Prognosen der Analysten von TMS Brokers: Was wird 2021 teurer?

Das neue Jahr ist normalerweise mit Preiserhöhungen verbunden - Inflation, Steuern und Markt. Im Jahr 2021 werden einige Währungen sowie damit korrelierte Rohstoffe teurer und damit - inkl. Essen und Treibstoff. 

Wir haben uns daran gewöhnt, dass das neue Jahr auch mit neuen Steuern und Inflationserhöhungen für Produkte und Dienstleistungen verbunden ist. Wie wird das neue Jahr an den Finanzmärkten aussehen? Einige Waren und Währungen werden teurer. Welches und warum? 

Rohstoffe

Die am meisten kommentierte Zinserhöhung betrifft Zucker. Die Diskussion über die sogenannten beiseite legen Zuckersteuer lohnt es sich, die Zitate des Rohstoffs selbst zu betrachten. Sie haben sich erholt, seit es während der ersten COVID-19-Welle abgestürzt ist Zucker stieg um 69 Prozent. von März bis November.

Mitte November waren die Notierungen auf dem höchsten Stand seit drei Jahren und brachen die Höchststände vom Februar dieses Jahres. Auf dem Markt gibt es unterschiedliche Meinungen zu den Preisprognosen für die nahe Zukunft. Die Internationale Zuckerorganisation (ISO) schloss die Coronavirus-Pandemie von Faktoren aus, die den Markt im Frühsommer beeinflussten, und prognostizierte ein starkes Defizit. Derzeit schätzt die ISO, dass wir im Zeitraum 3/2020 einen Marktmangel von 2021 Millionen Tonnen haben werden.

- Die Höhe des Defizits kann die Preise in die Höhe treiben. Aus technischer Sicht haben die Zitate ab Mitte Dezember zudem einen weiteren Aufwärtsimpuls ausgelöst. Dies bedeutet einen Anstieg der Lebensmittelpreise, insbesondere der verarbeiteten Lebensmittel - bewertet Łukasz Zembik, Abteilungsleiter TMS-Makler.

Eine neue Mutation des Coronavirus hat eine Panik auf dem Markt ausgelöst und Investoren dazu veranlasst, Zuflucht in sicheren Häfen zu suchen. Einige Investoren entschieden sich für Edelmetalle, inkl. für Gold und Silber. Der Dezember endet für das Edelmetall um 5 Prozent. nach oben. Gold steigt weiter bei rund 1957 USD pro Unze. Dies ist nach Angaben von Bloomberg ein Verdienst ETFsdie 17,4 Tonnen Erz erhielt - die meisten seit September. Beim Silberpreis beträgt der Wechselkursanstieg im Dezember über 16%.

- Der Anstieg der Metallpreise wird hauptsächlich durch die Inflationserwartungen im Zusammenhang mit der Annahme des Anti-Covid-Gesetzespakets durch den Kongress beeinflusst, einschließlich des Gesetzes zur direkten steuerlichen Unterstützung von Haushalten im Wert von 900 Mrd. USD - erklärt Maciej Madej, Analyst bei TMS Brokers.

Die negativen Realzinsen bleiben bestehen

Auf beiden Seiten des Atlantiks bleiben die Realzinsen negativ, was die Investition in Gold unterstützt. Die Inflationstrends liegen unter den Erwartungen Europäische ZentralbankDaher wird der Kauf von Vermögenswerten auf dem alten Kontinent noch lange andauern. Wenn die Inflation von ihrem derzeitigen Niveau von -0,3% steigt und die Zinssätze unverändert bleiben, werden die Realzinsen ihre negativen Werte vertiefen. Das wachsende Potenzial des Goldpreiswachstums zeigt sich auch in der prognostizierten Verbesserung des Schmuckmarktes in diesem Jahr.

- Die schwächste Schmucknachfrage nach Gold seit 2009 dürfte sich 2021 verbessern. Wir erwarten hauptsächlich eine Erholung des indischen und chinesischen Marktes, der während der Coronavirus-Pandemie zusammenbrach - sagt Łukasz Zembik, Leiter der Analyseabteilung bei TMS Brokers.

Darüber hinaus ist zu beachten, dass die Aufwertung des USD-Wechselkurses den Goldpreis unter Druck setzte. Die Abschwächung des Dollarindex gibt den in USD gehandelten Rohstoffen einen kleinen Atemzug. Die Unterstützung wird von verwendet Kupfer.

Kupferpreis in der Nähe der Höchststände

Der Preis für Kupferverträge nähert sich der psychologischen Grenze von 8000 USD pro Tonne. Kupfer zeigt nach der Weihnachts- und Neujahrspause Appetit auf weitere Zuwächse.

Der Dollarkurs wird in den kommenden Tagen der Schlüsselfaktor für die Rotmetallpreise sein, und dies wird direkt vom Ergebnis der US-Senatswahlen abhängen.

- Im Falle des Sieges der beiden republikanischen Kandidaten im Kongress bleibt der Status quo erhalten, und der Dollar bleibt mit der gleichen Dynamik in einem Abwärtstrend. Wenn der Senat jedoch de facto von den Demokraten übernommen wird, müssen wir uns mit der freien Umsetzung der expansiven Fiskalpolitik von Biden befassen, was dem USD sicherlich nicht helfen wird. In einer solchen Situation wird die US-Währung unter starkem Druck stehen, was zu einem Anstieg des Preises von Vermögenswerten in USD führen wird. Investoren auf dem Kupfermarkt, der sich aus ökologischer Sicht in einer guten Situation befindet, werden diese Gelegenheit höchstwahrscheinlich nutzen - Maciej Madej, Analyst bei TMS Brokers, bewertet.

Metall, das bei der Herstellung von Kabeln und Bauteilen für elektrische Geräte verwendet wird, wird zum Zeitpunkt der Energiewende, die wir in den kommenden Jahren erleben werden, sicherlich auf großes Interesse stoßen.

Rohöl profitiert von Gerüchten der OPEC +

Rohöl endete 2020 negativ. Trotz des Tiefs im April stieg die Rate um fast 650 Prozent. Trotzdem schloss das Jahr auf diesem Markt rund 22 Prozent. unter dem Armaturenbrett. Anfang 2021 steigt der Rohölpreis um 3,6%. - Presseagenturen berichteten, dass die OPEC + Länder  haben beschlossen, dass Kasachstan und Russland im Februar ihre tägliche Produktion um insgesamt 75 erhöhen. Fässer pro Tag. Um das weltweite Angebot zu reduzieren, hat Saudi-Arabien beschlossen, im Februar und März 1 Million Barrel weniger pro Tag zu produzieren. Dies bedeutet eine ziemlich starke Reduzierung des globalen Schwarzgoldabbaus. Der Markt reagierte positiv und der Brent-Rohölpreis steigt um  über 6,5% 

Hintergrund für Montag-Dienstag-Arrangements  Die OPEC + ist ein stürmisches Treffen im Dezember, bei dem beschlossen wurde, die Möglichkeit zu geben, die Produktion zu steigern und gleichzeitig die Bedingungen für die Marktüberwachung zu vereinbaren, um nicht zu einem großen Überangebot an Rohstoffen zu führen.

Der Beginn des Impfprozesses gab den Investoren auf dem Rohölmarkt viel Atem, denn mit fortschreitendem Prozess steigt die Chance, die Beschränkungen zu lockern und die Mobilität der Gesellschaft zu erhöhen. Flugverkehrsbeschränkungen, die sich in einem geringeren Kraftstoffbedarf niederschlagen, sind ein schwerer Schlag für die Ölproduzenten. Leider ist die Impfung in den meisten Ländern langsamer als ursprünglich geplant, aber der Markt versucht eindeutig, diese Informationen zu ignorieren.

- Eine zu schnelle Lockerung der Extraktionsbeschränkungen führt zu Preissenkungen. Ein zu vorsichtiger Ansatz kann zu weiteren Preiserhöhungen des Rohstoffs führen, was zu einem Zusammenbruch und einer Steigerung der Produktion auf dem amerikanischen Markt führen kann. Wir gehen davon aus, dass der Ölpreis in den ersten 6 Monaten des Jahres unter Druck stehen sollte, und die zweite Jahreshälfte könnte zu einer Stabilisierung auf einem höheren Niveau führen, sogar um USD 60 / oz, was sich in Kraftstoffpreisen niederschlägt - sagt Łukasz Zembik, Leiter der Analyseabteilung bei TMS Brokers.

Währungen

Die Impfstoffeuphorie spricht für sehr günstige Bedingungen für Schwellenländer zu Beginn des neuen Jahres. Der Zloty ist im Vergleich zu seiner historischen Bewertung billig, und die Verbesserung der wirtschaftlichen Aussichten aufgrund des Rückgangs der Risiken im Zusammenhang mit der Pandemie und der wachstumsfördernden Fiskal- und Geldpolitik sowie der größeren Risikobereitschaft der Anleger dürfte den Zloty im Laufe des Jahres stärken. 

- Ein solider Leistungsbilanzüberschuss wird eine positive Determinante sein, die auf den Weltmärkten im Jahr 2021 hoch geschätzt wird. Wir erwarten, dass globale Faktoren die Richtung für den Zloty in größerem Maße bestimmen werden. Die Fortsetzung des Dollar-Abschwächungstrends auf den Weltmärkten wird dazu beitragen, dass der Safe-Harbor-Status in Zeiten wachsenden Risikoappetits weniger attraktiv sein wird. Ende 2021 erwarten wir einen Rückgang von EUR / PLN auf 4,32, USD / PLN auf 3,40 und CHF / PLN auf 3,86. - sagt Konrad Białas, Chefökonom von TMS Brokers.

Dem Experten zufolge verspricht das nächste Jahr, für das Risiko eines Zusammenbruchs der Eurozone keine Prämie zu zahlen. Der im Juli vereinbarte Wiederherstellungsfonds vermeidet einerseits Bedenken hinsichtlich der Finanzierung des Wiederaufbaus von Pandemien, beweist aber vor allem die Zusammenarbeit der Mitgliedstaaten, wenn dies am dringendsten erforderlich ist. 

- Alle Bedrohungen der Zahlungsfähigkeit werden durch das leistungsstarke PEPP-Programm gemindert, wodurch der negative Druck auf die Währung begrenzt wird. Der EUR sollte aufgewertet werden, und die EZB kann dem nicht ganz entgegenwirken. Weitere Zinssenkungen stehen außer Diskussion, die QE selbst ist ein zu schwaches Instrument, um die Aufwertung einzudämmen - bewertet Białas.

Der Dollar verliert an Attraktivität

Analysten sind sich einig, dass eine optimistischere Einschätzung des Jahres 2021 zu einer weiteren Erholung von defensiven Positionen in USD führen und Geld in Märkte mit dem Potenzial für ein schnelleres Wachstum umleiten sollte. 

- Die Entwicklung und Verteilung von Impfstoffen ist ein starkes Signal, um die Risikobereitschaft zu stimulieren, da die Bekämpfung der COVID-19-Pandemie impliziert, dass die Erholung nachhaltig ist, die Inflationserwartungen wieder steigen und die Realzinsen tiefer unter Null fallen. Dieses Phänomen wird für den Dollar besonders schädlich sein, da die USA den größten Markt für Schuldtitel anbieten und daher dort der größte Bedarf an einer Umverteilung auf vielversprechendere Märkte entstehen sollte. Mit der Erklärung der Fed, dass die Zinserhöhung erst spätestens Ende 2023 stattfinden wird, wird der Dollar-Markt für lange Zeit kein Interesse an Zinsen wiedererlangen - bewertet den Chefökonomen von TMS Brokers.

Die wirtschaftliche Erholung im Euroraum und die Unterdrückung der Brexit-Risiken sprechen für einen nachlassenden Appetit auf sichere Häfen und eine Abschwächung des CHF. Um dies auszugleichen, wird die anhaltende geldpolitische Expansion der EZB in Form von Anlagenkäufen im Rahmen des PEPP (mindestens 750 Mrd. EUR in den Jahren 2021 bis 2022) den Unterdruck aufrechterhalten EUR / CHF (der Hauptkanal zur Bewertung der Aussichten des Frankens) Hinzu kommt ein Handelsüberschuss von rund 9 Prozent. Das BIP wird langfristig eine Kraft bleiben, die den positiven Trend des CHF unterstützt. 

- Unsere Prognosen gehen von einer langsamen Wachstumsrate von EUR / CHF aus, und erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 gehen wir davon aus, dass die Beschleunigung des globalen Wachstums den Aufwertungsdruck allmählich vom Franken abbauen wird. Ende 2021 erwarten wir einen Rückgang von EUR / PLN auf 4,32, USD / PLN auf 3,40 und CHF / PLN auf 3,86 - sagt Białas.