Wie investiert man in Uran? Bergbauaktien, ETFs [Leitfaden]

Filme Oppenheimer wurde zu einem der Blockbuster-Filme. Die oben erwähnte Produktion spielt in der Zeit des Zweiten Weltkriegs und erzählt die Geschichte der Entstehung des Manhattan-Projekts. Die Vereinigten Staaten waren das erste Land der Welt, das mit der Produktion von Atomwaffen begann. Der Abwurf der Bomben auf Hiroshima und Nagasaki trug zum Ende des Pazifikkrieges bei. Die Entwicklung der Kernenergieforschung beschränkte sich jedoch nicht nur auf ihre militärische Anwendung. In der zweiten Hälfte des XNUMX. Jahrhunderts kam es zu einer dynamischen Entwicklung der Kernenergie. Derzeit werden 10 % des Stroms in Kernkraftwerken produziert. In Europa ist Frankreich das Land, das die Kernenergie am stärksten entwickelt hat. Das Land deckt den Großteil seines Energiebedarfs mit Kernkraftwerken. Die Katastrophen in Tschernobyl und Fukushima haben die Begeisterung für die Entwicklung von Atomprojekten deutlich gedämpft. Das ändert sich jedoch langsam. Atom ist eine der Lösungen, die ermöglicht es Ihnen, zu reduzieren CO2-Emissionen. Derzeit werden SMR-Kraftwerke getestet, die kleine Stromlieferanten aus Kernkraft sein werden. Die Rückkehr der Mode für die Entwicklung der Kernenergie. Kann man damit Geld verdienen? Theoretisch sollte ein Anstieg des Bedarfs an Kernenergie zu einem Anstieg des Bedarfs an Uran führen. Wird das passieren? In diesem Artikel werden wir die Frage kurz beantworten Wie investiert man in Uran?. Entgegen dem Anschein gibt es viele Möglichkeiten.

Was ist Uran?

Uran ist ein Schwermetall, das auf unserem Planeten häufig vorkommt. Es kommt sowohl in Form von Erzen als auch an vielen anderen Orten vor. Spuren von Uran kommen in Tieren, Pflanzen und Menschen vor. Dieses Element hat in seiner reinen Form eine silberweiße Farbe mit hoher Dichte und Härte. Es ist ein duktiles Metall, formbar und leitet Elektrizität viel besser als Kupfer (um ein Vielfaches effektiver). Es ist auch ein sehr energetisches Element. Erwähnen Sie das einfach 1 Gramm Uran entspricht dem Energiewert von 1,5 Tonnen Kohle. Es überrascht nicht, dass für den Betrieb von Kernkraftwerken nicht viel Uran benötigt wird.

Wir haben erwähnt, dass Uran aus Uranerzen gewonnen wird. Es wird mit folgenden Methoden abgebaut:

• Tagebau,
• Tiefsee,
• Bohrloch.

Kasachstan ist ein echter Tycoon bei der Versorgung des Weltmarktes mit Uran. Den Daten zufolge World Nuclear Association, Auf dieses Land entfielen im Jahr 2021 45 % der weltweiten Produktion. Es liegt an zweiter Stelle Namibia mit knapp 12 % Marktanteil. Sie runden die Top XNUMX ab Kanada (9,1%) Australien (8,7%) und Usbekistan (7,2%). Zusammen machen diese 5 Länder 82 % der Weltproduktion aus. Wie Sie sehen, ist Kasachstan für den Uranmarkt von zentraler Bedeutung. Im Falle einer politischen Instabilität in diesem Land kann es zu einem starken Rückgang des Uranangebots auf den Weltmärkten kommen.

Uran ist in seiner reinen Form nicht für den Einsatz in Kernkraftwerken geeignet. Dafür wird es benötigt Isotop U235. Er wird in Kernkraftwerken oder beim Antrieb von U-Booten oder Flugzeugträgern mit einem solchen Antrieb eingesetzt. Aus Uran wird saubere Kernenergie erzeugt.

Natürlich hat Uran auch andere Verwendungsmöglichkeiten. Dazu gehört die Bestimmung des Alters von Gesteinen (dank des Isotops U238). Eine Alterung der Gesteine ​​ist möglich, wobei die Zerfallszeit dieses Isotops etwa 4,5 Milliarden Jahre beträgt. Es eignet sich also zur Bestimmung des Zeitablaufs. Darüber hinaus wird Uran auch militärisch zur Herstellung von Atomwaffen und zur Herstellung sogenannter abgereicherter Urangeschosse eingesetzt. Es wird auch in der chemischen Analyse und Fotografie verwendet.

Uran ist ein sehr wichtiges Element, mit dem jedoch äußerst vorsichtig umgegangen werden muss. Wie zerstörerisch ein Atomkraftwerk sein kann, haben wir in Tschernobyl und Fukushima erfahren. Nach der Explosion in Japan sanken die Uranpreise, was den Abbau unrentabel machte, da die Kosten höher waren als der Preis des Rohstoffs. Dies erhöhte das Risiko eines Ungleichgewichts auf dem Markt für dieses Element in den folgenden Jahren.

Hat Uran eine Zukunft?

Schätzungen zufolge wird sich der Strombedarf bis 2050 verdoppeln. Elektroautos, Photovoltaikanlagen und Windparks werden immer beliebter. Uran wird weiterhin für Kernenergie und Atomwaffen benötigt. Über die mangelnde Nachfrage in den kommenden Jahren müssen Sie sich keine Sorgen machen. Allerdings ist die Versorgung nicht gewährleistet "ersticken" Preise? Wir werden es in den kommenden Jahren herausfinden.

Uran scheint kein sehr beliebter Rohstoff zu sein, doch vor etwa einem Dutzend Jahren gab es auf diesem Markt eine große Spekulationsblase. Es wurde durch eine Reihe einmaliger Faktoren verursacht, die sich in sehr kurzer Zeit häuften. Zwischen 2005 und 2007 wurde die Cigar-Lake-Mine in Sasketchewan überflutet und die Ranger-Mine durch einen Zyklon zerstört. Dadurch kam es zu einem Angebotsrückgang. Gleichzeitig erreichte der Markt die Nachricht, dass China und Indien beabsichtigen, erheblich in die Entwicklung von Kernkraftwerken zu investieren. Die Anleger begannen mit einer hohen Nachfrage nach Uran zu rechnen, während das Angebot zurückging. Uranpreis explodierte.

In den folgenden Jahren normalisierte sich die Situation jedoch. Es stellte sich heraus, dass die Produktionskapazität weltweit groß ist und die erwartete Nachfrage viel schwächer ausfiel als erwartet. Dadurch entstand ein starker Abwärtsdruck auf die Preise.

Der Preisverfall wurde durch die Krise 2007–2008 noch verstärkt. Unmittelbar danach begann der Uranpreis jedoch aufgrund von Gerüchten über große Käufe durch China zu steigen. Der Preisanstieg wurde durch die Katastrophe von Fukushima im Jahr 2011 gestoppt. Dies löste in vielen Ländern eine Welle von Schließungen von Kernkraftwerken aus. Einer der bekanntesten ist Deutschland. Das einstige Kraftwerk auf dem Kernkraftwerksmarkt hat seit April 2023 keinen solchen Block mehr in Betrieb.

Derzeit erlebt die Kernenergie ein Comeback. China ist führend und legt in seinem Mix einen starken Fokus auf diese Art von Energie. Prognosen zufolge wird der Anteil der Kernenergie am globalen Energiemix bis 2050 etwa 9 % betragen. Daher wird mit einem Anstieg der Nachfrage nach Uran gerechnet. Wie kann man damit Geld verdienen?

Wie investiert man in Uran?

Wenn Sie sich fragen, wie Sie in Uran investieren können, gibt es überraschenderweise viele Möglichkeiten. Zu den beliebtesten davon gehören:

• Aktien von Uranbergbauunternehmen,
• Uran-ETF,
• Uranderivate.

Jede Methode hat ihre Vor- und Nachteile. Im weiteren Teil des Artikels stellen wir sowohl die Stärken als auch die Schwächen einzelner Investments vor.

Aktien von Uranbergbauunternehmen

Sie können mit Hilfe von Unternehmen, die dieses Element fördern, in Uran investieren. Es ist erwähnenswert, dass viele Unternehmen den Uranmarkt als Nebentätigkeit betrachten. Aus diesem Grund verkaufen viele Unternehmen neben Uran auch andere Rohstoffe.

Kazatomprom

Es handelt sich um ein kasachisches Unternehmen, dessen Anteile z.B. erworben werden können. an der Frankfurter Wertpapierbörse. Wie Sie leicht erraten können, handelt es sich um ein Unternehmen, das in Kasachstan tätig ist. Das Haupttätigkeitsgebiet ist der Süden dieses Landes. Denn hier befinden sich die größten Minen, die über 70 % der Produktion Kasachstans ausmachen.

Uranreserven. Quelle: Kazatomprom

Kazatomprom beschäftigt sich mit der Exploration, Gewinnung, Verarbeitung und dem Verkauf von Uran. Empfänger der Produkte sind Länder, die die Kernenergie entwickelt haben. Neben Uran fördert und vertreibt das Unternehmen auch andere Rohstoffe. Hierzu zählen Beryllium, Titan und Niob. Das Unternehmen betreibt auch Nebenaktivitäten. Dazu gehören Transportdienstleistungen, Strahlungsüberwachung und Ingenieurberatungsangebote.

Cameco Corporation

Es handelt sich um ein kanadisches Unternehmen, das Uran abbaut, verarbeitet und verkauft. Cameco Co. verfügt über Vermögenswerte, darunter: in Kanada, den Vereinigten Staaten und Kasachstan. Eines der wichtigsten Projekte ist Cigar Lake. Es handelt sich um ein Bergwerk mit einem sehr hohen Rohstoffgehalt. Nach Angaben des Unternehmens weist die Mine einen U3O8-Index von 17,2 % auf. Dies bedeutet eine Einlage von sehr guter Qualität. Zum Vergleich: Die andere Mine von Kay Lake hatte eine Rate von 6,7 %. Während seiner Investorenpräsentation erwähnte das Unternehmen ein strukturelles Missverhältnis zwischen der Nachfrage nach Uran (ständig steigend) und dem Angebot an Uran (rückläufige Produktion). Dadurch sei nach Angaben des Unternehmens mit einem Anstieg der Uranpreise zu rechnen. Derzeit erwirtschaftet das Unternehmen rund 1,8 Milliarden Kanadische Dollar (CAD). Der Nettogewinn betrug im letzten Jahr rund 89 Mio. CAD. Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, hat das Unternehmen in den letzten Jahren deutlich an Wert gewonnen.

Cameco Corp.-Aktienchart, MN-Intervall. Quelle: TradingView

Sprott Inc.

Es handelt sich nicht um ein Uranbergbauunternehmen, sondern um eine Vermögensverwaltungsgesellschaft. Wie in der Tabelle unten zu sehen ist, hat Sprott Inc. verwaltet ein Vermögen von über 25 Milliarden US-Dollar. Der Fokus des Unternehmens liegt auf ETP, also Produkten, die an der Börse gehandelt werden können (z. B. ETFs, ETC, ETN). Ende Juni 2023 belief sich die Gesamtzahl der in diesen Produkten angesammelten Vermögenswerte auf 19,1 Milliarden US-Dollar. Erwähnenswert ist, dass das Unternehmen auch eigene Fonds anbietet in Gold investieren und Energieressourcen. Das Unternehmen profitiert von den Mittelzuflüssen in den Uran- und Edelmetallmarkt. Es könnte also eine interessante Möglichkeit sein, indirekt in diesen Sektor zu investieren.

Quelle: Sprott

Eine Investition in Unternehmen kann eine gute Idee sein, solange der Anleger die besten Unternehmen dieser Branche auswählen kann. Das Problem besteht jedoch darin, ob der Investor wirklich über ausreichende Kompetenz verfügt, um künftige Veränderungen der Uranpreise abzuschätzen. Bergbauunternehmen haben hohe Fixkosten. Das bedeutet, dass der Rückgang der Uranpreise dazu führt, dass die Kosten nicht schnell an die sinkenden Einnahmen angepasst werden. Infolgedessen können solche Unternehmen in Phasen vorübergehender Betriebsverluste geraten. Andererseits kann ein Anstieg des Uranpreises zu wirklich hohen Gewinnen führen.

So investieren Sie mit einem ETF in Uran

Wenn der Investor nicht selbst Unternehmen aus der Uranbergbauindustrie auswählen möchte, kann er darauf zurückgreifen ETF für diesen Markt. Beim Kauf eines ETFs kauft der Anleger "Korb" Unternehmen haben Sie Zugang zum Sektor und minimieren gleichzeitig das Risiko, die falsche Aktie auszuwählen. Der Nachteil einer solchen Lösung ist „Verwässerung der Gewinner.“ Das Portfolio umfasst sowohl die Unternehmen mit der besten als auch der schlechtesten Performance der Branche. Dies ist jedoch der Preis für eine stärkere Diversifizierung.

Globales X-Uran

Einer der interessantesten ETFs ist Global X Uranium. Es enthält eine Darstellung der Notierungen der 46 größten Unternehmen, die sich mit der Gewinnung und dem Vertrieb des Elements auf internationalen Märkten befassen. ETF hat relativ hohe Provisionen. Die Gesamtgebühr (TER) des Fonds beträgt derzeit 0,69 % pro Jahr. Trotz hoher Gebühren sammelte der Fonds 1,8 Milliarden US-Dollar. Es ist erwähnenswert, dass dies kein Produkt für den langfristigen Anleger ist. Der erwähnte ETF wurde 2010 gegründet. Von nun an beträgt die durchschnittliche jährliche Rendite dieses Fonds -9,2 %. In den letzten 10 Jahren betrug die CAGR % -1,6 %. In den letzten 3 Jahren gab es gute Zeiten. In diesem Zeitraum lag der durchschnittliche Jahresgewinn bei über 29 %. Zu den größten Bestandteilen des Index gehören:

• Cameco Corp – 24,1 %
• Sprott physisch – 10,2 %
• Nextgen-Energie – 6,3 %
• Kazatomprom – 5,8 %
• Uranium Energy Corp – 4,6 %

Wie Sie oben sehen können, ist der ETF sehr konzentriert. Die 5 größten Indexbestandteile halten insgesamt 51 % der Fondsanteile. Entscheidend für den Index ist, wie sich die Aktien von Cameco und das am Uranmarkt exponierte Produkt Sprott Physical verhalten.

Global X Uranium ETF-Chart, D1-Zeitrahmen. Quelle: xStation, XTB.

HANetf Sprott Uranium Miners UCITS

Es handelt sich um einen deutlich kleineren ETF, der aber auch europäischen Anlegern zur Verfügung steht. Das verwaltete Vermögen dieses ETFs ist gering und beträgt lediglich 62 Millionen Euro. Der Fonds ist relativ teuer, da seine jährlichen Verwaltungskosten 0,85 % (TER) betragen. Die Benchmark für den ETF ist North Shore Sprott Uranium Miners. Im ETF sind 42 Unternehmen vertreten. Die größten Bestandteile eines ETF sind:

• Cameco Corp – 16,9 %
• Kazatomprom – 13,5 %
• Sprott physisch – 12,7 %
• Nextgen-Energie – 5,0 %
• Paladin-Energie – 4,9 %

Wie der vorherige ETF ist auch dieser recht konzentriert. Die fünf größten Komponenten des Fonds machen 5 % des Vermögens aus. Bei diesem ETF ist das Verhalten der physischen Preise von Cameco, Kazatomprom und Sprott am wichtigsten.

VanEck Uranium and Nuclear Technologies UCITS ETF

Der genannte Fonds investiert in Unternehmen, die Uran fördern, und in Unternehmen, die Nukleartechnologien entwickeln. Der Kauf eines solchen ETF setzt auf die weitere Entwicklung der Kernenergie. Der ETF ist nicht sehr groß, sein verwaltetes Vermögen beläuft sich auf knapp über 12 Millionen US-Dollar. Die jährlichen Fondskosten (TER) betragen 0,55 %. ETF besteht aus 25 Unternehmen, die wichtigsten Bestandteile sind:

• Cameco Corp – 16,4 %
• BWX-Technologien - 10,0 %
• Uranium Energy Corp – 6,6 %
• JGC Corp – 5,1 %
• Jacobs Solutions - 5,0 %

Uranderivate

Uran ist nicht so beliebt wie Gold, Öl oder Kupfer. Aus diesem Grund ist das Interesse an diesem Vermögenswert eher ein Nischenmarkt.

Uran-Futures werden an der CME-Börse gehandelt. Allerdings erfreuen sie sich nicht großer Beliebtheit. Laut Spezifikation handelt es sich bei einem Vertrag um 250 Pfund Uran. Der Terminkontrakt wird bar abgerechnet. Somit muss sich der Investor keine Sorgen darüber machen, große Mengen Uran liefern oder empfangen zu müssen. Angesichts des geringen Interesses an Futures ist es sicherlich nicht verwunderlich, dass es keine Uranoptionen gibt.

Für Anleger, die diese Möglichkeit bei ihrem Broker nicht haben, kann die Anlage in ausländische Aktien und ETFs ein Problem darstellen. Sie könnten die Lösung sein CFDs Aktien oder ETFs. Dadurch kann der Anleger problemlos in diesen Sektor investieren. Der Nachteil besteht jedoch darin, dass CFD eine teure Lösung ist. Dies liegt an den hohen Kosten für die Aufrechterhaltung der Position (Swap-Punkte) und dem oft größeren Spread als an der Börse. Aus diesem Grund eignen sich CFDs besser für spekulative Spiele als für den Aufbau langfristiger Positionen auf Aktien oder ETFs.

Broker, die ETFs, Aktien und Verträge anbieten

Wie investiert man in Uran? Jede der oben genannten Lösungen hat ihre Vor- und Nachteile. Am einfachsten ist es natürlich, die genannten Aktien zu kaufen, aber für Leute, die ihr Portfolio gut diversifizieren und ausbalancieren möchten, ist die Investition in ganze ETFs die bessere Wahl. Immer mehr Forex-Broker verfügen über ein recht breites Angebot an Aktien, ETFs und CFDs auf Aktien. Zum Beispiel auf XTB Wir finden heute über 300 ETFs, a Saxo Bank fast 3000.

CFDs auf Uran sind bei beliebten Broker-Angeboten praktisch unbekannt und Futures-Kontrakte sind aufgrund des hohen Transaktionswerts und der sehr geringen Liquidität nur eine Lösung für ganz Mutige.

Zum Beispiel auf XTB Heute finden wir über 3500 Aktieninstrumente und 400 ETFs, a Saxo Bank über 19 Unternehmen und 000 ETF-Fonds.

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Was beeinflusst den Uranpreis?

Wie Sie leicht erraten können, wird der Uranpreis durch das Verhältnis zwischen Angebot und Nachfrage beeinflusst. Schauen wir uns diese Probleme genauer an.

Die Versorgung mit Uran hängt von den verfügbaren Ressourcen und der Produktionskapazität der Minen ab. Den Bergwerken gelingt es nicht, ihre Produktionskapazität von Monat zu Monat sprunghaft zu steigern. Es sind Investitionen in neue Minen erforderlich. Den vorliegenden Daten zufolge wird es in den kommenden Jahren zu einem Ungleichgewicht auf dem Uranmarkt kommen. Dies liegt daran, dass während des Einbruchs in den Jahren 2008 bis 2022 der Uranpreis niedrig war, was Investitionen abschreckte. Somit war die Uranversorgung relativ konstant. Es sei jedoch daran erinnert, dass eine Erhöhung des Uranangebots langfristig möglich sein wird, wenn die Preise für diesen Rohstoff auf einem Niveau liegen, das Investitionen fördert.

Die Nachfrage wird in den kommenden Jahren wachsen. Dies wird aus einer Vielzahl von Investitionen in Ländern resultieren, die auf den Ausbau der Kernenergie abzielen. Ein gutes Beispiel ist China, das über 20 neue Kernreaktoren bauen will. Auch die Klimapolitik der EU oder Chinas wird Investitionen in die Kernenergie unterstützen. Die langsame Abkehr von fossilen Brennstoffen erhöht die Nachfrage nach Energiequellen, die eine stetige Energieversorgung des Netzes gewährleisten. Das Atom ist reine Energie. Die Zunahme der Zahl der Kernkraftwerke wird zu einem erhöhten Bedarf an Uran führen. Selbst wenn neue Technologien entwickelt werden, die den Bedarf an Uran reduzieren, wird es Jahrzehnte dauern, bis diese Technologie umgesetzt ist. Dies ist ungefähr die Zeit, die vom Projekt über die Pilotimplementierung bis zur Verbreitung der Lösung auf dem Markt vergehen wird.

Vor- und Nachteile einer Investition in Uran

Uran ist eine strategisch wichtige Energieressource. Ohne sie würden Kernkraftwerke nicht funktionieren. Die Investition in diesen Rohstoff hat Vor- und Nachteile.

Zu den Vorteilen gehört sicherlich die geringe Korrelation zum Aktienmarkt. Die Nachfrage nach Uran ist relativ konstant. Dies liegt daran, dass der Strombedarf über die Jahre hinweg relativ konstant ist. Natürlich wächst der Energiebedarf jährlich um mehrere Prozent, aber die Leistung von Kernkraftwerken ist nicht so einfach zu skalieren.

Der Nachteil einer Investition in Uran besteht darin, dass sich die Entwicklung von Nachfrage und Angebot für diesen Rohstoff in den kommenden Jahren nur schwer vorhersagen lässt. Daher muss davon ausgegangen werden, dass sich die in diesem Markt tätigen Unternehmen rational verhalten und in der Lage sind, den Aktionären langfristig Mehrwert zu bieten.

Es besteht ein politisches Risiko. Wenn man bedenkt, dass 45 % der Uranlieferungen aus Kasachstan stammen, könnten Störungen in der Lieferkette aus diesem Land erhebliche Auswirkungen auf die Uranpreise haben.

Ein weiteres Risiko sind Klimaaspekte. Die Kernenergie befindet sich seit Jahren in der Defensive. Viele Umweltorganisationen haben Vorbehalte gegenüber der Lagerung radioaktiver Abfälle, da diese schwer zu entsorgen sind.

Summe

Abschließend: Wie investiert man in Uran? Seien wir ehrlich, es ist eine ziemlich exotische Idee. Wie der Klassiker jedoch zu sagen pflegte: „Geld stinkt nicht“. Uran ist sicherlich einer der wichtigsten Energierohstoffe und die Nachfrage danach dürfte in den kommenden Jahren steigen. Sie können mit Aktien, ETFs, Terminkontrakten und CFDs in Uran investieren. Vor einer Investitionsentscheidung lohnt es sich zu überlegen, ob es andere, bessere Anlagemöglichkeiten gibt.