Der Yen legt stark zu, Öl ist so günstig wie seit Juni nicht mehr

Rohöl fiel auf den niedrigsten Stand seit Ende Juni. Der Verlust betrug 4 %. WTI fiel unter die Marke von 70 USD und Brent fiel unter die Obergrenze von 75 USD. Ein Grund dafür war ein Anstieg der Benzinvorräte in den USA, was auf eine schwächere Nachfrage schließen lässt. Die Rabatte kamen jedoch schon früher, bevor die Bestandsdaten veröffentlicht wurden.

Der ADP-Bericht fiel schlechter aus als erwartet, schwächte den USD jedoch nur vorübergehend. Die Renditen japanischer Staatsanleihen steigen rasant und der Yen erstarkt heute Morgen, da der Markt begonnen hat bewerten mögliche Tariferhöhungen stärker im Land der aufgehenden Sonne. Der Rat für Geldpolitik beließ die Zinssätze unverändert (Referenz 5,75 %).

Rückgang der Benzinvorräte

Der Ölmarkt konzentriert sich derzeit eher auf die Nachfrage als auf das Angebot. Nach wie vor dominieren die Sorgen über die wirtschaftliche Lage Chinas. Die Entscheidung der Agentur Moody's hat sicherlich Spuren hinterlassen senkte den Ausblick für Chinas Rating von A1 auf negativ aus stabil. Der Ölpreis konnte trotz eines starken Anstiegs der Ölreserven (5,4 Mio. Brk) nicht zulegen. Der Markt konzentrierte sich jedoch auf den starken Rückgang der Benzinvorräte. Das bedeutet, dass die Nachfrage am langen Thanksgiving-Wochenende schwach war. Letzte Woche waren es 2,5 %. niedriger als der 10-jährige Saisondurchschnitt. Obwohl das Angebot begrenzt ist OPEC + (30. November) ist der Preis bereits um über 11 % gefallen.

ADP-Bericht enttäuscht, aber es hat den Dollar nicht dauerhaft geschwächt. Der EUR/USD-Kurs fiel gestern auf 1,0760. Die Beschäftigungsveränderung in der Privatwirtschaft betrug 103. was zu Spekulationen führt, dass der NFP von morgen ebenfalls niedrigere Werte aufweisen wird. Bedenken wir jedoch, dass diese Daten nicht stark mit den staatlichen Veröffentlichungen zum Arbeitsmarkt korrelieren. Die Prognose deutet darauf hin Die Beschäftigung wird auf 180 steigen. vom vorherigen Niveau von 150 Die Arbeitslosenquote dürfte sich stabilisieren und bei 3,9 % liegen.

Der Markt preist Zinssenkungen der Fed im ersten Halbjahr 2024 immer noch stark ein. Die Abwärtsbewegungen im Mai und Juni betragen nun etwa 70 %. Wahrscheinlichkeit der Umsetzung. Derzeit sind die Rückgänge im Hauptwährungspaar größtenteils darauf zurückzuführen, dass der Markt davon ausgeht, dass die EZB als Erste den Zyklus der Lockerung der Geldpolitik vor der Fed einleiten wird.

Das Ende der Negativzinsen. in Japan?

Die Renditen japanischer 10-jähriger Staatsanleihen steigen heute kräftig (um 8,5 Basispunkte auf 0,73 %). Die Marktbewertung (Swap) ergab zeitweise sogar 45 %. Chancen dafür Die BOJ wird ihre Negativzinspolitik beenden In diesem Monat wurden Kommentare des stellvertretenden Gouverneurs Ryozo Himino als Schlüsselfaktor für die Bewegung an den Schulden- und Devisenmärkten genannt. Noch vor zwei Tagen lag das Risiko bei 3,5 %. Unterdessen verstärkten die morgendlichen Äußerungen von Kazuo Ueda im Parlament den Aufwärtsdruck auf die Anleiherenditen und den Yen. Die japanische Währung legte gegenüber dem USD um 0,4 % zu. Wir beobachten derzeit starke Rückgänge USD / JPY auf unter 145,00. Die BOJ-Sitzung ist für den 18. und 19. Dezember geplant.

Der Rat für Geldpolitik beließ die Zinsen unverändert (Referenzzinssatz 5,75 Prozent). Zloty blieb von dieser weithin erwarteten Entscheidung unberührt. Der PLN schwächte sich gegenüber dem Dollar ab und der USD/PLN-Wechselkurs stieg über 4,02. Die EUR/PLN-Notierungen erreichten sogar das Niveau von 4,34, beendeten den Tag jedoch bei 4,33. Heute Morgen setzt sich die moderate Abschwächung des Zloty gegenüber dem Euro fort.

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers