Wirtschaftshighlights nächste Woche (30. Januar - 3. Februar)

Ganz oben auf der Liste der wichtigsten Wirtschaftsereignisse stehen drei Zinsentscheidungen, wo die US-Notenbank, die Bank of England und die Europäische Zentralbank die Zinsen anheben sollen. Dann wird der Non-Farm Payroll Report vom Freitag zeigen, ob die größte Volkswirtschaft der Welt im Januar weniger Arbeitsplätze geschaffen hat als im Dezember. Es wird wahrscheinlich eine emotionale Woche.

WICHTIGE WIRTSCHAFTLICHE EREIGNISSE (30. JANUAR BIS 3. FEBRUAR):

Montag, 30. Januar

• • Keine nennenswerten Ankündigungen

Dienstag, 31. Januar

• • Keine relevanten Ankündigungen

Mittwoch, 1. Februar

• • Zinsentscheidung der US-Notenbank

Während Federal Reserve wird die Zinsen erhöhen? Im Dezember erhöhte die Fed die Zinsen um einen halben Prozentpunkt und beendete damit eine Serie von vier aufeinanderfolgenden Erhöhungen um 0,75 Prozentpunkte und brachte den Federal Funds Rate auf seinen Zielbereich von 4,25 % bis 4,5 %. Derzeit scheinen die politischen Entscheidungsträger geteilter Meinung zu sein, ob sie die Zinsen um weitere 0,5 Prozentpunkte anheben oder sich auf eine Erhöhung um einen Viertelpunkt beschränken sollen.

Unterdessen erwarten die Märkte immer noch, dass die Zinsen im Jahr 2023 fallen werden. So wie es aussieht, preisen die Märkte in diesem Jahr Zinssenkungen um mindestens einen halben Prozentpunkt ein, was optimistisch erscheint, insbesondere angesichts der Arbeitslosenquote von 3,5 %, dem niedrigsten Stand seit 50 Jahren. Offenbar muss sich in den kommenden Monaten etwas ändern.

Die meisten Beobachter erwarten, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen um 0,25 Prozentpunkte anheben wird. Patrick Harker von der Philadelphia Fed und Lori Logan von der Dallas Fed, die stimmberechtigte Mitglieder sind Bundeskommitee des freien Marktes (FOMC) erklärte dies Sie hätten nichts gegen eine Erhöhung um einen Viertelpunkt. Auch Christopher Waller, der zuvor aggressivere Zinserhöhungen befürwortet hatte, ist auf der Seite dieser Meinung. Dies deutet darauf hin, dass es möglicherweise eine wachsende Gruppe von FOMC-Mitgliedern gibt, die eine Verlangsamung der Zinserhöhungen unterstützen.

Da die Märkte erwarten, dass der endgültige Zinssatz unter dem Ziel der Fed von 5 % oder höher liegen wird, und sich die Finanzbedingungen entspannen, besteht das Risiko, dass die Inflation in den kommenden Monaten problematischer werden könnte, wenn die Fed die Erwartungen nicht zurücksetzt. Sie könnten es auf viele Arten tun. Eine Möglichkeit besteht darin, die Zinsen am 0,5. Februar um 1 Prozentpunkte anzuheben, was das obere Ende des Fed Funds-Zielbereichs auf 5 % drücken würde. Ein anderer Ansatz könnte eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte sein, aber mit einer restriktiven Prognose, die die Märkte wissen lässt, dass weitere Erhöhungen folgen werden und dass die Zinsen für einige Zeit hoch bleiben werden.

Donnerstag, 2. Februar

• • Zinsentscheidung der Bank of England

Bank of England steht vor einem Dilemma, nachdem es seinen Leitzins im Dezember um 0,5 Prozentpunkte auf 3,5 % angehoben hat. Einige Mitglieder des Monetary Policy Committee (MPC), wie Catherine Mann, werden wahrscheinlich auf eine weitere Anhebung um einen halben Prozentpunkt drängen, um den steigenden Preisen entgegenzuwirken. Die Inflation liegt immer noch im zweistelligen Bereich und die britische Wirtschaft hat sich angesichts höherer Zinsen als etwas widerstandsfähiger erwiesen, als manche vielleicht befürchtet haben, wobei das BIP im November im Monatsvergleich um 0,1 % gestiegen ist. Während der jüngste Rückgang der Energiepreise dazu beigetragen hat, den Inflationsdruck zu mindern, wobei die Lebensmittelpreisinflation immer noch bei 16 % liegt, Die Bank wird nicht den Eindruck erwecken wollen, dass sie im Kampf gegen die Inflation nachgibt.

Einige MPC-Mitglieder könnten jedoch versucht sein, die Kreditkosten um 0,25 Prozentpunkte zu erhöhen, da bekannte Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen höherer Zinsen auf Hypothekenzahler angeführt werden. Diese Befürchtungen mögen etwas übertrieben sein, da sich die Anleiherenditen, die die Hypothekenkosten beeinflussen, gegenüber dem Novembertief für fünfjährige Anleihen kaum verändert haben, obwohl die zweijährigen Anleiherenditen gestiegen sind. Zu diesem Lager dürften jedenfalls die außenstehenden MPC-Mitglieder Silvana Tenreyro und Swati Dhingra gehören, die im Dezember für einen unveränderten Leitzins gestimmt hatten.

Unabhängig davon, ob Ausschussmitglieder am Donnerstag die Zinsen um 0,25 oder 0,5 Prozentpunkte anheben, wird die Entscheidung bei der Abstimmung wohl geteilt sein.

• • Entscheidung der Europäischen Zentralbank zu Zinssätzen

Höchstwahrscheinlich am Donnerstag EBC wird die Zinsen um weitere 0,5 Prozentpunkte anheben. Mehrere Mitglieder des EZB-Rats haben sich dafür ausgesprochen, die Zinsen in den kommenden Monaten mehrmals um einen halben Prozentpunkt anzuheben, und EZB-Präsidentin Christine Lagarde versprach in einer Rede auf dem Weltwirtschaftsforum in Davos im Januar, bei den Zinserhöhungen „auf Kurs zu bleiben“. Die Inflationsrenditen werden auf das EZB-Ziel von 2 % zurückkehren.

Im vergangenen Jahr erhöhte die EZB die Zinssätze um insgesamt 2,5 Prozentpunkte, um Preisspitzen einzudämmen, obwohl sie das Tempo der Zinserhöhung im Dezember von 0,5 Punkten im November auf 0,75 Punkte verlangsamte. Die Mitglieder des EZB-Rats, die im Dezember eine weitere Erhöhung um 0,75 Punkte wünschten, wurden jedoch nicht unbedingt weniger restriktiv, selbst als die Inflation in der Eurozone unter 10 % fiel.

Beim Dezember-Treffen signalisierte Lagarde, dass es Pläne gebe drei aufeinanderfolgende Zinserhöhungen um einen halben Punktwas zu einem Anstieg des Euro-Wechselkurses führte. Angesichts der Risiken, die steigende Kreditkosten für stärker verschuldete Mitglieder des Blocks wie Griechenland, Italien und Portugal mit sich bringen könnten, scheinen die Märkte jedoch nicht davon überzeugt zu sein, dass die EZB ihren Richtlinien folgen wird.

Freitag, 3. Februar

• • US-Beschäftigungsbericht (Januar)

Bisher gibt es nicht viele Hinweise auf eine Verlangsamung des US-Arbeitsmarktes, wobei die wöchentlichen Arbeitslosenanträge in diesem Monat unter 200 fallen. Im Dezember Gehaltsabrechnungen 223 wurden registriert neue Arbeitsplätze, und die Arbeitslosenquote sank von 3,5 % auf 3,6 %. Für diejenigen, die weniger restriktiv sind, blieben die durchschnittlichen Stundenlöhne mit einem Anstieg von 4,6 % hinter den Erwartungen zurück, während die Zahlen für November von 5,1 % auf 4,8 % nach unten revidiert wurden, was die Besorgnis über einen Aufwärtsdruck abschwächte.

Der Markt scheint immer noch selbstgefällig über das Tempo der Zinsänderungen der Federal Reserve zu werden, aber während die Arbeitslosenquote auf einem Mehrjahrestief bleibt, hat die US-Notenbank wenig Anreiz, die Zinsen zu senken, da die Inflation weiterhin fast dreimal höher bleibt als das Ziel 3%. Im Januar werden 2 Gehälter erwartet. Menschen, und die Arbeitslosenquote wird auf 175 % steigen.