Welche Risiken bestehen bei der Investition in Aktiengesellschaften?

Je größer das Risiko, desto größer der potenzielle Gewinn. Ich denke, dieses Prinzip ist den meisten Anlegern bekannt. Man kann sagen, dass das Risiko, das wir eingehen, proportional zunimmt, wenn die potenziellen Gewinne steigen. Investieren Sie tatsächlich in Unternehmenswertpapiere? Gibt es einen „Haken“ in Form von übermäßigem Risiko?

Meiner Meinung nach suchten Menschen, die bereits einen Schritt in Richtung potenzieller Kapitalanlage in Aktien gehen, nach einer Antwort auf die Frage – wie viel kann ich damit verlieren? Daher lohnt es sich zu lernen, Ihre Chancen zu erkennen und einzuschätzen, dass unsere Investition nicht zu einem Verlust führt. Neben Wissen gibt es auch Methoden der geschickten Risikobewertung, um diese bei Ihren Investitionen zu minimieren.

Der Appetit wächst mit… Verdiensten

In der Natur geht bekanntlich nichts verloren und nichts ist umsonst. Wenn wir mehr verdienen wollen, sollten wir lernen zu tolerieren und zu akzeptieren Risiko. Dann gewöhnen Sie sich langsam an die möglichen Verluste, die in diesem Fall ein Maß für unseren Fehler sind. Eine der besten Eigenschaften eines guten (verdienenden) Traders ist die Fähigkeit, Risiken zu managen. Um ihn zu erhalten, sollte man mit dem Risiko beginnen, dem wir ausgesetzt sind, wenn wir unser Kapital in Wertpapiere von Unternehmen investieren. Später müssen sie verstanden und in die von uns verwendete Strategie integriert werden.

Das finanzielle und operative Risiko des Unternehmens

Einfach ausgedrückt sagt uns diese Art von Risiko, dass das Unternehmen, in das wir investiert haben, keine Gewinne erzielen wird. In sehr extremen Fällen kann es den Betrieb einstellen, einen großen Verlust verzeichnen oder Konkurs anmelden. Betrachtet man das rein finanzielle Risiko genauer, hängt es, wie der Name schon sagt, mit der Finanzierung der laufenden und zukünftigen Geschäftstätigkeit des Unternehmens zusammen.

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Die gesamte Kreditlinie des Unternehmens wird hier sein. Die zweite, operative, betrifft die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens, d. h. Vertrieb, Produktion oder Mitarbeiter. Einfach ausgedrückt sind dies Faktoren, deren Fehlen oder starker Rückgang den laufenden Betrieb des Unternehmens stören (d. h. potenzielle Erträge verringern) können.

Wie kann man sich dagegen wehren? Um sich über die finanzielle Lage des Unternehmens, die Margen und deren Aussichten für die kommenden Monate zu informieren, lohnt sich vor Beginn der Investition eine gründliche Analyse. Indem wir Ihr Kapital einem Unternehmen anvertrauen, das auf einem guten Fundament und einer gesunden Finanzierung steht, erhöhen wir die Chance, uns gegen eine erfolglose und verlustbringende Investition abzusichern, erheblich.

Zinssatzrisiko

Nicht jeder potenzielle Investor hat bereits während seines Studiums oder der Matura eine fundierte wirtschaftswissenschaftliche Ausbildung erhalten. Jeder sollte jedoch mit diesem Bereich vertraut sein und sein Wissen erweitern, da er einer der Schlüsselfaktoren ist, die unsere potenziellen Gewinne beeinflussen. In Polen Zinssätze werden von der Polnischen Nationalbank (Zentralbank) festgelegt. Er ist für die Festlegung der Höhe von 4 verschiedenen Zinssätzen verantwortlich: Diskontierung von Wechsel-, Lombard-, Depositen- und Referenzdarlehen. Letzteres betrifft die Finanzmärkte am stärksten. Seine Funktionsweise ist am Anleihenmarkt am sichtbarsten.

Trotzdem können sich Handlungen nicht völlig sicher und frei von seinem Einfluss anfühlen. Wieso den? Es gibt zumindest ein paar Gründe. An erster Stelle stehen die Kunden selbst. Ein Unternehmen mit erheblichen Bareinnahmen ist eines, das Käufer für seine Waren hat. Steigende Zinsen bedeuten höhere Kreditzinsen. Somit? Unternehmen, die Waren herstellen, deren Zahlungen häufig in Raten aufgeteilt werden, verlieren möglicherweise einige Kunden, denen selbst diese Option zu teuer ist.

Ganz ähnlich verhält es sich mit der Situation eines Unternehmens, das selbst kurz- und langfristige Verbindlichkeiten hat. Das bedeutet, dass er höhere Zinsen auf das geliehene Geld zahlt. Höhere Zinsen entsprechen höheren Finanzierungskostenund diese wirken sich wiederum auf den Profit des Einzelnen aus.

Um etwas immun gegen Zinsschwankungen zu werden, lohnt es sich, verschiedene Finanzinstrumente im Portfolio zu haben, die sich in Zeiten niedriger oder hoher Zinsen gut entwickeln. Natürlich fördern wir nicht zwangsweise eine übermäßige Diversifikation, sondern einen rationalen Kauf von rentablen Instrumenten, die kurzfristig Gewinne abwerfen.

Inflationsrisiko

Inflation ist nichts anderes als ein Kaufkraftverlust des Geldes. Einfach ausgedrückt bedeutet dies, dass wir im Laufe der Zeit für denselben Betrag weniger Waren kaufen können als zuvor. Ein sicheres und stabiles Inflationsniveau liegt bei etwa 2 %. Wir sagen dann, dass die Preise für Waren und Dienstleistungen um 2 % steigen. Wie wirkt sich dieser Wirtschaftsfaktor auf unsere Investition aus?

zuallererst Eine hohe Inflation kann einen Teil unserer realen Anlagerenditen auffressen. Angenommen, wir haben Anleihen gekauft, die uns einen Gewinn von 6 % pro Jahr garantieren, während die Inflation bei 7 % liegt. Trotz des Verdienens (z. B. für 100 PLN für eine Anleihe), z. B. 6 PLN, haben unsere 100 PLN im Laufe des Jahres 7 PLN an Wert verloren.

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Der zweite Teil des Inflationsrisikos basiert auf den Maßnahmen der Zentralbank. Durch die Festsetzung der Zinssätze ist die NBP in der Lage, die Inflation auf einem angemessenen Niveau zu halten. Hier verweise ich aber auf das obige Kapitel.

Steuerrisiko

Diese Art von Risiko betrifft unsere Kapitalanlage ganz konkret. Es erhöht nicht den Aktienkurs, aber es reduziert effektiv die Höhe der Einnahmen, die wir aus dem Verkauf erzielen. Mögliche Änderungen im Steuersystem wirken sich zwangsläufig auf die Höhe der von uns erzielten Gewinne aus. Es ist wichtig, die Kapitalertragssteuern zu verstehen, denn der Verkauf oder Kauf von Wertpapieren zum falschen Zeitpunkt kann Sie dem Risiko aussetzen, Ihre potenziellen Einnahmen unnötig zu verringern.

Politisches Risiko

Es ist eine der unvorhersehbarsten Arten von Risiken, vor denen es schwierig ist, sich vollständig zu schützen. Die Politik hat einen enormen Einfluss auf die meisten Dinge, die uns umgeben, darunter börsennotierte Unternehmen, das Steuersystem und die Wirtschaft. Gesetze und Gesetze prägen das Umfeld, in dem Unternehmen tätig sind. Sie bestimmt oft die Entwicklung von Unternehmen, in die wir investieren wollen, und schafft dynamische Bedingungen für ihre Expansion.

Währungsrisiko

Das Risiko betrifft hauptsächlich Anleger, die sich an ausländischen Märkten versuchen. Wir sprechen über die Investition in eine Fremdwährung. Wir sind naturgemäß Wechselkursänderungen einzelner Währungen ausgesetzt. In solchen Fällen verdoppelt sich das Risiko, Kapital in ein bestimmtes Instrument zu investieren. Denn nicht nur die Bewertung von Aktien ändert sich, sondern auch der Umrechnungskurs von Fremdwährung in Inlandswährung. Natürlich können die Notierungen zu unserem Vorteil sein, aber dennoch handelt es sich um einen volatilen Markt, der bei einer stärkeren Beteiligung von Bargeld unsere Erträge erheblich schmälern kann.

Angenommen, ein Investor beabsichtigt, amerikanische Aktien an der NYSE zu kaufen (New Yorker Börse). Er führte eine gründliche Finanzanalyse durch und beschloss, ein Unternehmen zu kaufen, dessen Wertpapiere 10,00 USD pro Aktie kosten, und für USD müssen wir (aufgerundet) 4,90 PLN zahlen. Daher kostet eine Aktie dieses Unternehmens den Investor 49,00 PLN. Angenommen, eine Investition bringt eine Rendite von 20 % (12 $ pro Aktie) und der Dollar fällt von 4,90 auf 4,60. Die von unserem Investor gehaltenen Aktien sind jedoch 4,6 PLN wert (umgerechnet in PLN zum Wechselkurs von 55,20). Infolgedessen hat sich unser Aktiengewinn von 20 % bei einem ungünstigen Wechselkurs auf knapp 13 % (12,65 %) fast halbiert.

Auch die Unternehmen selbst sind mit Währungsrisiken belastet. Daher ist es wichtig, die Spezifikation der Art der Tätigkeit eines bestimmten Unternehmens zu kennen. Unternehmen, die ungünstigen Wechselkursschwankungen ausgesetzt sind, sind in erster Linie solche, deren Tätigkeit zu einem großen Teil auf den Import oder Export von Waren oder Dienstleistungen ausgerichtet ist. Eine Stärkung der heimischen Währung kann die Ergebnisse der Exporteure verschlechtern, während die Importeure die Kosten senken.

Börsenrisiko

Die Börse ist ein Ort, an dem die Interessen einzelner Anleger verfolgt werden. Als Ansammlung verschiedener Persönlichkeiten, Charaktere, Strategien und Ziele trifft jede von ihnen spezifische Entscheidungen über den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren. Unabhängig davon, ob sie sich auf ihre Analysen oder die Meinungen und Empfehlungen von Freunden oder Maklerhäusern verlassen, schaffen sie Massen von Nachfrage oder Angebot für bestimmte Wertpapiere. Angesichts der Vielzahl von Faktoren, die ihre Entscheidungen bestimmen, ist es schwierig, ihr kurzfristiges Verhalten zu definieren und vorherzusagen. Dennoch entscheiden Angebot und Nachfrage darüber, ob unsere Investition uns die erwartete Rendite einbringt. Kurzfristiges Aktienmarktspiel ist in Bezug auf das Marktrisiko riskanter als langfristige Investitionen.

Rohstoffpreisrisiko

Einige Unternehmen (insbesondere Industrieunternehmen - Metallverarbeitung usw.) sind Risiken im Zusammenhang mit den von ihnen verwendeten Rohstoffen ausgesetzt, z.B. für die Produktion. Rohstoffe selbst stellen an der WSE keine separaten Instrumente dar, aber ihre Preise wirken sich direkt auf die Ergebnisse bestimmter Unternehmen aus. KGHM ist ein gutes Beispiel für ein Unternehmen, das stark mit den Rohstoffmärkten korreliert. Preiserhöhungen auf Kupfermarkt erwies sich als vorteilhaft für dieses Unternehmen, das in den Jahren der höchsten Rotmetallzuwächse eine Verachtfachung seiner Aktien verzeichnete. Leider hat jeder Stab zwei Enden, und daher haben Unternehmen, die die Produkte von KGHM erhalten, darunter auch Kabelhersteller, gelitten.

Die Zunahme bestimmter Rohstoffe (in diesem Fall Kupfer) trug dazu bei, dass die Produkte zu höheren Preisen verkauft werden konnten, und somit flossen größere Geldbeträge in die Kasse. Das Gegenteil geschah bei Kabelherstellern, deren Zunahme an Teilen für ihre Produktion mit viel höheren Herstellungskosten der Waren verbunden war.

Kreditrisiko

Der Name an sich kann irreführend sein, dennoch geht es in dieser Kategorie nicht um die Aufnahme von Krediten. Dies bedeutet, dass das Unternehmen wahrscheinlich in Konkurs gehen wird. Diese Art von Risiko betrifft eher die Käufer von Anleihen als die Aktionäre des Unternehmens, da erstere die Wahrscheinlichkeit tragen, ihre gesamte Investition zu verlieren. Die Anleihe als Schuldverschreibung ist ein Darlehen des Investors an das Unternehmen, das das Unternehmen zurückzahlen muss. Aktien bergen ein ähnliches Risiko, da sie nicht nur an Wert verlieren, sondern im Falle einer Insolvenz auch ganz aus dem Umlauf verschwinden können.

Um das Kreditrisiko einer Investition minimieren zu können, lohnt es sich, die finanzielle Liquidität des Unternehmens gründlich zu analysieren. Dank seiner Einschätzung wissen wir, ob das Unternehmen liquide und zahlungsfähig genug ist, um seine Verbindlichkeiten in den kommenden Jahren ohne größere Schwierigkeiten begleichen zu können.

Liquiditätsrisiko

Unter Liquidität verstehen wir nicht den Geldbestand des Unternehmens zur Führung seiner Geschäfte, sondern die Liquidität, die mit dem Handel der Wertpapiere des Unternehmens an der Börse verbunden ist. Wer gestaltet es? Kein anderer als Investoren. Sie entscheiden, welches Unternehmen sie kaufen und welches sie verkaufen möchten. Die Anzahl der Personen, die bereit sind, Transaktionen zu einem bestimmten Wert abzuschließen, bestimmt das Konzept der Liquidität.

Theoretisch sind sowohl die Nachfrage als auch das Angebot grenzenlos. Wenn der durchschnittliche Tagesumsatz (wie viele Aktien getauscht – gekauft / verkauft) 4 beträgt und wir 000 kaufen werden, haben wir in der Praxis möglicherweise ein Problem damit, dass der Aktienkurs zu hoch ist und sich das Wertpapier vorerst ansammelt länger. Bei der Entscheidung, sie aus Ihrem Portfolio zu entfernen, kann eine Situation eintreten, in der nur wenige Käufer bereit sind, Aktien von uns zu kaufen.

Persönliches und emotionales Risiko

Die letzten beiden Risikoarten habe ich bewusst für den Schluss weggelassen, da die Wahrscheinlichkeit eines Anlageversagens nicht immer von der Börse und dem allgemein verstandenen Markt kommen muss. Sie kann sich einfach aus der persönlichen Situation des Anlegers ergeben, die ihn zu unvernünftigen oder ungünstigen Entscheidungen veranlasst. Schnelles Geld kann uns dazu zwingen, unsere Aktien schnell zu unbefriedigenden Preisen zu verkaufen, oder solche, die uns keinen Gewinn bringen, und noch schlimmer, Verluste generieren.

Das emotionale Risiko unterscheidet sich vom persönlichen Risiko. Hier spielen, wie der Name schon sagt, Emotionen die erste Geige, die rationale Anlageentscheidungen stört. Daher können wir oft den begeisterten oder panischen Ausstieg großer Massen von Anlegern aus dem Markt beobachten. Sich ihnen zu ergeben, ist eines der Hauptprobleme nicht nur für einen Anfängeranleger.