Inflation, die höchste seit 20 Jahren, öffnet die Tür zur Stärkung des Zloty

Schock und Unglaube. Im August stieg die Inflation in Polen unerwartet auf 5,4 Prozent. auf Jahresbasis deutlich über den Marktprognosen. Weg zu 6 Prozent ist geöffnet. Gleichzeitig steht die Tür zu einer starken Zloty-Aufwertung weit offen.

Inflation in Polen über 5 %

Im August Inflation in Polen gefeuert zu 5,4% Im Jahresvergleich ab 5% im Juli und war der höchste seit Juni 2001. Es ist wahrscheinlich auch die höchste Inflation in Europa. Im Februar lag die Inflationsrate hingegen bei 2,4 %. 

Die Daten überraschten sehr. Die Marktprognosen lagen auf dem Niveau von 5,2 Prozent. R/R. Die Inflation liegt auch deutlich über dem oberen Bereich des Inflationsziels der NBP (3,5%), was sich öffnet  Spekulationen über mögliche frühere Zinserhöhungen durch den Geldpolitischen Rat. Vor allem, dass dies nicht das Ende der Inflationssteigerungen ist. Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass die Inflation dieses Jahr 6% im Jahresvergleich erreichen wird.

Die Aussicht auf frühere Zunahmen als bisher angenommen Zinssätze in Polen, um die Mühle der zukünftigen Zloty-Stärkung zu wässern. Dieser Prozess hat bereits begonnen.

Analyse des Zloty-Marktes

Der Zloty reagierte mit einer deutlichen Stärkung auf die Inflationsdaten. Um 14:13 Uhr lag der EUR / PLN-Wechselkurs bei 4,5295 PLN und der USD / PLN-Kurs bei 3,8271 PLN. Zuletzt war der Euro am 8. Juli so günstig zum Zloty und am 4. August zum Dollar so günstig.

EUR / PLN-Tages-Chart. Quelle: Tickmill

Die Situation auf den Tages-Charts EUR / PLN und USD / PLN deutet darauf hin, dass dies erst der Anfang der Zloty-Aufwertung ist. Verlorene 3-Monats-Aufwärtstrendlinien, negative Divergenzen, Verkaufssignale bei Indikatoren und gebrochene oder gebrochene wichtige Unterstützungen legen nahe, dass man in den kommenden Wochen mit dem Rückgang von Euro und Dollar um mindestens 10 Cent rechnen muss.

USD / PLN-Tages-Chart. Quelle: Tickmill

Solche Erwartungen sind auch berechtigt, wenn wir den Zloty durch das Prisma einer möglichen Änderung des Bias betrachten RPP zur Geldpolitik. Als der Markt vor kurzem gegen frühere Zinserhöhungen in Polen spielte, testete der EUR / PLN-Satz bei etwa 4,44 PLN. Er sollte jetzt dorthin zurückkehren.

Wenn der Rat die höchste Inflation seit 20 Jahren weiterhin hartnäckig ignoriert, wird sich die Aufwertung des Zloty natürlich verzögern. Der Markt wird nicht gegen den Rat spielen. Eine weitere Bedrohung für den Zloty ist die Politik. Genau dieses Risiko besteht in der Aussetzung der Auszahlung von Mitteln aus dem Wiederaufbaufonds durch die Europäische Union.