Rabatte nur im September? Was wird die Woche bringen?

Das Schlüsselereignis der vergangenen Woche für die Finanzmarktteilnehmer war die Veröffentlichung des NFP-Berichts am Freitag. Der starke Beschäftigungswandel in den Vereinigten Staaten überraschte die Anleger und führte dazu, dass die Prognose der ersten Zinssenkung der Fed auf September verschoben wurde. Steigende Ölpreise und eingehende Daten aus der amerikanischen Wirtschaft erhöhen wiederum die Wahrscheinlichkeit einer Rückkehr der Inflation in den USA. Müssen wir mit den Kürzungen wirklich bis September warten?

Die Inflation in den USA ist relativ niedrig 

Der NFP-Bericht vom Freitag war eine weitere Veröffentlichung, die den starken Arbeitsmarkt in den USA in den letzten Monaten bestätigte. Beschäftigungswachstum im März um 303. Dies allein war zwar Grund genug, die künftigen geldpolitischen Prognosen der Fed zu ändern, doch der anhaltende Lohndruck hat zu diesem Zeitpunkt einen größeren Einfluss auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve. Die Inflation in den USA bleibt – zum jetzigen Zeitpunkt – relativ niedrig. Die aktuelle Lohndynamik in Verbindung mit dem steigenden Rohölpreis, der im Fall von WTI auf 90 USD pro Barrel zusteuert, wirft Fragen nach der Möglichkeit einer Rückkehr zu einer höheren Preisdynamik in den USA auf.

Neben dem NFP standen letzte Woche aber auch die amerikanischen ISM-Indizes im Fokus der Anleger. Der ISM-Industrieindex steigt auf über 50 Punkte. zunächst reduzierte Erwartungen an Kürzungen. Allerdings enttäuschte die Veröffentlichung der ISM-Dienste am Mittwoch den Markt eindeutig und weckte einige Hoffnungen auf eine Lockerung der Fed in diesem Jahr. Neel Kashkari von der Fed von Minneapolis weist auf eine „hartnäckige Inflation“ hin, die die Mitglieder der Reserve dazu veranlassen könnte, die Zinssätze bis Ende dieses Jahres auf dem aktuellen Niveau zu belassen. Wie könnte sich ein solches Szenario auf die Bewertung amerikanischer Aktienindizes auswirken?

Im heutigen Webinar:

• Bietet der Arbeitsmarkt keine Chance für Kürzungen?
• Werden die Energiepreise zu einer Rückkehr der Inflation führen?
• Kakao – Wird diese Blase platzen?

Über den Gastgeber

Dr. Przemysław Kwiecień - Chefökonom X-Trade Brokers. Doktor der Wirtschaftswissenschaften an der Universität Warschau, Absolvent der Universität Warschau und der London Metropolitan University (MSc). Inhaber des renommierten CFA-Zertifikats. Er arbeitet seit 2007 für XTB. Zuvor sammelte er Erfahrung als Berater des Finanzministers Mirosław Gronicki und als Ökonom bei der Bank Millennium. Bei XTB leitet er die Analyseabteilung.

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