Werden Makrodaten aus den USA zu größerer Marktvolatilität führen?

Heute erhalten wir eine wichtige Veröffentlichung – CPI-Inflationsmessungen. Auch wenn die Fed einen anderen Indikator, nämlich den PCE-Deflator, bevorzugt, sorgen die heutigen Daten schon seit einiger Zeit für größere Marktvolatilität. Die Daten werden die Entwicklung der Verbraucherpreise im März abdecken. Prognosen deuten darauf hin minimaler Rückgang des zugrunde liegenden Indikators im Jahresvergleich und das Wachstum des Grundlegenden.

Gestern wertete der Dollar in der ersten Tageshälfte ab. Am Nachmittag beobachteten wir jedoch einen Rückgang EUR / USD Wechselkurs von etwa 1,0890 bis 1,0850.

Der Markt sucht nach Bestätigung

Die aktuellen Inflationswerte, insbesondere in den Vereinigten Staaten, werden genau beobachtet. Der Markt sucht nach einer Bestätigung – oder nach deren Fehlen –, dass der Desinflationsprozess beendet ist. Die Federal Reserve sucht weiterhin nach weiteren Beweisen dafür ob es richtig sein wird, die Zinsen im Juni zu senken. Die letzten Wochen haben viele Zweifel aufkommen lassen, ob der Juni tatsächlich zustande kommt.

Der letzte Arbeitsmarktbericht zeigte Stärke, was die Chancen auf den zur Jahresmitte beginnenden Lockerungszyklus verschob. Erinnern wir uns jedoch daran, dass Powell klar darauf hingewiesen hat, dass der Arbeitsmarkt nicht in eine Rezession fallen muss, damit die Geldkosten sinken. Vielleicht hat der USD deshalb letzten Freitag zugelegt NFP-Bericht War es vorübergehend? Oder hat der Dollar vielleicht vorerst sein Aufwertungspotenzial verloren? Nach den Arbeitsmarktdaten vom Freitag änderte der Markt seine Schätzungen einer Kürzung zur Jahresmitte reduzierte die Wahrscheinlichkeit eines solchen Szenarios um 60 %. bis zu 50 Prozent. Diese Veränderung war jedoch in der Bewertung des US-Dollars nicht sichtbar.

Dollar mit Chance auf Aufwertung

Das jüngste Verhalten am Devisenmarkt deutet darauf hin, dass es zu einer größeren Bewegung (in diesem Fall einer Abwertung) des Dollars kommen könnte, wenn die Werte unter dem Konsens liegen. Wenn die Inflation mit höheren Ergebnissen überrascht, besteht die Chance, dass der USD stärker wird, aber dieser Schritt könnte etwas begrenzt und von kurzer Dauer sein.

Die Inflation in den USA ist seit Jahresbeginn leicht gestiegen. Der Abwärtstrend hat sich deutlich abgeflacht. Die mittlere Schätzung der von Bloomberg befragten Analysten geht von einer Kerninflation von 0,3 % aus. Monat für Monat und die gleiche Dynamik beim Hauptindikator. Im Jahresvergleich wird der Leitzins voraussichtlich von 3,8 % sinken. bis zu 3,7 Prozent und der Gesamt-VPI wird voraussichtlich von 3,2 % ansteigen. bis zu 3,4 Prozent j/j.

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers