Die Renditelücke zwischen Anleihen in den USA und der Eurozone wächst

Der Zinssatz für 10-jährige US-Staatsanleihen vom August letzten Jahres. bis heute hat es von 0,5 auf 1,5 Prozent zugenommen, d. h. dreimal. Gleichzeitig stieg der Zinssatz für 10-jährige deutsche Anleihen nur von -0,4 auf -0,27 Prozent. Eine solche Situation kann erhebliche Auswirkungen auf den Devisenmarkt haben und zu einem erheblichen Ausverkauf des Euro an den Dollar führen.

Der Anstieg der US-Anleiherenditen beschleunigte sich Ende Januar dieses Jahres, als die Regierung von Präsident Joe Biden die Macht im Land übernahm. Zu diesem Zeitpunkt stieg die Wahrscheinlichkeit, den Hilfsplan für die US-Wirtschaft in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar einzuführen.

Check it out: Wie man in Futures auf deutsche Anleihen investiert

Das Verhalten von Jerome Powell, dem amerikanischen Chef, hätte ebenfalls zum Anstieg der Zinssätze beitragen können Federal Reserve. In den letzten Tagen hat er nie die Möglichkeit erwähnt, den Anstieg der Schuldenzinsen zu lockern. Dies kann bedeuten, dass die Fed nicht beabsichtigt, die Renditen zu kontrollieren oder die Last der Käufe auf Anleihen mit längeren Laufzeiten zu verlagern.

Während seiner sechsmonatigen Aussage vor dem US-Kongress am Dienstag und Mittwoch betonte Powell, dass die Wirtschaft Unterstützung benötige und dass die Fed ihrer aktuellen Position zur Finanzpolitik verpflichtet sei. Dies liegt daran, dass die wirtschaftliche Erholung weiterhin ungleichmäßig ist und die Inflation noch einige Zeit über 2% steigen wird. Powell sagte auch, die Fed habe nicht geplant, die Wirtschaftspolitik zu straffen, indem sie weniger Vermögenswerte kaufte oder die Zinssätze erhöhte.

Die Kommentare des Fed-Vorsitzenden erleichterten den Ausverkauf der Anleihen nur für eine Weile. Bereits am Donnerstag kehrte das Angebot mit einem deutlichen Rückgang der US-Aktienindizes zurück. Wichtig ist, dass die Entwicklungen auf dem US-Rentenmarkt und die Haltung der US-Währungsbehörden im Gegensatz zu dem stehen, was auf der anderen Seite des Atlantiks geschieht.

- In Europa ist die Erhöhung der Anleiherenditen möglicherweise für niemanden von Nutzen, da die massive Anleiheemission darauf vorbereitet ist, das Programm zum Wiederaufbau der europäischen Wirtschaft nach der Pandemie zu finanzieren. Schon diese Woche Europäische Zentralbank Er betonte, dass er den starken Anstieg der Schuldenzinsen sorgfältig überwachen werde. Es besteht daher eine größere Chance, dass in Europa und nicht in den USA die Rentabilitätsgewinne unterdrückt werden. Dies kann wiederum zu einer Ausweitung der Spreads zwischen dem Euroraum und den USA führen - zeigt an Daniel Kostecki, der Hauptanalyst von Conotoxia Ltd., der Forex-Dienste für Portalbenutzer anbietet Cinkciarz.pl.

Welche Konsequenzen könnten signifikante Unterschiede bei den Anleihezinsen in den USA und im Euroraum haben?

- Diese Situation kann erhebliche Auswirkungen auf die Wechselkurse haben. Wenn die Renditen in den USA schneller wachsen als in Europa, kann dies sich nachteilig auf den Euro auswirken. Darüber hinaus wäre es für die Europäische Zentralbank nützlich, die den Zinssatz nicht akzeptiert EUR / USD in der Nähe von 1,23-1,24. Der Anstieg der Spreaddifferenz zwischen den USA und anderen Ländern, einschließlich Japan und der Schweiz, kann auch zum Ausverkauf des Schweizer Frankens oder Yen, aber möglicherweise auch des Euro in Kürze führen. All dies kann passieren, bis die Fed den Anstieg der US-Anleihezinsen "stoppt" - der Analyst Conotoxia Ltd.