Covids Inflationsänderungserzählung von Trump

Die Rohstoffpreise sind die zweite Woche in Folge gesunken, da die Covid-19-Pandemie weiterhin die globalen Wirtschaftsaussichten bedroht und daher Prognosen für eine Reihe von Rohstoffen verlangt, die vom Wirtschaftswachstum abhängen, von Rohöl bis Kupfer. Informationen am Freitag gegeben Präsident Donald Trump und seine Frau testen positiv auf Covid, trug zur Stärkung der Bewegungen bei, die Anfang der Woche begonnen hatten.

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.

Die Situation auf dem Rohstoffmarkt

Der positive Trump-Test führte zunächst zu einem Rückgang der Aktienkurse und einer gleichzeitigen Aufwertung des Goldpreises und des US-Dollars. Dies dürfte noch mehr Aufmerksamkeit auf die Art und Weise lenken, wie der Präsident mit der Pandemie im Rahmen des Wiederwahlkampfs gegen Joe Biden umgegangen ist, der derzeit abstimmt. Derzeit ist der Markt davon ausgegangen, dass die jüngsten Ereignisse Trumps Wiederwahlchancen weiter schwächen könnten, was für den Dollar als potenziell negativ angesehen wird - daher die begrenzte positive Reaktion der USA auf diese Nachricht.

Edelmetalle legten nach der letzten Korrektur weiter zu, was angesichts der relativ langen Rückgangszeit die positiven Aussichten für diesen Sektor für die kommenden Monate nicht veränderte. Silber i Platindas während des Abstiegs stark gelitten hat, übernahm abwechselnd die Führung.

Er war auf dem zweiten Platz Getreidesektor, Das dritte Quartal endete mit einer Steigerung von 12,3%. Dies war das beste Ergebnis seit über fünf Jahren. Der jüngste Anstieg erfolgte, nachdem die Bestandsdaten des US-Landwirtschaftsministeriums zeigten, dass Mais, Sojabohnen und Weizen der durchschnittlichen Schätzung der Analysten entsprachen. Intensiver Einkauf war ein wichtiger Faktor So, ich i Weizen von China, das seine Schweine nach der afrikanischen Schweinepest-Epidemie wieder aufbaute. Darüber hinaus könnten geschätzte niedrigere Erträge in den USA und trockene Luft in Südamerika dazu führen, dass sich der Sektor nach Jahren des Überangebots zu stärken beginnt.

Es war ein gutes Quartal für allgemein verständliche landwirtschaftliche Erzeugnisse: Der Sektor beendete es mit einem Gewinn von fast XNUMX%, und alle drei Untergruppen - Getreide, "weiche" landwirtschaftliche Erzeugnisse und Viehzucht - nahmen zu. Aufgrund des starken Endes des Getreidesektors wird nun erwartet, dass die Produktion in den Vereinigten Staaten aufgrund ungünstiger Wetterbedingungen im August und zunehmender Besorgnis über La Niña wird diesen Sektor in den kommenden Monaten weiter unterstützen.

Dementsprechend wurde in den letzten Wochen der Umwandlung der Inflation von den Rohstoffmärkten in die Gesamtwirtschaft immer mehr Aufmerksamkeit geschenkt. Wenn dies jedoch der Fall wäre, wäre dies die schlimmste Art der Inflation, da sie die Verbraucher treffen würde, insbesondere in Schwellenländern, die es sich am wenigsten leisten können. Bedenken hinsichtlich der Reflation werden durch Veränderungen der vom Wirtschaftswachstum abhängigen Rohstoffe wie Energie und Industriemetalle ausgeglichen - Rohöl und Kupfer sind aufgrund der sich abschwächenden Fundamentaldaten zurückgegangen.

Rohöl

Preissturz Öl wurde aufgrund von Bedenken hinsichtlich des Tempos der Erholung der weltweiten Kraftstoffnachfrage und der Fähigkeit der OPEC, die Produktion niedrig zu halten, verlängert. Dies liegt daran, dass die libysche Ölindustrie, die seit Januar aufgrund des Bürgerkriegs de facto geschlossen ist, wieder funktioniert, was in den kommenden Monaten zu einem raschen Anstieg der Produktion führen könnte.

Das Problem auf der Nachfrageseite ist wiederum der anhaltende Anstieg der Covid-19-Infektionen, der zu neuen Sperren führt. Da der Zeitpunkt eines im Handel erhältlichen Impfstoffs noch ungewiss ist, sehen die CEOs der drei größten unabhängigen Ölhandelszentren für mindestens weitere 18 Monate keine Chance auf eine signifikante Verbesserung der weltweiten Ölnachfrage.

Nach einem Widerstand von 42,60 USD / b fiel Brent-Öl unter die zuletzt festgestellte Unterstützung und fiel auf den niedrigsten Stand seit Juni. Der Markt sieht weiterhin die nächste wichtige Unterstützungsstufe als das Tief vom 12. Juni bei USD 37 / b. Aufgrund der Möglichkeit einer weiteren Verlangsamung der Produktion in den USA und des Risikos zusätzlicher Maßnahmen der OPEC + erwarten wir keinen ähnlichen Einbruch des Ölpreises wie im April. Es ist jedoch klar, dass eine Besserung erst eintreten wird, wenn die Pandemie unter Kontrolle ist oder ein Impfstoff allgemein verfügbar ist.

Der Goldmarkt

Gold Nach einer kürzlich erfolgten Korrektur, die aus technischer Sicht und innerhalb eines etablierten Aufwärtstrends relativ schwach war, kehrte sie auf ein relativ sicheres Niveau über 1 USD / Unze zurück. Seit dem Hoch vom August haben goldgesicherte Fondshändler eine außergewöhnliche Widerstandsfähigkeit gezeigt. Trotz der Abwärtskorrektur von 900 USD hat sich der Goldbestand dieser Anleger nicht verringert. Das aktuelle Niveau von 226 Millionen Unzen unterscheidet sich nicht wesentlich vom letzten Rekordvolumen.

Wir behalten einen positiven Ausblick für Gold bei, und obwohl wir keine signifikanten kurzfristigen Veränderungen der Realrenditen und der Inflation erwarten, sollte die Unsicherheit vor den US-Präsidentschaftswahlen im November ausreichen, um die Anleger davon abzuhalten, Gewinne mitzunehmen, bevor die von uns prognostizierte Abschwächung des Dollars und der Rückgang der Realrenditen sinken. wird 2021 zu einem Preisanstieg führen

Kupfermarkt

Kupfer, Wir haben vor dem Risiko einer Korrektur in den letzten Wochen gewarnt und verzeichneten den größten Rückgang seit März. Dies war eine Reaktion auf eine Abschwächung der Fundamentaldaten, die den jüngsten Anstieg der Lagerbestände in Lagern, die von der LME überwacht wurden, und den Beginn einer Verlangsamung in China aufgrund der Kreditverknappung widerspiegelte. Darüber hinaus haben die jüngste Aufwertung des Dollars und die hohe spekulative Haltung der Fonds dazu geführt, dass der Preis nach sechs aufeinander folgenden Gewinnmonaten weitgehend gesunken ist.

Technisch gesehen hat HG Kupfer bereits sein erstes Ziel von 2,84 USD / lb erreicht. Die zweite Schlüsselebene wird das August-Tief von 2,7850 USD / lb sein.