Industriemetalle beginnen das Jahr dank Signalen aus China mit einem starken Schlag

Der Sektor der Industriemetalle startete wie Rohöl mit einem starken Wachstum ins Jahr 2022, vor allem im Hinblick auf Nickel und Aluminium, und auch Kupfer zeigt nach Monaten der Nebentätigkeit Anzeichen einer Erholung. Die Aussichten auf eine steigende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen, ein begrenztes Angebot und Anzeichen dafür, dass China seine Politik als Reaktion auf die sich abschwächende Konjunktur verschärft, haben dazu beigetragen, einige der makroökonomischen Risiken zu mildern, die sich in den letzten Monaten negativ auf den Markt ausgewirkt haben, insbesondere im Zusammenhang mit der Probleme des chinesischen Immobiliensektors.

In meinem Artikel vom 1. Dezember habe ich die Gründe erörtert, warum wir für 2022 einen weiteren Anstieg der Preise für Kupfer und andere Industriemetalle prognostizieren, nicht zuletzt aufgrund der Aussicht, dass ein unelastisches Angebot Schwierigkeiten hat, die Nachfrage nach einem grünen Übergang zur Elektrifizierung zu decken. In einem anderen Artikel – veröffentlicht am 19. November – betonte auch Peter Garnry, unser Direktor für Aktienmarktstrategie, dass Kupfer ein Schlüsselmetall ist, um eine grüne Transformation auf der Grundlage von Elektroautos voranzutreiben und die Stromnetzinfrastruktur zu modernisieren.

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.

Darüber hinaus führt die fortschreitende globale Urbanisierung zu einer Zunahme der Aktivität in der Bauindustrie, die einer der Hauptfaktoren für die Kupfernachfrage ist. Neben der Beschreibung, wie Sie über Futures ein Engagement in Kupfer eingehen, CFD und Börsenfonds präsentierte Garnry auch seine Liste der Bergbauaktien, angeführt von den sechs Unternehmen mit dem höchsten Engagement in Kupfer.

Was sagt China?

Während die globale Abkehr von Kohle langfristig ein wichtiger Treiber für die Nachfrage nach Industriemetallen und damit das Risiko noch höherer Preise bleibt, konzentriert sich der Markt kurzfristig auf China, wo das hohe Wachstum jahrzehntelang ins Stocken geraten ist und einige Ökonomen voraussagen dass im Jahr 2022 das Wirtschaftswachstum hierzulande unter 5 % sinken wird. Es wird allgemein angenommen, dass sich die chinesischen Behörden für dieses Jahr ein Wachstumsziel von mindestens fünf Prozent gesetzt haben und die politische Reaktion darauf bereits eingeleitet wurde. Sie sollten unter anderem berücksichtigen die Bedeutung der wirtschaftlichen und sozialen Stabilität für die Kommunistische Partei im Vorfeld des 20. Nationalen Parteitages 2022, einem wichtigen Parteigipfel, der alle fünf Jahre in der zweiten Jahreshälfte stattfindet.

Die chinesische Regierung hat bereits ihren Wunsch bekundet, das Umsetzungstempo von 102 Großprojekten des Entwicklungsplans 2021-2025 zu beschleunigen. Viele dieser Bereiche werden in gewissem Maße Industriemetalle benötigen, da sie die Energiesicherheit, bezahlbaren Wohnraum, Infrastrukturentwicklung und Logistik betreffen.

All dies könnte dazu führen, dass die Marktbedingungen im gesamten Sektor zunehmend eingeschränkt werden, insbesondere für Nickel, das seinen höchsten Preis seit zehn Jahren erreicht hat, da die Nachfrage der Batteriehersteller aufgrund starker Elektrofahrzeugtrends das Problem deutlich gemacht hat . Trotz monatelanger Besorgnis über den chinesischen Immobilienmarkt sind die Kupferbestände niedrig geblieben und damit den Auswirkungen der steigenden Nachfrage ausgesetzt.

Kupferpreis

Kupfer High-Grade ist aus seiner aktuellen Spanne ausgebrochen, und die Aufwärtsbewegung könnte nun die Dynamik der Cash-Manager schwächen, die nach vielen Monaten der Nebentätigkeit ihre Long-HG-Kupferposition auf 26 Lots reduziert haben, deutlich unter dem 000-Hoch von 2020 91 Flüge und ein Rekordhoch von 600 von 2017 Flügen. Wenn ein Durchbruch über 125 US-Dollar pro Pfund verteidigt werden kann, stehen nur 000 US-Dollar, ein 4,47%-Retracement der bereits getesteten Oktober-Dezember-Abschlagslinie, einer weiteren Stärkung entgegen, ursprünglich in Richtung des Oktober-Hochs von 4,56 US-Dollar / Pfund.