Die chinesische "SEC" oder CSRC - China Securities Regulatory Commission

Die dynamische wirtschaftliche Entwicklung Chinas führte zu einem beispiellosen Wachstum des chinesischen Kapitalmarktes. Von einem Randmarkt hat sich China zu einem wichtigen Punkt auf der Börsenkarte der Welt entwickelt. Börsen im Shenzen czy Schanghai sind zu einem der wichtigsten Orte für den Handel mit Finanzinstrumenten in Asien geworden. Die Transformation des Kapitalmarktes zwingt die Aufsicht, den Markt stärker zu regulieren. Das war nicht immer erfolgreich, wie zum Beispiel der Einbruch des chinesischen Aktienmarktes im Jahr 2015 zeigte. Im heutigen Artikel werden wir vorstellen, was die "chinesische SEC" ist, dh China Wertpapieraufsichtsbehörde (CSRC).

Geschichte der Einrichtung

Die Geschichte der Organisation reicht bis ins Jahr 1992 zurück, aber 6 Jahre später fanden bedeutende Veränderungen statt. Im Dezember 1998 wurde das erste „moderne“ Gesetz zur Regulierung des Kapitalmarktes in China verabschiedet. Es trat im Januar 1999 in Kraft. Die neuen Vorschriften veränderten die Zuständigkeit der chinesischen Regulierungsbehörde, die die Vorschriften des chinesischen Kapitalmarkts zentralisieren und vereinheitlichen sollte. Die CSRC befasste sich mit der Aufsicht über den Kapitalmarkt und verfolgte illegale Aktivitäten auf dem Markt (z. B. Manipulation des Aktienmarktes oder Terminkontrakte). Nach der Einführung des neuen Gesetzes hat die CSRC ähnliche Befugnisse wie das amerikanische Gegenstück - SEC.

Von CSRC ausgeführte Funktionen

Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde hat ihren Hauptsitz in Peking. CSRC hat viele Funktionen. Diese schließen ein:

•  formuliert Marktvorschriften und veröffentlicht den Umfang bewährter Verfahren,
• Es regelt den Markt für Wertpapiere und derivative Instrumente (z. B. Futures-Kontrakte),
• überwacht Emissionen, Notierungen und Handel an der Börse, Wandelanleihen usw.,
• Aufsicht über die Aktionäre des Unternehmens und Kontrolle, ob sie die Marktvorschriften einhalten,
• Aufsicht über den Handel mit Derivaten, die an einem geregelten Markt gehandelt werden,
• Aufsicht über Kapitalmarktinstitute, inkl Investmentfonds oder Ratingagenturen,
• Zusammenarbeit mit Regierungsbehörden zur Erhöhung der Transparenz des chinesischen Kapitalmarktes,
• Bestrafung von Institutionen, Mitarbeitern von Investmentgesellschaften und Bürgern, die gegen die Vorschriften des Kapitalmarktes verstoßen haben.

Höheres Management

Der Vorstand der China Securities Regulatory Commission besteht aus einem Präsidenten, vier Vizepräsidenten und einem Inspektor. 

Yi Huiman, Quelle: Shanghai Daily

Yi Human - Dies ist der Präsident des CSRC. Er wurde 1964 geboren. Er schloss sein Studium der Statistik an der Hangzhou Dianzi University ab. In der Vergangenheit war er unter anderem als Präsident der Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) tätig. Yi Huiman ist auch Mitglied der Kommunistischen Partei Chinas.

Fang Xianghai - Dies ist einer der Vizepräsidenten von CSRC. Er graduierte 1986 an der Tsinghua University und 1993 an der Stanford University. Zwischen 1993 und 1998 arbeitete er bei der Weltbank. In den Jahren 1998 - 2001 arbeitete er unter anderem für die China Construction Bank und China Galaxy Securities. Danach arbeitete er vierzehn Jahre an der Shanghai Stock Exchange, wo er als CEO tätig war. Er arbeitet seit 2015 im CSRC. Fang Xianghai ist auch Mitglied der Kommunistischen Partei Chinas.

WangJianjun - Dies ist ein weiterer Vizepräsident von CSRC. Er arbeitete von 1997 bis 2016 in der Organisation. 2016 begann er seine Arbeit an der Shanghai Stock Exchange, wo er zum Präsidenten befördert wurde. Mit den am CSRC vorgenommenen Änderungen kehrte er zur Arbeit für einen chinesischen Aufseher zurück. Wie der Rest der leitenden Angestellten ist Wang Mitglied der Kommunistischen Partei Chinas.

Fan von Dazhi - Arbeitet bei CSRC als Inspektor. 1987 schloss er sein Studium an der Dongbei University of Finance and Economics ab. Zwischen 1999 und 2004 arbeitete Fan Dazhi beim staatlichen Unternehmen Assets Management Co. Die nächsten drei Jahre arbeitete er in Direktorenpositionen bei Beijing Securities Co. Zwischen 2007 und 2016 arbeitete er bei der Hua Xia Bank, wo er später zum Präsidenten der Bank befördert wurde. Er ist Mitglied der Kommunistischen Partei Chinas. 

Organisationsstruktur von CSRC

Die China Securities Regulatory Commission ist in 20 Abteilungen unterteilt. Eine solche Aufteilung soll eine effektivere Regulierung einzelner Marktsegmente ermöglichen. Das CSRC umfasst:

• Abteilung für die Aufsicht über den Markt für Unternehmensanleihen, 
• Abteilung für Aufsicht über den öffentlichen Angebotsmarkt, 
• Abteilung Terminmarktaufsicht,  
• Anlegerschutzstelle,
• Abteilung Aufsicht über Fonds und Finanzintermediäre,
• Interne Revision.

Das CSRC hat auch regionale Niederlassungen, um einzelne Gebiete Chinas besser überwachen zu können. Es gibt Büros in Peking und Shanghai sowie in der Inneren Mongolei.

Welche Institutionen und Organisationen werden von CSRC beaufsichtigt

Aufgrund ihrer weitreichenden Befugnisse beaufsichtigt die CSRC viele Teilnehmer des chinesischen Kapitalmarkts. Die Aufsicht umfasst unter anderem:

• Börsen: Börse Shanghai, Börse Shenzen, Börse Peking.
• Warenbörsen und Futures: Shanghai Futures Exchange, Zhengzhou Commodity Exchange, Dailan Commodity Exchange, China Financial Futures Exchange.
• Clearing-Unternehmen: China Securities Depositary and Clearing Corporation Limited.
• Agenturen und Verbände: inkl. China Securities Investor Protection Fund Corporation, China Futures Market Monitoring Center Corporation Limited, Capital Market Statistics and Monitoring Center Corporation Limited und die Securities Association for Public Companies. 

Jetzt CSRC

Seit einigen Jahren schränkt die Aufsicht zunehmend die Tätigkeit von Kapitalmarktunternehmen ein. Denn Technologieunternehmen wie Tencent (via WeChat-Superanwendung) und Alibaba (über Ant Financial). Das größte Beispiel ist die gemeinsame Aktion der chinesischen Aufsichtsbehörden, die Ants Börsendebüt zwei Tage vor dem geplanten Börsengang gestoppt hat.