finanzkrise, nicht steigen wird."

Die zunehmende Epidemie des Coronavirus führt zu einem Rückgang der Ölnachfrage. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt ist es schwierig, es zuverlässig abzuschätzen, aber die Quarantäne selbst in China bestand darin, die Nachfrage nach mehreren hunderttausend Barrel pro Tag und Jahr zu verringern. In einer sensiblen Situation konnten die OPEC-Länder keine Einigung mit Russland über das Ausmaß einer weiteren Reduzierung der Produktion erzielen. 

Ölmarktumbildung

Nach Ansicht des Experten warten scharfe Veränderungen auf den Rohstoffmarkt.

- Viele Hersteller werden erneut unter dem Druck niedrigerer Preise als der Extraktionskosten stehen. Gleichzeitig sollte man den Kreditmarkt beobachten, der wie ein Magnet Kapital anzog. Der Energiesektor hat einen großen Marktanteil für die riskantesten Unternehmensanleihen in den USA. Der Ölcrash könnte auch zu einem weiteren Einbruch der US-Unternehmensausgaben für langlebige Güter führen. Hier sind die bereits bekannten Bedrohungen Quarantänen und Probleme mit der Verfügbarkeit einiger Waren - denkt Sawicki.

Darüber hinaus plant der weltweit größte Ölkonzern Saudi Aramco im April Lieferungen mit 12,3 Millionen Barrel pro Tag. Zum Vergleich: Saudi-Arabien hat im Januar die Produktion auf weniger als 10 Millionen Barrel pro Tag begrenzt. Große Produzenten, jüngste Verbündete im Rahmen der OPEC +, beabsichtigen, um Marktanteile zu kämpfen, indem sie die Produktion steigern und Öl mit einem riesigen Rabatt verkaufen. Als Reaktion auf Informationen fiel der WTI-Ölpreis von 33,50 auf 32 USD pro Barrel.

Unterstützung der Zentralbank

Darüber hinaus ist zu erwarten, dass die Weltwirtschaft nicht nur unter der Nachfrage (weniger Menschen profitieren von Reiseangeboten), dem Angebot (Produktionsunterbrechung ua in chinesischen Fabriken), sondern auch unter den gestiegenen öffentlichen Ausgaben leiden wird.

- Die Finanz- und Geldpolitik wurde genutzt, um den Auswirkungen des Virus entgegenzuwirken - bewertet Chefökonom TMS Brokers Konrad Białas.

Es gibt keine klaren Signale dafür, dass andere Regierungen und Zentralbanken die Notwendigkeit außergewöhnlicher Maßnahmen sehen, obwohl versichert wird, dass sie bereit sind, die notwendigen Schritte zu unternehmen. Das Problem ist, dass Märkte und Entscheidungsträger in Bezug auf diese Notwendigkeit sehr weit voneinander entfernt sind.

- In der G10 haben die RBA und die Bank of Canada bereits die Zinssätze gesenkt, obwohl zugegeben werden muss, dass es für sie einfacher war, diese Entscheidung bei den bereits geplanten Sitzungen zu treffen. Die EZB, die Bank of England oder die Bank of Japan setzen ihre Aktivitäten in Bezug auf mündliche Zusicherungen fort und nutzen die Notwendigkeit, zusätzliche Daten zu erhalten. Ich bin kein Befürworter einer Reaktion auf mich selbst, aber jetzt kann jeder Tag der Beruhigung von Investoren, Verbrauchern und Unternehmern darüber nachdenken, ob die Volkswirtschaften die Rezession berühren werden - sagt Chefökonom TMS Brokers Konrad Białas.

Aufgrund der Epidemie wird die Wachstumsrate der Weltwirtschaft um rund 0,5 Prozentpunkte sinken. - sieht die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) vor. Dies betrifft unter anderem Einschränkungen gegen die Verbreitung des Virus und Probleme aufgrund unterbrochener kommerzieller Verbindungen. Nach diesem Szenario wird die Epidemie im zweiten Quartal dieses Jahres auslaufen, da der Kampf gegen COVID-19 nicht in anderen Ländern wie China stattfinden wird, wo die Wirtschaft durch Beschränkungen des Personenverkehrs fast gelähmt ist. Und das reicht aus, um das Tempo der Weltwirtschaft um 0,5 Prozent zu verlangsamen. im Vergleich zum Szenario vom November 2019, als  Die OECD ging von 2,9 Prozent aus. Ergebnis auf dem Niveau von 2,4 Prozent wäre die schwächste seit 2009.

Politische Konsequenzen

Es wird seit Monaten gesagt, dass sich die Wirtschaft verlangsamt, dass das Gespenst der globalen Rezession über uns hängt. Coronavirus kann das Spekulationsband durchtrennen und die Büste Wirklichkeit werden lassen. Dies bedeutet nicht nur wirtschaftliche, sondern auch politische Konsequenzen.

Kürzlich sprach der Wirtschaftswissenschaftler Nouriel Roubini, Ph.D. von der Harvard University, über die Krise im Jahr 2008. Er behauptet nun, dass die Aktienmärkte aufgrund des Coronavirus 30 bis 40 Prozent verlieren werden. Und dass dies ein Moment ist, der Donald Trumps Chancen auf den Gewinn der Präsidentschaftswahlen ruinieren wird.

- Es ist immer in der Geschichte passiert. Ford verlor nach dem Ölschock von 1973 gegen Carter, Carter verlor nach einem zweiten Ölschock 1979 gegen Reagan und Bush verlor nach dem Einmarsch in Kuwait gegen Clinton. Die Demokraten sind nicht hart, aber Trump ist tot - bewertet Nouriel Roubini.

Roubini ist mit seiner Einschätzung nicht allein. Viele Beobachter der US-Politik sind sich einig, dass es die Epidemie ist, die einen neuen Präsidenten wählen wird, und der mögliche Ausbruch des Coronavirus in Amerika und der Sturz der Wirtschaft in eine Rezession würden Trumps größtes Kapital bei dieser Wahl umwerfen. Genauso wie es ihn zu einem unbestrittenen Favoriten machen würde, die Situation unter Kontrolle zu halten.

Gleiches gilt für polnische Präsidentschaftswahlen. Sowohl der amtierende Präsident als auch der unabhängige Präsidentschaftskandidat Szymon Hołownia gaben am Montag bekannt, dass sie aufgrund der Bedrohung durch das Coronavirus große, offene Sitzungen im Wahlkampf aufgeben. Der Leiter des Ministerpräsidenten Michał Dworczyk schließt eine Verschiebung des Wahltermins nicht aus.

- Wenn die Entwicklung des Coronavirus wie in Italien erfolgen würde und beispielsweise die gesamte Provinz und die gesamten Gemeinden unter Quarantäne stellen würden, müssten wir über die Einführung eines Naturkatastrophenzustands nachdenken. - er sagte.

Das pessimistischste Szenario geht jedoch davon aus Dantes Szenen, unsichtbar von Von der Weltwirtschaftskrise: offizielle Quarantänen, Selbstisolierung, leere Räume in Geschäften, Preiserhöhungen oder erzwungene Quarantäne von Unternehmen, die beispielsweise gemäß den kürzlich verabschiedeten Sondergesetzen einen Teil ihres Vermögens zur Bekämpfung des Coronavirus abgeben müssen.

Eine Reihe solcher Ereignisse ist wie eine Kette, die zu einer plötzlichen Rezession führen kann.

Die Märkte versuchen sich nach dem Einbruch am Montag zu erholen, aber Coronavirus-Berichte erinnern uns daran, dass es schlimmer werden könnte, bevor es besser wird. Investoren müssen zwischen Informationen über das gesamte Italien, das in die rote Zone fällt, und den Ankündigungen eines neuen Wirtschaftspakets in den USA wechseln. Die Risikoaversion wird anhalten, aber es wird Zeiten von Erleichterungsrallyes geben - beruhigt aber Konrad Białas, Chefökonom bei TMS Brokers.

Źródło: DM TMS Brokers Pressematerial