Next Eleven (N-11) – Topspieler, d. h. Mexiko, Türkei und Südkorea [Teil. UND]

Wir kehren zu unserem Zyklus zurück, der die Akronyme erklärt, die bestimmte Volkswirtschaften gruppieren. Eine davon ist Next 11, auch bekannt als N11. Wie wir aus der BRICS-Geschichte wissen, werden Akronyme für Ländergruppen häufig von Investmentbanken erstellt. Bei war es nicht anders Nächste Elf (N-11)Wer kreierte Goldman Sachs. Interessanterweise hatte die amerikanische Investmentbank bereits eine berühmte Ländergruppe geschaffen – BRIC.

Quelle: wikipedia.org

Next Eleven ist ein Versuch, nach weiteren Ländern zu suchen, die ein guter Ort für Geldinvestitionen werden könnten. Die Studie wurde am 12. Dezember 2005 erstellt. Zur Ländergruppe gehörten: Bangladesch, Ägypten, Indonesien, Iran, Mexiko, Nigeria, Pakistan, Philippinen, Südkorea, Türkei oraz Vietnam. Was hatten diese Länder gemeinsam? Scheinbar nicht viel. Schließlich waren einige der Länder bereits hoch entwickelt (Südkorea, Türkei), während andere gerade erst reicher wurden (Bangladesch). Sie befanden sich auf verschiedenen Kontinenten und hatten unterschiedliche Handelspartner. Bei näherer Betrachtung zeigten jedoch alle Länder ein sehr hohes Potenzial. Mit Ausnahme Südkoreas verfügten die Länder über eine sehr gute geografische Pyramide und wuchsen schnell.

Die Anfänge der Bildung von N-11

Weitere Bekanntheit erlangte Goldman Sachs im Jahr 2003 mit der Gründung der BRIC-Staaten, die auch „Big Four“ genannt wurden. Dieses Akronym ist eine Kombination aus den Anfangsbuchstaben von Ländern wie Brasilien, Russland, Indien oraz China. Diese vier Länder waren ein Symbol für den kommenden Wandel. Von nun an wird der Vorteil der entwickelten Länder gegenüber den Entwicklungsländern im Laufe der Jahre abnehmen. Dadurch wird die wirtschaftliche, politische und militärische Bedeutung der Entwicklungsländer zunehmen. Auf die BRIC-Staaten entfallen 25 % der Landfläche und etwa 40 % der Weltbevölkerung. Man kann sich leicht vorstellen, wie viel Potenzial diese Ländergruppe hatte. Besonders wenn es um Indien und China geht.

Mit der „Entdeckung“ der BRIC-Staaten begann der Wettlauf, weitere potenzielle Länder zu finden und sie in Akronyme zu gruppieren. Im Jahr 2005 schlug Goldman Sachs vor Die nächsten Elf (N-11). Laut Ökonomen und Analysten dieser Investmentbank hatte der Konzern die Chance, zu einer der wichtigsten Volkswirtschaften des XNUMX. Jahrhunderts zu werden.

N-11 ist keine homogene Ländergruppe

Goldman Sachs hat diese Länder nicht zufällig ausgewählt. Jedes Land musste die folgenden Kriterien erfüllen:

• wirtschaftliche Stabilität,
• politische Situation,
• Offenheit für den Handel,
• Anlagepolitik,
• Qualität der Ausbildung.

Neben diesen Kriterien wurde auch das wirtschaftliche Potenzial berücksichtigt. Aus diesem Grund sind die am weitesten entwickelten Länder bereits aus dem Vorfeld ausgeschieden. Der Grund dafür war, dass ihr Potenzial, das BIP zu steigern, trotz der guten Bewertungen von Goldman Sachs viel geringer war als im Fall von Entwicklungsländern. Ausnahmen bildeten Südkorea, Türkei und Mexiko. Beide Länder lagen hinsichtlich der wirtschaftlichen Entwicklung deutlich hinter den übrigen Ländern zurück.

Jedes dieser Länder verzeichnete einen Bevölkerungszuwachs. Natürlich war die Bevölkerungspyramide Pakistans (Bevölkerungswachstum von 110 % zwischen 1980 und 2008) ganz anders als die Südkoreas (+28 % im gleichen Zeitraum). Je jünger die Bevölkerung, desto größer ist die Konkurrenz auf dem Arbeitsmarkt. Dadurch entsteht ein geringerer Lohndruck als in Ländern mit Arbeitskräftemangel.

Es ist erwähnenswert, dass keines der Länder bevölkerungsmäßig klein war. Südkorea, das bevölkerungsärmste Land, hatte weniger als 50 Millionen Einwohner. Indonesien war mit rund 230 Millionen Einwohnern das bevölkerungsreichste Land. Natürlich reicht eine große Bevölkerung allein nicht aus, damit ein Land über ein großes Wachstumspotenzial verfügt. Wichtig ist auch, dass das Land über günstige Faktoren verfügt, die es ihm ermöglichen, von einer guten Ausgangslage zu profitieren, nämlich der demografischen Dividende. Eine junge Bevölkerung in Kombination mit der Konvergenz der Wirtschaft kann Wunder bewirken. Ein gutes Beispiel dafür ist China, das in den letzten vierzig Jahren ein spektakuläres Wirtschaftswachstum erzielt hat.

Das wirtschaftliche Potenzial der N11-Staaten ist deutlich geringer als das der BRIC. Aber wir reden immer noch über Länder mit einer sehr großen Bevölkerung und einer Chance auf Konvergenz. Laut Analyse Weltbank und Goldman Sachs könnten diese Länder bis 7 ⅔ des BIP der G2050-Länder erreichen. Es lohnt sich jedoch, daran zu denken Nur Südkorea, Mexiko und die Türkei haben eine Chance, innerhalb weniger Jahrzehnte den Lebensstandard der G7-Staaten einzuholen. Im Fall Südkoreas ist dieser Weg natürlich viel kürzer als im Fall Mexikos.

Leider haben wir schlechte Nachrichten für „bequeme“ Anleger – es gibt keinen ETF, der nur ein Engagement in den Next-Eleven-Ländern ermöglicht. Der Grund dafür liegt darin, dass einige N-11-Länder über sehr schwach entwickelte Kapitalmärkte verfügen.

Primaten und Außenseiter

Die für diese Liste ausgewählten Länder scheinen nun ein Fehler zu sein. Schließlich gehören Pakistan und Nigeria derzeit nicht zu den Spitzenreitern in der Wirtschaft. Doch im Jahr 2005 sah die Welt völlig anders aus. Dauerhaft Rohstoffboom, was dazu beitrug, dass Länder wie Nigeria ein goldenes Zeitalter erlebten. Der Mittelzufluss aus dem Export eröffnete die Chance für eine dynamischere Entwicklung des Landes. Im Fall Pakistans und Nigerias wurden die guten Zeiten jedoch nicht genutzt, um den Grundstein für zukünftiges Wachstum zu legen. Im Gegenzug hat die Entwicklung Ägyptens sicherlich die sozialen Unruhen verlangsamt, wie die Revolution in nordafrikanischen Ländern im Jahr 2011 zeigt.

Der Nachteil des geschaffenen Akronyms war die allgemeine Nichtübereinstimmung der Länder in vielerlei Hinsicht. Einer der auffälligsten Aspekte ist der ungleiche Entwicklungsstand. Südkorea beispielsweise passt nicht in die ganze Liste. Es ist wirtschaftlich zu gut entwickelt. Das Gleiche galt für Mexiko und die Türkei. Beide Länder waren weniger entwickelt als Korea, lagen aber vor Ländern wie Bangladesch, das als eines der ärmsten Länder der Welt galt. Die drei genannten (Südkorea, Türkei und Mexiko) sind die N-11-„Topspieler“.

In diesem Artikel konzentrieren wir uns auf die am weitesten entwickelten Länder. Der Grund ist einfach. Auf den am weitesten entwickelten Kapitalmärkten besteht für den Anleger die Möglichkeit, direkt zu investieren. Diese Möglichkeit gilt am häufigsten für die mexikanischen, türkischen und koreanischen Börsen. In anderen Fällen ist ein direkter Zugriff auf die Börse unwahrscheinlich. Darüber hinaus sind diese Länder bereits ein beliebtes Ziel für ausländische Investoren, um ihr Kapital anzulegen.

Südkorea – eine wunderbare wirtschaftliche Transformation

Es ist eine wahre Rosine unter den N-11-Ländern. Südkorea ist ein hochentwickeltes Land. Es ist die fünftgrößte Volkswirtschaft Asiens (hinter China, Indien, Japan und Indonesien). Es ist ein Land, das eine unglaubliche wirtschaftliche Modernisierung durchgemacht hat. Es wird oft als bezeichnet Wunder am Han-Fluss. Das Wunder begann 1961, als eine Militärjunta die Macht im Land übernahm und mit der Umsetzung einer Reihe von Wirtschaftsreformen begann. Im Laufe der Zeit entstanden die berühmten Chaebols und begannen, die Wirtschaft zu verändern. Korea hat sich vom Export einfacher Produkte von geringer Qualität und niedrigem Preis zu fortschrittlichen Produkten entwickelt. Derzeit assoziieren die meisten Menschen Samsung-Smartphones oder Kia-Autos.

Südkoreas Pro-Kopf-BIP seit 1990. Quelle: Weltbank

Die rasante wirtschaftliche Entwicklung führte dazu, dass das Land in die G-20 aufgenommen wurde und beitrat OECD. Die Stärke des Landes ist ein effizientes Bildungssystem und die Betonung der Bildung seitens der Eltern der Kinder. Der „Bildungswettlauf“ steht zwar einerseits in der Kritik, bereitet die Koreaner aber sehr gut auf den Eintritt in den Arbeitsmarkt vor. Das Land entwickelt sich auch dank des Exports. Derzeit exportiert Korea hochverarbeitete Produkte, die weltweit Abnehmer finden. Vor COVID war das Land der achtgrößte Exporteur und Importeur der Welt.

Seoul jetzt. Quelle: wikipedia.org

Korea hat auch einen sehr entwickelten Finanzsektor. Die Korea Stock Exchange ist einer der wichtigsten Wertpapierhandelsplätze in ganz Asien.

Das Land ist offen für ausländische Investoren und investiert selbst gerne in andere Märkte. Einer der größten Nachteile Südkoreas ist jedoch sein nördlicher Nachbar, der sich hin und wieder durch Raketentests bemerkbar macht. Ein weiteres Problem ist die Demografie. Die Alterung der Bevölkerung ist eine Herausforderung. Es scheint, dass Korea in den kommenden Jahren den Anteil der Einwanderer erhöhen muss. Dies stellt eine ziemliche kulturelle Herausforderung dar, da die Koreaner grundsätzlich einer Öffnung des Arbeitsmarktes für Einwanderer eher skeptisch gegenüberstehen.

KOSPI 200-Index. Quelle: TradingView

Investitionen auf dem koreanischen Markt können sowohl durch den direkten Kauf von Aktien als auch erfolgen in ETFs investieren. Nachfolgend finden Sie zwei ETFs, die es europäischen Anlegern ermöglichen, in diesen Markt zu investieren.

READ: Nikkei, Hang-Seng, Kospi – Wie investiert man in asiatische Indizes? [Führung]

Lyxor MSCI Korea UCITS ETF – Acc.

Es handelt sich um einen ETF mit Engagement im koreanischen Markt. Der ETF folgt dem MSCI Korea 25/30 Index. Der Fonds verwaltet ein Vermögen von über 115 Millionen Euro. Der Index ist sehr konzentriert. Die größte Position ist Samsung mit über 27 % Anteil am Portfolio. Weitere 7 % werden von Samsung-Tochtergesellschaften gehalten. Die Verwaltungsgebühr beträgt 0,45 %.

iShares MSCI Korea UCITS ETF USD (IKOR)

Es ist das europäische Äquivalent zu den in den USA notierten iShares. Der Index verwaltet ein Vermögen von über 368 Millionen US-Dollar. Es handelt sich um einen relativ teuren ETF. Die jährliche Verwaltungsgebühr (TER) beträgt 0,74 %. Im ETF sind über 100 koreanische Unternehmen vertreten. Dies ist also eine interessante Möglichkeit, auf dem koreanischen Markt Fuß zu fassen.

iShares MSCI Korea UCITS ETF USD-Diagramm, Mio. Zeitrahmen. Quelle: xStation, XTB

Mexiko – noch in Bearbeitung

Es ist das zehntgrößte Land der Welt. Wie Sie sehen, ist dies der einzige Lateinamerikaner in N-11. Im Gegensatz zu anderen Ländern handelt Mexiko hauptsächlich mit den Vereinigten Staaten. Dies ist auf die Tatsache zurückzuführen, dass die USA und Mexiko aneinander grenzen und seit vielen Jahren unter NAFTA operieren. NAFTA bestand aus Mexiko, den Vereinigten Staaten und Kanada. Im Jahr 2020 unterzeichneten die Länder das USMCA (Vereinigte Staaten – Mexiko – Kanada – Abkommen), das NAFTA ersetzte.

READ: Der Tequila-Kater oder die Mexiko-Krise von 1994

Meksyk ist ein mäßig entwickeltes Land. Dank seiner großen Bevölkerung ist es jedoch einer der wichtigsten Wirtschaftsräume der Welt. Kaufkraftbereinigt ist Mexiko die 13. größte Volkswirtschaft. Im Jahr 1994 erlebte Mexiko eine schwere Währungs-, Banken- und Wirtschaftskrise. Bereits nach wenigen Jahren kehrte das Land auf den Wachstumspfad zurück. Erwähnenswert ist, dass das Land in den letzten zwei Jahrzehnten eine niedrige Inflation verzeichnete. Dies erleichterte die Geschäftsabwicklung in Mexiko erheblich. Es überrascht nicht, dass das Land einen Anstieg der Auslandsinvestitionen verzeichnet. Leider hat die Annäherung an die Vereinigten Staaten in den letzten Jahren keine Fortschritte gemacht. Laut der folgenden Grafik hatte Mexiko im Jahr 2021 ein BIP pro Kopf (Kaufkraftparität) von 19,6. $. Die Vereinigten Staaten hatten 69,3 Tausend. $. Das bedeutet, dass das Verhältnis des Index dieser beiden Länder 28,28 % beträgt. Im Jahr 1990 lag die Quote bei 34,76 %.

Mexikos Pro-Kopf-BIP seit 1990. Quelle: Weltbank

Trotz dynamischem Wirtschaftswachstum kämpft das Land immer noch mit hohen sozialen Ungleichheiten. Ein weiteres Problem ist die ungleiche wirtschaftliche Entwicklung, also die Spaltung in die Reichen "Mitternacht" und ärmer "Süd".

Es sei daran erinnert, dass Mexiko über einen der wichtigsten Kapitalmärkte in ganz Lateinamerika verfügt. Ein europäischer Investor kann direkt oder über ETFs und Investmentfonds mit Engagement in dieser Region in diesen Markt investieren.

iShares MSCI Mexico Capped UCITS ETF (Acc)

Die Verwaltungsgebühr beträgt 0,65 % pro Jahr. Der ETF ahmt das Verhalten des MSCI Mexico Capped Index nach. Das verwaltete Vermögen beläuft sich auf 87 Millionen US-Dollar. Der ETF hat nur 22 Unternehmen in seinem Portfolio. Davon machen die Top-10-Positionen 80 % des Gesamtportfolios aus. Mit dem Kauf dieses Produkts haben Sie unter anderem Folgendes in Ihrem Portfolio: Unternehmen wie Walmart de Mexico und Cemex.

US-Investoren können über den iShares MSCI Mexico Index (EWW) in den mexikanischen Markt investieren. Das verwaltete Vermögen des Fonds beläuft sich auf rund 1,5 Milliarden US-Dollar. Im ETF-Portfolio befinden sich 44 Unternehmen. Das wichtigste Unternehmen im Portfolio ist America Movil. Wie beim vorherigen ETF erhält der Anleger ein Engagement in Unternehmen wie Cemex oder Walmart de Mexico.

iShares MSCI Mexico Index (EWW) ETF-Chart, MN-Zeitrahmen. Quelle: xStation, XTB

Türkiye – dynamische Entwicklung und makroökonomische Probleme

Es ist eines der am weitesten entwickelten Mitglieder der N-11. Es ist auch eines der G20- und OECD-Mitglieder. In Bezug auf die Kaufkraftparität ist es die 11. Volkswirtschaft. Das Land verhandelte viele Jahre lang mit der Europäischen Union über den Beitritt zu dieser Organisation. Doch nach 17 Jahren Verhandlungen rückt der Beitritt zur EU mehr als nur näher. Die aktuellen politischen Eliten haben sich deutlich von den EU-Beitrittsplänen distanziert. Trotzdem exportiert das Land den Großteil seiner Waren in europäische Länder. Dies ist nicht verwunderlich, wenn man bedenkt, dass die Türkei eine Brücke zwischen Europa und dem Nahen Osten ist.

READ: Hohe Inflation, niedrige Zinsen und eine schwache Währung – oder wie investiert man in der Türkei? [Führung]

Zu den türkischen Exporten zählen Agrargüter, Kleidung, Motoren, Autoteile, Haushaltsgeräte, Elektronik und Baumaterialien. In den letzten Quartalen erfreute sich türkische Militärausrüstung großer Beliebtheit (z. B. Drohnen Bayraktar). Das Land entwickelt außerdem ein eigenes Kampfflugzeugkonzept, das irgendwann die F-16 ersetzen soll.

Die dynamische Entwicklung der Wirtschaft wurde durch die Währungskrise 2018–2022 unterbrochen. Die türkische Lira ist abgestürzt. Die Geldpolitik hat im Kampf gegen die Inflation sicherlich nicht geholfen. Die niedrigen Zinsen waren einer der Gründe für die Abschwächung der türkischen Lira. Das Land kämpft mit einem Problem im Bankensektor. Der hohe Anteil an NPL-Krediten (Rückzahlungsverzögerungen) führt dazu, dass die Vermögenswerte der Banken von geringer Qualität sind. Das bedeutet, dass Banken sich neue Kreditnehmer deutlich genauer ansehen müssen. Dies wiederum bremst die wirtschaftliche Entwicklung. Die Krise in der Türkei hat die Annäherung des Landes an die am weitesten entwickelten Volkswirtschaften erheblich verlangsamt.

Pro-Kopf-BIP der Türkei seit 1990. Quelle: Weltbank

Türkiye hat mehrere Marken erworben, die auf dem europäischen Markt bekannt sind. Einer von ihnen ist Bekodas eine starke Position auf dem Haushaltsgerätemarkt einnimmt. Darüber hinaus handelt es sich um ein türkisches Unternehmen Vestel. Das Unternehmen produziert Fernseher für Marken wie Toshiba czy Hitachi. Das Unternehmen ist an der Istanbuler Börse notiert.

Türkiye ist auch eine lokale Macht beim Export von Kleidung nach Europa. Ein Teil der Produktion wird von globalen, ausländischen Marken in Auftrag gegeben. Allerdings hat das Land auch eigene Marken erworben. Hierzu zählen z.B. Vakko czy Mavi-Jeans.

iShares MSCI Turkey UCITS ETF

Es handelt sich um einen ETF, dessen Benchmark der MSCI Turkey ist. Es handelt sich um einen sehr konzentrierten ETF. Es besteht aus 17 Komponenten. Daher wird nicht in den breiten türkischen Markt investiert, sondern in die größten Unternehmen. Dies hat seine Nachteile, da der Anleger kein Engagement in einem Index aus Small- und Medium-Caps hat, der ein sehr hohes Potenzial haben kann. ETFs sind ziemlich teuer. Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt 0,74 %. Es handelt sich um das europäische Äquivalent des iShares MSCI Turkey Index (TUR).

iShares MSCI Turkey UCITS ETF-Chart, MN-Zeitrahmen. Quelle: xStation, XTB

Forex-Broker, die ETFs und Aktien anbieten

Wie investiert man in die Märkte der Next Eleven (N-11)-Länder? Es ist nicht so einfach, wie wir es gerne hätten, und die Auswahl an ETFs ist einfach sehr begrenzt. Allerdings verfügen immer mehr Forex-Broker über ein recht reichhaltiges Angebot an Aktien, ETFs und CFDs für diese Instrumente.

Zum Beispiel auf XTB Heute finden wir über 3500 Aktieninstrumente und 400 ETFs, a Saxo Bank über 19 Unternehmen und 000 ETF-Fonds.

Makler
Hauptstandort	Polen	Dänemark
Anzahl der angebotenen Börsen	16 Börsen	37 Börsen
Anzahl der Aktien im Angebot	ca. 3500 - Aktien ca. 2000 – CFDs auf Aktien	19 - Aktien 8 - CFDs auf Aktien
Die Höhe des angebotenen ETF	ca. 400 - ETF ca. 170 - CFD auf ETF	3000 - ETF 675 – CFD auf ETF
Kommission	0 % Provision bis 100 EUR Umsatz/Monat	laut Preisliste
Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Plattform	Xstation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go
	REVIEW	REVIEW
	CREATE ACCOUNT	CREATE ACCOUNT

CFDs sind komplexe Instrumente und beinhalten ein hohes Risiko eines schnellen Liquiditätsverlusts aufgrund von Leverage. 76% der Privatanlegerkonten verzeichnen Währungsverluste infolge des Handels mit CFDs bei diesem CFD-Anbieter. Überlegen Sie, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren.

Summe

Südkorea, Mexiko und die Türkei sind die am weitesten entwickelten Volkswirtschaften in Next Eleven. Alle Länder verfügen über einen gut entwickelten Kapitalmarkt. Dadurch können Anleger ganz einfach in diesen Ländern investieren – sei es durch Direktinvestitionen oder durch die Anlage mit ETFs.

Südkorea schneidet am besten ab. Trotz des hohen Lebensstandards wird Korea immer reicher. Infolgedessen schnitten sie im Hinblick auf das Pro-Kopf-BIP (paritätisch) besser ab Japan. Das schien vor 40 Jahren unmöglich. Natürlich hat Korea mit demografischen Problemen zu kämpfen, die die wirtschaftliche Entwicklung bremsen könnten.

Türkiye ist das zweitreichste Land in Next Eleven. Bis 2018 entwickelte sich das Land sehr dynamisch. Es war einer der beliebtesten Schwellenmärkte für Anleger aus Industrieländern. Leider waren die letzten Jahre von einer Währungskrise und einer hohen Inflation geprägt. Dennoch verfügt das Land über ein großes Potenzial für die weitere Entwicklung. Dabei helfen die günstige geografische Lage und die noch junge Bevölkerung.

Mexiko wiederum liegt in der Nähe einer der mächtigsten Volkswirtschaften der Welt – den Vereinigten Staaten. Es scheint, dass Mexiko schnell zu den USA aufschließen sollte. Denn durch die wirtschaftliche Integration mit den Ländern der „Alten Union“ begann sich Polen sehr schnell zu entwickeln. Mexiko schöpft sein volles Potenzial noch nicht aus. Der Vorteil liegt jedoch in der jungen Bevölkerung und der günstigen geografischen Lage. Das Problem ist Korruptionwas das Wirtschaftswachstum verlangsamt und soziale Ungleichheiten verstärkt.