Die Märkte warten schläfrig auf den NFP-Bericht

Gestern haben wir den Bericht über die Ausgaben der Amerikaner erfahren. Es hat die Märkte nicht schockiert. Infolgedessen legte der Dollar moderat zu, die Wall-Street-Indizes beendeten den Tag gemischt und die Renditen amerikanischer 2-jähriger Anleihen bewegten sich in einer engen Schwankungsbreite. Die Werte entsprachen den Prognosen, sodass die verhaltene Reaktion des Marktes verständlich erscheint. Heute richtet sich der Fokus wieder auf den Arbeitsmarkt. Der erste Freitag im Monat ist natürlich ein fester Programmpunkt - NFP-Bericht.

Lohndruck auf erhöhtem Niveau

Die wichtigste makroökonomische Veröffentlichung von gestern war der Juli-Bericht über die persönlichen Einnahmen und Ausgaben der Amerikaner. Es umfasste das von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsmaß, den Kerndeflator der persönlichen Konsumausgaben (PCE-Kern), der ein umfassenderes Preismaß als der weithin bekannte CPI-Index darstellt. Es stieg um 0,2 Prozent. Monat für Monat für den zweiten Monat in Folge. Im Jahresvergleich gab es einen Anstieg von 4,1 %. bis zu 4,2 Prozent Momentan.

Der Indikator für die Grundversorgung ohne Wohnraum, den die Fed aufgrund des größeren Einflusses der Arbeitskosten überwacht, war eine negative Überraschung. Hier haben wir einen Anstieg von 0,46 %. nach einem Anstieg von 0,3 % im Juni. Daher gibt es keine signifikante Verlangsamung des Tempos gegenüber dem Vorjahr. Da die Arbeitslosigkeit weiterhin auf einem niedrigen Niveau von 3,5 % liegt, könnte ein angespannter Arbeitsmarkt dazu führen, dass der Lohndruck auf einem erhöhten Niveau bleibt Die Inflation wird über einen längeren Zeitraum höher bleiben. Daher könnten wir von einigen Fed-Vertretern eine restriktivere Haltung hören.

Die persönlichen Ausgaben der Amerikaner verzeichneten ein starkes Wachstum von 0,8 Prozent. m/m nominal und 0,6 Prozent m/m in realen Zahlen. Daraus ergibt sich die Annahme, dass CBA im dritten Quartal wird sie solide bei 3-3,5 % liegen. auf Jahresbasis.

Die Veröffentlichungen überraschten den Markt

Heute erhalten wir ein weiteres Datenpaket. Prognosen zufolge wird der NFP-Bericht zeigen eine weitere Abkühlung des Arbeitsmarktes, was durch einen Beschäftigungsrückgang im nichtlandwirtschaftlichen Bereich auf 170 verdeutlicht werden soll. ab 187 Tausend einen Monat zuvor. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich unverändert bleiben und die oben genannten 3,5 % betragen. Diese Woche haben wir von weiteren Berichten erfahren, die darauf hindeuten, dass sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt verschlechtert.

Am Dienstag deutete die JOLTS-Umfrage auf eine schwächere Arbeitskräftenachfrage in den USA hin, und der ADP-Beschäftigungsbericht für den privaten Sektor vom Mittwoch blieb hinter den Schätzungen zurück. Jede der Veröffentlichungen überraschte den Markt und verursachte eine größere Marktvolatilität. Der Dollar schwächte sich ab und der EUR/USD-Wechselkurs stieg über 1,09. Zwar wurde diese Aufwärtsbewegung in der gestrigen Sitzung weitgehend abgeschwächt, aber wenn die Daten negativ überraschen, könnte sich der Kurs meiner Meinung nach schnell in die Nähe des lokalen Maximums von 1.0940 bewegen.

Quelle: Lukasz Zembik, OANDA TMS-Broker