Das Coronavirus verdaut die Märkte. Übersicht über Nachrichten, Währungen und Indizes

Nach gemischten Daten für 2019 kam der Januar, der auch einen "unentschlossenen" Umsatz auf dem Devisenmarkt darstellte. Die Stimmung ist nicht die beste und die Epidemie begann Mitte Februar die Märkte zu verdauen. Dennoch sind die Veröffentlichungen von Top-Liquiditätsanbietern und Brokern recht gut. Globale Vorsicht ist im Wechselkursvolumen noch nicht erkennbar. Trotzdem könnte das Schlimmste noch vor uns liegen und die Märzwerte könnten definitiv schwächer sein. Das Coronavirus verdaut die Märkte. An den Börsen beobachten wir ständig Rückgänge. Es besteht kein Zweifel, dass die Umsatzwelle noch bevorsteht. Derzeit gibt es noch eine Gruppe, die Discounted Shares vom Markt kauft. Sie sind die treibende Kraft bei relativ guter Fließfähigkeit. Kann sich das in naher Zukunft ändern? Werden wir auf den Märkten mehr Stagnation erleben? Was können wir im nächsten Monat erwarten?

Die Volatilität kehrt zu den Märkten zurück

Wir haben die Umsatzberichte von Top-Liquiditätsanbietern und führenden Unternehmen der Maklerbranche geprüft. Sie sind viel besser als im Januar, und die monatlichen Zuwächse erreichen manchmal über 40%. Wir sollten uns jedoch nicht zu sehr an diese Ergebnisse gewöhnen. Wir betonen erneut, dass dies die Ergebnisse des Vormonats sind, in dem die erhöhte Volatilität das Ergebnis der wachsenden Unsicherheit auf dem Markt im Zusammenhang mit der Epidemie war. Darüber hinaus sind beeindruckende Volumensteigerungen sehr leicht mit wirklich schlechten Ergebnissen im Januar verbunden, die sogar noch schlimmer waren als im gleichen Zeitraum der Jahre 2019 und 2018. Mehr zu diesem Thema Wir haben in diesem Artikel geschrieben.

Es gibt keine globale Aufschlüsselung in Bezug auf die erfassten Daten. besserer Umsatz. Sowohl europäische Branchenführer als auch Unternehmen aus dem Nahen Osten (einschließlich Japaner) haben in ihren Berichten ähnliche Trends gezeigt, unabhängig davon, in welchem ​​Bereich sie tätig sind. Was wird der Trend in den März-Lesungen sein? Wir erleben bereits einen der historischen Verkäufe an den Aktienmärkten. Das Kapital entweicht intensiv risikoreicheren Vermögenswerten, was sich sicherlich in einer erhöhten Volatilität niederschlägt. Bewegungen von über 1% bei Währungen und mehreren Prozent bei Indizes sind zu einem Bestandteil des täglichen Marktlebens geworden. Wenn wir täglich die Börsen beobachten, sollten wir keine Schwierigkeiten haben, solche spektakulär aussehenden Kurse zu finden.

Können wir über eine Rezession sprechen?

Tatsächlich sind die Befürchtungen, dass wir uns in dieser Phase eines Teils des Konjunkturzyklus befinden, den wir als Rezession bezeichnen, völlig berechtigt. Indizes verhalten sich typisch bärenmarktartig. Wir können jedes Instrument dieses Typs nehmen, um zu sehen, dass es intensiven Tropfen nicht widerstanden hat. Inwieweit waren sie gerechtfertigt? Ohne die Antwort auf diese Frage zu spekulieren, ist die Begründung für den Umzug nach Süden hauptsächlich in Panik als in der (vollendeten, nicht zukünftigen) wirtschaftlichen Situation selbst. Was derzeit sogar in Europa geschieht, ist wirklich der Beginn eines intensiven Kampfes gegen die Epidemie. Bis zu Menschen und Märkten ist es noch ein langer Weg. Darüber hinaus wird die uninteressante Stimmung durch die Verlangsamung angeheizt.

Alle reden heute über die Rezession. TV-, Presse- und Internetforen. Wenn man nur die "Lehrbuch" -Theorie betrachtet, ist es wahrscheinlicher zu sagen, dass wir bereits mit einem Fuß hinter einer Verlangsamung stehen. Der Höhepunkt der BIP-Werte liegt bereits hinter uns und das Wirtschaftswachstum verzeichnet nicht nur keine besseren oder stabilen Werte, sondern geht allmählich zurück. Es ist jetzt sehr wahrscheinlich, dass wir (zumindest in Polen) den Höhepunkt des zweiten makroökonomischen Indikators erreichen, d. H. Die Inflation. Es ist ein herkömmlicher Indikator für die Übergangsphase von der Verlangsamung zur Rezession. Ich bin jedoch der Meinung, dass wir im Moment immer noch eine tiefe Verlangsamung erleben.

Donald Trumps Rhetorik ist auch nicht mehr so ​​optimistisch wie vor einigen Tagen. Es berücksichtigt die Tatsache, dass die grüne Insel im Meer der globalen Sorgen - die USA - bislang auch einer stärkeren wirtschaftlichen Stagnation ausgesetzt sein wird. FED Noch vor den Maßnahmen des geldpolitischen Rates senkte er die Zinssätze und pumpte erhebliche Mengen an Bargeld ein, um den Niedergang einiger Sektoren abzufedern. In einer kürzlich veröffentlichten Erklärung erwähnte der Chef des Weißen Hauses, dass die Vereinigten Staaten das Land als Land mit ungewöhnlich starken wirtschaftlichen Grundlagen verlassen würden, sobald die Epidemie unter Kontrolle sei. Neuer amerikanischer Traum? Aber stehen die Realitäten kurz vor der Umsetzung? Zweifellos haben die USA eine ziemlich starke wirtschaftliche Position in der Welt, und die aktuelle Situation könnte ihren guten Zustand leicht belasten.

graph US500 (CFD auf S & P 500), Intervall Hh. Quelle: xNUMX XTB xStation

Können wir über eine Rezession sprechen? Ich denke noch nicht. Wir können mit Sicherheit sagen, dass wir uns in einer tiefen wirtschaftlichen Abkühlung befinden. Das Umfeld niedriger (und sinkender Zinssätze) schafft auch Hoffnungen auf eine Verringerung der Auswirkungen der Epidemie und auf Unterstützung in Form billiger Kredite für Unternehmen. Meiner Meinung nach liegen noch einige Inflationswerte vor uns, deren Höhe auf den alarmierenden Zustand der Preiserhöhungen im Land hinweisen wird. Darüber hinaus werden die Tiefe der potenziellen Krise, die Stärke weiterer Rückgänge und mögliche Reaktionen der Marktnachfrage weitgehend vom Verhalten und der Entwicklung der Epidemie abhängen.

In der eingefügten Tabelle sehen wir US 500. Anforderungsantworten, die darauf aufgetreten sind (Intervall H4), sind nicht persistent. Sie sind vielmehr "natürliche" momentane Reflexionen. Die Federal Reserve hat, indem sie bereits vor der Entwicklung der Epidemie Kürzungen vorgenommen hat, die Anleger für ihre Maßnahmen, die wir jetzt beobachten, stark betäubt.

Wie geht es dem Zloty?

Auf dem breiten Devisenmarkt hält der Zloty die jüngsten Turbulenzen kaum aus. Trotz der Tatsache, dass Polen eines dieser Länder des alten Kontinents ist, das kein so katastrophales Virus ist (wie beispielsweise in Italien), scheint es für Forex völlig irrelevant zu sein. Ein guter Lauf für den Zloty, auch bei USD / PLN, ist längst vorbei. Die Kapitalflucht in amerikanische Anleihen erhöhte die Nachfrage nach dieser Währung, und die nicht unbedingt guten Fundamentaldaten von PLN führten zu einer Abwertung gegenüber der US-Währung.

USD / PLN-Chart, H4-Intervall. Quelle: xNUMX XTB xStation

Letzte Woche konnten wir über eine moderate Abschwächung des Zloty gegenüber dem Euro sprechen. Darin sehen wir jedoch eine starke Aufwertung des USD. Es ist das Ergebnis mittelmäßiger Stimmungen und wachsender Panik, die wir praktisch seit Mitte Februar beobachten. PLN ist, dass es nicht viel auf die ersten Wellen von Rückgängen in den Märkten reagiert. Eine sehr ähnliche Situation haben wir 2008 beobachtet, als es erst nach einiger Zeit erste Anzeichen einer starken Abwertung zeigte. Es ist jedoch beruhigend, dass die meisten Währungen der Welt eine ähnliche Schwäche gegenüber dem USD aufweisen wie der Zloty, sodass wir auf dem breiten Markt eine kollektive Abwertung beobachten können.

Die letzten Tage waren auch eine Zeit starker Stärkung des Euro (wir sprechen weiter über PLN). Eine Welle der geldpolitischen Lockerung ist aus fast allen Teilen der Welt nach Polen gekommen. Neben einem ähnlichen Verfahren der NBP ist der Kauf von Anleihen direkt am Sekundärmarkt definitiv wichtiger. Natürlich werden all diese Aktivitäten es Unternehmern ermöglichen, zu Atem zu kommen, aber meiner Meinung nach werden sie sich im Zloty nicht viel ändern.

EUR / PLN-Chart, H4-Intervall. Quelle: xNUMX XTB xStation

Europäische Zentralbank Er hat TLTRO im Ärmel, was einfach ein Schuldscheindarlehen ist. Es ist eine Form, die von den meisten Marktteilnehmern gelobt wird. Die einzige Frage ist, wie effektiv und wie schnell wir ihre Aktion spüren werden. Da sich die meisten EU-Länder derzeit nicht verstecken, sind Lösungen erforderlich, die es ermöglichen, relativ schnelle Auswirkungen auf die Börsen zu beobachten. Alle derzeit unternommenen Schritte zielen unter anderem darauf ab, Banken gegen Liquiditätsverlust abzusichern und Zahlungsblockaden zu vermeiden. Dank der entscheidenden Maßnahmen der EZB gewinnt der Euro vor allem als Basiswährung für die meisten exotischen Währungen an Stärke. Darüber hinaus lässt die aktuelle Situation bei EUR / PLN-Kursen zu, dass "es nicht höher sein wird". Wahrscheinlich erwartet ein großer Teil der Anleger jetzt eine solide Korrektur und kehrt zu gesünderen Preisen zurück, wo der Euro viel billiger war. Das Szenario einer schnellen Trendwende wäre mir jedoch nicht so günstig.

Es ist erwähnenswert, dass die aktuelle Situation ein sehr gutes Umfeld für kürzlich diskontierte Staatsanleihen schafft. Zweifellos werden Operationen in Bezug auf Zinsänderungen in naher Zukunft vor uns liegen. Festverzinsliche Schuldverschreibungen sind daher eine bessere Investition. Auf dieser Grundlage können wir eine stärkere Aufwertung des USD aufgrund der Verlagerung von Vermögenswerten in US-Anleihen beobachten.