Das Ende der Fahnenstange – schockierende Prognosen der Saxo Bank für 2024

Der friedliche Weg, den die Welt seit der Großen Finanzkrise mit stabiler Geopolitik, niedriger Inflation und niedrigen Zinssätzen eingeschlagen hat, wurde in den Jahren der Pandemie gestört, da politische Entscheidungsträger und Investoren auf eine Rückkehr zur „alten Normalität“ setzten. Im Jahr 2024 wird klar, dass der reibungslose Weg zu Ende geht und die Welt in eine gefährlich ungewisse Zukunft schickt.

In unseren schockierenden Vorhersagen für 2024 geht es darum, wie die Welt damit zurechtkommen wird das endgültige Ende der „alten Normalität“ und wie neue Technologien alte Probleme lösen und gleichzeitig neue, vielleicht gefährlichere Dilemmata schaffen.

Bei einem Ölpreis von 150 Dollar kaufen die Saudis die Marke der Champions League

Ole Hansen und Kim Cramer Larsson

Ermutigt durch steigende Ölpreise sorgt Saudi-Arabien mit der Gründung der World Champions League nach dem erfolgreichen Kauf der Marke UEFA Champions League für internationales Aufsehen. Radikale Umstrukturierung der saudi-arabischen Wirtschaft, bestehend aus: Unabhängigkeit von Öleinnahmen erlangen und sich zu einem Tourismus-, Erholungs- und Unterhaltungszentrum entwickelt, erhält zusätzlichen Auftrieb durch den starken Anstieg der Ölpreise, die etwa zur Jahresmitte 150 US-Dollar pro Barrel erreichen. Dies ist auf eine stärker als erwartete Nachfrage zurückzuführen, da der grüne Übergang aufgrund steigender Kosten und danach ins Stocken gerät OPEC +Das von Saudi-Arabien angeführte Land behält das Angebot fest im Griff.

In den letzten Jahren hat der saudische Kronprinz Mohammed bin Salman, ein bekannter Fußballbegeisterter, die Modernisierung der Saudi Pro League beaufsichtigt und sich dabei auf die Verbesserung der Leistung auf dem Spielfeld konzentriert Weltklassespieler zu gewinneneine der zehn besten Fußballligen der Welt zu werden. Angesichts steigender Öleinnahmen sieht MBS jedoch eine einmalige Gelegenheit, noch einen Schritt weiter zu gehen, und mit Unterstützung der FIFA startet das Königreich einen erfolgreichen Versuch, die UEFA Champions League, eines der prestigeträchtigsten Fußballturniere der Welt, zu erwerben.

Mit den Schlüsseln zum angesehenen Fußballwettbewerb machen sich die Saudis sofort daran, daraus den globalen Klubwettbewerb zu machen, den die FIFA trotz der Bereitstellung von 150 Millionen US-Dollar an Preisgeldern bereits zu etablieren versucht hat. Sie scheiterte am Widerstand UEFA und die European Club Association sowie die größten Clubs in Europa befürchten die Gefahr einer Übermüdung der Spieler. Mit der Übernahme durch Saudi-Arabien erreicht das neue Angebot jedoch ein Niveau, das die großen Clubs nicht ablehnen können, insbesondere nachdem sie allen 220 führenden Clubs unter dem Dach der European Club Association Geld angeboten haben.

Die FIFA World Champions League wird Realität und eine beträchtliche Anzahl von Spielen wird in Riad ausgetragen. Der neue Wettbewerb besteht aus 48 Mannschaften, wobei europäischen Vereinen, wie im aktuellen UEFA-Champions-League-Format, 32 Plätze garantiert sind, Asien/Naher Osten, Afrika und Amerika jeweils fünf Plätze im Turnier erhalten und der Rest an Ozeanien geht.

Auswirkungen auf den Markt: Der Aktienkurs von Manchester United verdoppelt sich und der Preis für Brent-Rohöl steigt auf 150 Dollar pro Barrel.

Die Welt steht vor einer großen Gesundheitskrise, da Medikamente gegen Fettleibigkeit dazu führen, dass Menschen mit dem Training aufhören

Charu Chanana & Peter Garnry

GLP-1-Adipositas-Medikamente gelten als Lösung der globalen Fettleibigkeitsepidemie, aber die einfache Einnahme von Pillen führt dazu, dass Menschen mit dem Training aufhören und mehr Fast Food konsumieren. Da das Angebot an GLP-1 die Nachfrage im Jahr 2024 nicht decken wird, werden die weltweiten Raten von Fettleibigkeit und damit verbundenen Gesundheitsproblemen zunehmen, was zu einer geringeren globalen Produktivität führen wird.

Das Wundermittel gegen Fettleibigkeit GLP-1 überraschte alle auf der ganzen Welt, aber vor allem löste sein Versprechen, Fettleibigkeit zu bekämpfen, einen Nachfrageschub aus, wie ihn die Pharmaindustrie noch nie zuvor gesehen hatte. Der Markt für GLP-1-Medikamente wird im Jahr 71 voraussichtlich ein Volumen von 2032 Milliarden US-Dollar erreichen, und die Erwartung eines schnellen Wachstums und einer hohen Rentabilität hat Novo Nordisk bereits zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen Europas gemacht. Kürzlich haben zwei Studien gezeigt, dass das Medikament GLP-1 auch das Risiko von Herzerkrankungen senkt und das Fortschreiten von Nierenproblemen bei Menschen mit chronischer Nierenerkrankung begrenzt.

Wenn das Angebot steigt GLP-1-Adipositas-Medikamente, ihre Preise fallen und die Regierungen beschließen, sie als anzuerkennen entscheidend für die Verbesserung der Gesundheit und die Fettleibigkeitsepidemie stoppen. Der Grundgedanke ist, dass Regierungen durch die Bekämpfung der Fettleibigkeitsepidemie die Kosten in anderen Bereichen des Gesundheitssystems senken können, da sich die allgemeine Gesundheit verbessert und durch Fettleibigkeit bedingte Folgeerkrankungen reduziert werden, wodurch die globale Produktivität gesteigert wird. Diese weit verbreiteten Vorteile lassen darauf schließen, dass ihre Einbeziehung in die Versicherung wahrscheinlich ist, was einen deutlichen Anstieg der Nachfrage bedeuten würde.

Es kann jedoch vorkommen, dass das Angebot an GLP-1-Adipositas-Medikamenten die breite Nachfrage nicht decken kann und Patienten jahrelang auf Injektionen warten müssen. In der Zwischenzeit hören sie auf, Sport zu treiben oder sich gesund zu ernähren Die Pille kann Ihr Gewicht unter Kontrolle halten, was zu einer schweren Gesundheitskrise führt. Die weltweite Fettleibigkeitsrate bei Erwachsenen wird von derzeit 39 % auf 45 % im Jahr 2024 steigen, was eine Reihe weiterer Nebenwirkungen mit sich bringt, wie etwa einen Anstieg von Diabetes und sogar einen starken Anstieg von Herzerkrankungen, mehr Verletzungen aufgrund verminderter Muskelkraft und eine allgemeine Verringerung in der Effizienz des Systems Immunsystem. Die zunehmende Zahl von Krankheiten und Krankheitstagen führt zu einem Rückgang der globalen Produktivität.

Auswirkungen auf den Markt: Die verarbeitete Lebensmittelindustrie verzeichnet ein deutliches Nachfragewachstum, wobei die Aktienkurse von McDonalds und Coca-Cola die Märkte um 60 % übertrafen.

Das Ende des Kapitalismus in den USA

Althea Spinozzi

Die US-Regierung ist gezwungen, die Staatsausgaben vor den Wahlen 2024 deutlich zu erhöhen, um die Wirtschaft anzukurbeln und soziale Unruhen zu vermeiden. Aufgrund des anhaltenden Inflationsdrucks und der Kapitalrückführung ausländischer Investoren bleibt die Nachfrage nach US-Staatsanleihen schwach, was zu steigenden Renditen führt. In einem verzweifelten Versuch, die Kreditkosten zu normalisieren, befreit die US-Regierung Einnahmen aus Staatsanleihen von der Steuer.

Ein zunehmend unsicheres geopolitisches Umfeld zwingt die US-Regierung die Verteidigungsausgaben zu erhöhen, da die Federal Reserve angesichts einer zweiten Inflationswelle die Finanzierungsbedingungen weiter verschärft. Um Unruhen zu vermeiden, ist der Kongress gezwungen, die Haushaltsausgaben zu erhöhen.

Da das Haushaltsdefizit schnell auf über 10 % des BIP ansteigt, ein Niveau, das in den letzten hundert Jahren nur während des Zweiten Weltkriegs und der Coronavirus-Pandemie überschritten wurde, muss die Regierung dringend die Nachfrage nach US-Staatsanleihen erhöhen. Die Aufmerksamkeit richtet sich auf den Aktienmarkt, wo aus den „Magnificent Seven“ dank einer verpassten Abschwächung nun die Zwölf geworden sind staatliche Unterstützungsprogramme für Kreditgeber und Hausbesitzer. Eli Lilly, Novo Nordisk, Visa treten dem Club bei JPMorgan Chase, LVMH, ASML und TSMC. Da die Twelve Titans ihre Bewertungen innerhalb weniger Monate vervielfachen, nimmt die Ungleichheit zwischen Investoren und Nichtinvestoren zu.

Die US-Regierung ist sich darüber im Klaren, dass die politische Stabilität von ihrer Fähigkeit abhängt, ihr massives Defizit weiterhin durch die verstärkte Ausgabe von Staatsanleihen und damit niedrigere Zinssätze zu finanzieren. Daher ist es von entscheidender Bedeutung, die inländische Attraktivität von US-Staatsanleihen im Vergleich zu Aktien zu erhöhen. Unter starkem Druck des Weißen Hauses befreite der Kongress Kapitalgewinne und Zinsen auf US-Staatsanleihen von der Steuer. Wenn die Staatsverschuldung in den Händen inländischer Investoren liegt, werden die Finanzierungskosten weniger volatil.

Dieser dramatische Schritt markiert das Ende des Kapitalismus, da Geld von privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit fließt und der Besitz riskanterer Vermögenswerte teurer wird. Entgegen der Intuition festigen die „Zwölf Titanen“ ihre Marktdominanz, weil sie von langfristig niedrigeren Finanzierungskosten profitieren, während der Rest des Aktienmarktes zusammenbricht. Trotz des Versäumnisses der Regierung, die Ungleichheit anzugehen, Niedrigere Kreditkosten beruhigen soziale Unruhen. Es folgt eine lange Zeit der Verstaatlichung und staatlicher Eingriffe in kritische Sektoren, die Schwierigkeiten haben, Kapital anzuziehen.

Auswirkungen auf den Markt: Der Wert von US-Staatsanleihen steigt in allen Zeiträumen und die Renditekurve flacht ab, da Anleger ohne Steuerlast die höchsten Renditen seit Jahrzehnten erzielen können. Der Aktienmarkt fällt, aber eine ausgewählte Gruppe zahlungskräftiger Unternehmen profitiert von einer umgekehrten Zinsstrukturkurve.

Generative Deepfake-KI verursacht eine nationale Sicherheitskrise

Peter Garnri

Generative KI, die als Segen für die Produktivität gefeiert wird, wird zu einer Bedrohung für die nationale Sicherheit nach einem gewagten Deepfake-KI-Angriff auf einen hochrangigen Beamten in einem Industrieland. Regierungen gehen mit neuen Vorschriften hart gegen KI vor und unterbinden so den KI-Hype, während VCs aus der Branche fliehen. Das öffentliche Misstrauen gegenüber KI-generierten Nachrichten wächst, und Regierungen erlassen neue Vorschriften, die nur einer kleinen Gruppe von Unternehmen die Verbreitung öffentlicher Nachrichten erlauben.

Während alle, von McKinsey über den Unternehmenssektor bis hin zu führenden Wirtschaftswissenschaftlern, die generative KI als ein großartiges Produktivitätswerkzeug betrachten, das das Wachstum in den kommenden Jahrzehnten beschleunigen wird, sehen andere darin eine potenzielle neue Waffe. In einem hochriskanten Spiel setzt eine kriminelle Gruppe die trügerischste Deepfake-generative künstliche Intelligenz ein, die die Welt je gesehen hat, und bringt einen hochrangigen Regierungsbeamten in einem Industrieland dazu, streng geheime Informationen herauszugeben. Der mutige Schritt und der Erfolg lösten die schlimmste nationale Sicherheitskrise seit dem Zweiten Weltkrieg aus und läuteten eine neue Ära weitreichender Regulierung der künstlichen Intelligenz ein.

In einem historischen Schritt zur Bewältigung der katastrophalen Nebenwirkungen generativer KI erklären die USA und die EU, dass alle durch generative KI erstellten Inhalte mit der Kennzeichnung „Made by AI“ gekennzeichnet werden sollten und die Nichteinhaltung schwere Strafen zur Folge hat. Ein noch größerer Schlag für die generative KI ist, dass die Regierung sie erzwingt OpenAI und Google dazu Beschränkung des Zugriffs Dritter auf die zugrunde liegenden großen Sprachmodelle aus Gründen der nationalen Sicherheit, was bedeutet, dass nur von der Regierung genehmigte Einrichtungen diese neuen generativen Systeme der künstlichen Intelligenz nutzen können. Die neue Verordnung dämpft die Begeisterung für generative KI, da Risikokapitalinvestitionen aufgrund von Bedenken, dass generative KI schwieriger zu kommerzialisieren sein wird, versiegen.

Der Deepfake-Vorfall mit generativer KI entwickelt sich von einer nationalen Sicherheitskrise zu einem völligen öffentlichen Misstrauen gegenüber im Internet verfügbaren Informationen, da der Anteil der durch KI generierten Inhalte auf 90 % aller Informationen ansteigt. In allen entwickelten Ländern führen die Regierungen strenge Vorschriften ein, nach denen nur von der Regierung genehmigte Nachrichtenorganisationen Nachrichten an die Öffentlichkeit verbreiten dürfen, was ein schwerer Schlag für Social-Media-Plattformen und „nicht konforme“ Nachrichtenorganisationen ist. Die im Bankensektor bekannte „Know Your Customers“-Regelung zur Vermeidung von Geldwäsche, wird Technologieunternehmen aufgezwungen, die generative KI-Anwendungen anbieten, um den Zugriff bestimmter Länder und Unternehmen auf diese Technologie zu verhindern.

Auswirkungen auf den Markt: Der Wert traditioneller Medienunternehmen, die von ihren Regierungen zur Verbreitung öffentlicher Nachrichten zugelassen wurden, steigt sprunghaft an, wobei sich der Aktienkurs der New York Times Company verdoppelt. Adobe-Aktien fallen, nachdem die Regierung das Unternehmen bestraft hat, weil mit seiner Software ein verheerender Deepfake erstellt wurde.

Defizitländer bilden einen „Club of Rome“, um Handelsbedingungen auszuhandeln

Stefan Jakobsen

Die anhaltende und zunehmende Leistungsbilanzdivergenz zwischen Überschuss- und Defizitländern ist das Ergebnis des Währungsmanagements und auf lange Sicht nicht nachhaltig. Da die Schuldensituation der Vereinigten Staaten unkontrollierbar geworden ist, bilden sechs Defizitländer den „Club of Rome“, um gemeinsam an der Reduzierung ihrer Defizite zu arbeiten, indem sie gemeinsam mit Überschussländern neue Welthandelsbedingungen aushandeln. Wir glauben, dass Gold Silber und Kryptowährungen werden in einem unvorhersehbaren Umfeld für die Weltreservewährung und untragbaren Leistungsbilanzen von Defizitländern sehr gut abschneiden.

Zu diesem Zweck wird der „Club of Rome“ gegründet Verringerung des Leistungsbilanzdefizits der Gruppe der Länder mit hohem Defizit. Theoretisch wird eine offene und freie Wirtschaft durch Währungsanpassungen verwaltet und selbstreguliert, bei denen Defizitländer ihre Währungen abwerten, um ihre Wettbewerbsfähigkeit wiederherzustellen. Tatsächlich kontrollieren viele, wenn nicht fast alle Länder ihre Währungen und weisen daher entweder dauerhafte Defizite oder Überschüsse auf. Wir haben lediglich ein teilweise festgelegtes globales Währungssystem, was das gesamte Konzept des Freihandels erschwert, und es gibt für die WTO keine Möglichkeit, einen Mittelweg zu finden, um die Last der ständig steigenden Defizite in einigen Ländern zu verringern. Dies wird zur Gründung des „Club of Rome“ führen, einer Kooperation mit dem Ziel, die immer größer werdenden Divergenzen im globalen Handels- und Finanzsystem zu beheben.

Im Jahr 2024 treffen sich die Länder mit dem größten Defizit der Welt angesichts einer schweren globalen Rezession und begrenzter Instrumente zur Zinssenkung aufgrund der anhaltend hohen Inflation in Rom, um bessere Bedingungen für die strukturelle Begrenzung ihrer Fähigkeit zur weiteren Steigerung ihrer Überschüsse zu schaffen. Es wird argumentiert, dass ein Ausgleich der Defizite durch eine schrittweise Neubewertung der Überschussländer einen globalen Neustart ermöglichen und ein gleichberechtigteres und stabileres Wirtschaftsmodell schaffen würde. Die sechs Gründerländer“Club of Rome„sind die Vereinigten Staaten, das Vereinigte Königreich, Indien, Brasilien, Kanada und Frankreich. Die Anpassung der Leistungsbilanzunterschiede zwischen wichtigen Ländern wird für die Länder mit den höchsten Überschüssen, nämlich China, Deutschland, Norwegen, Japan, die Niederlande und Singapur, schmerzhaft sein.

Die Tatsache, dass die US-Schulden im Jahr 2022 außer Kontrolle geraten, ist hier ein wichtiger Katalysator. Als 1956 der Club of Paris, der offizielle Club der Kreditgeber, gegründet wurde, beliefen sich die Gesamtschulden der Vereinigten Staaten auf 273 Milliarden US-Dollar. Heute beträgt der Schuldensaldo jedoch 33 Billionen US-Dollar, was einem Anstieg von satten 14 % entspricht.

Auswirkungen auf den Markt: Die Tatsache, dass die Weltreservewährung außer Kontrolle gerät, verringert das Vertrauen in das Fiat-Geldsystem, was große Gewinne für Gold, Silber und Kryptowährungen beschert.

Robert F. Kennedy Jr. gewinnt die US-Präsidentschaftswahl 2024.

John Hardy

Im Jahr 2024 gewinnt zum ersten Mal in der Geschichte der USA ein Drittkandidat, Robert F. Kennedy Jr., die Präsidentschaftswahl. Seine populistische Plattform gegen kriegstreibende Demokraten und Wirtschaftseliten findet sowohl bei unzufriedenen traditionellen Demokraten als auch bei Trump-Anhängern Anklang. Eine neue politische Ära in den USA beginnt mit einer dramatischen Abkehr von der Plutokratie, da die Wähler ein Ende der drastischen Ungleichheit und Ungerechtigkeit und ein Ende der ewigen Kriege fordern.

Wenn aus dem Jahr 2023 das Jahr 2024 wird, In Amerika beginnt eine Rezession, was ein größeres Potenzial zur Änderung politischer Einstellungen mit sich bringt. Nach vier Jahren Trump und dann vier Jahren Biden lässt die Begeisterung der Wähler für geriatrische Kandidaten nach. Bidens Unterstützung nimmt weiter ab, während die Wirtschaft und der Arbeitsmarkt abstürzen, selbst wenn die Inflation hoch bleibt. Die öffentliche Meinung verbindet Bidens Missmanagement der geopolitischen Lage in der Ukraine und im Nahen Osten mit steigenden Preisen für Öl, Grundgüter und Mieten. Mittlerweile verfügt Trump über eine enthusiastische politische Basis, doch seine narzisstische Haltung und sein unberechenbares Verhalten lassen die Reihen seiner überzeugten Anhänger schwinden.

Beobachter stellen bemerkenswerte Ähnlichkeiten mit dem Friedenskampf von Robert F. Kennedy Sr. bei den Wahlen von 1968 fest, als seine Popularität in die Höhe schoss, als er versuchte, die Nominierung der Demokraten zu gewinnen, bevor sein Wahlkampf durch die Kugel eines Attentäters unterbrochen wurde. Die Anti-Establishment-Haltung von RFK Jr. spiegelt die Bemühungen seines Onkels John F. Kennedy wider.

Vor der frühen Rezession im Jahr 2024 schien RFK Jr. nicht einmal ein unbedeutendes Pferd zu sein, das die Wahlen 2024 gewinnen könnte. Umfragen zufolge unterstützten ihn etwa 15 % der Wähler. Doch während die Vereinigten Staaten diesen Frühling und Sommer eine Rezession erleben, wächst seine Zustimmung in den Umfragen weiter. Die Unzufriedenheit mit den amtierenden Demokraten nimmt zu. Mittlerweile spricht Kennedys populistische und isolationistische Botschaft auch weniger wohlhabende Trump-Wähler an, und beide Parteien könnten sich der RFK Jr.-Bewegung anschließen, da sein „dritter Weg“ die alte Psychologie, entweder leidenschaftlich für oder gegen eine der beiden traditionellen Parteien zu sein, durchbricht.

Am Wahltag, dem 5. November, gewinnt Kennedy die US-Präsidentschaftswahl mit 38 % der Stimmen, während Biden und Trump den Rest fast gleichmäßig aufteilen. Der Sieg im Wahlkollegium ist überraschend dominant, da Kennedy in den meisten Bereichen, in denen zuvor für Trump gestimmt wurde, die besten Umfragen hat. Eine neue Ära in der amerikanischen Politik beginnt, als der Kongress bis ins Mark erschüttert wird und frühere Funktionsstörungen beseitigt werden, während Kennedy in der Lage ist, überparteiliche Koalitionen zu bilden.

Auswirkungen auf den Markt: Kennedys Friedensbotschaft und sein Versprechen, den Missbrauch des amerikanischen Gesundheitssystems zu beenden und die übermäßige Macht der Konzerne abzubauen, führen dazu, dass die Aktien von Verteidigungs-, Arzneimittel- und Gesundheitsunternehmen fallen und die Internet- und IT-Monopole aus Angst vor einem größeren Krieg zittern gegen Monopolunternehmen.

Japans „glückliches“ BIP-Wachstum von 7 % zwingt die Bank of Japan, die Kontrolle der Zinskurve aufzugeben

Charu Chanan

Japan war viele Jahre lang eine Wirtschaftsmacht, bevor die Blase 1991 platzte und eine lange Phase der Stagnation begann. Die Gewinne und Löhne der Unternehmen gingen zurück, und eine alternde Bevölkerung führte zu Arbeitskräftemangel und rückläufigem Konsum. Doch mit dem Ende der Deflation, steigenden Löhnen und privaten Investitionen, steigender Produktivität und schnellem Wirtschaftswachstum zeichnet sich ein neuer Tiefpunkt ab.

Die Ära der Deflation in Japan ist zu Ende und das Lohnwachstum kehrt zurück. Die Lohnverhandlungen im Frühjahr 2023 führten zu einer Lohnerhöhung von 3,6 %, im Jahr 2024 könnte es zu einer Steigerung von über 4 % kommen. Der fiskalische Anreiz durch die vorgeschlagenen Senkungen der Verbrauchssteuersätze wird die japanischen Verbraucher dazu ermutigen, ihre Sparmentalität aufzugeben. Da die aktuelle Amtszeit des Präsidenten im September 2024 endet, müssen Premierminister Kishida und seine Regierung eine Reihe populistischer Resolutionen einbringen, was die Inlandsnachfrage weiter stärken wird.

Da die Nachfrage weiter steigt, kündigen Unternehmen höhere Investitionsausgaben an. Reichliche Barreserven japanischer Unternehmen deuten auf ein starkes Interesse an diesen Ausgaben hin, was sich auch in der Tankan-Umfrage vom September widerspiegelte BoJ, das einen erwarteten Anstieg der Investitionsausgaben um 13,3 % im Geschäftsjahr 2023 gegenüber einem Wachstum von 7,4 % im Vorjahr verzeichnete. Auch die Beschäftigungsdynamik verändert sich, da das Arbeitskräfteangebot aufgrund einer alternden Bevölkerung abnimmt, während die Nachfrage nach Gesundheits- und Sozialfürsorge weiter steigt und die Binnennachfrage zunimmt. Dies wiederum führt zu Lohndruck und schafft einen positiven Kreislauf.

Japan beschleunigt seine Wirtschaftstransformationsprogramm, Einführung eines Technologiediffusionsrahmens, der dazu beiträgt, die Produktivität trotz Arbeitskräftemangel zu steigern. Die globalen Lieferketten bleiben fließend, was Japan zugute kommt, da der Trend zum „Friendshoring“ zunimmt und zu höheren Investitionen führt. Dank staatlicher Unterstützung kündigen im Jahr 2024 weitere Technologieunternehmen Investitionen in Japan an. Einsparungen bei den Technologiekosten ermöglichen es der japanischen Regierung, ihre Schuldenlast zu bewältigen und die fiskalische Lockerung fortzusetzen, um Wachstum, Inflation und Löhne nachhaltig anzukurbeln.

Durch die eingeführte Zinskurvenkontrolle wird die japanische Wirtschaft überstimuliert, da die Realzinsen sinken und die Nominalrenditen aufgrund steigender Inflationserwartungen eingeschränkt werden. Die BOJ ist daher gezwungen, ihre Politik der Zinskurvenkontrolle im Jahr 2024 zu beenden. Dies führt dazu, dass die globalen Anleihenmärkte sinken, da japanische Anleger Geld in ihre Heimat transferieren.

Auswirkungen auf den Markt: Der Yen wird stärker, da japanische Investoren Geld in inländische Vermögenswerte umschichten, was Auftrieb gibt USD / JPY unter 130, EUR/JPY unter 140 und AUD/JPY unter 88.

Die Nachfrage nach Luxusgütern sinkt, da die EU in die Fußstapfen von Robin Hood tritt und eine Vermögenssteuer einführt

Peter Garnri

Denn die EU benötigt mehr Mittel für verschiedene politische Zwecke, u.a die Auswirkungen des Klimawandels abzumildern, Gesundheit und Bildung, und die Bevölkerung erkennt, wie wenig Steuern Milliardäre zahlen, setzt die Europäische Kommission ein Gesetz um, das jedes Jahr 2 % des Vermögens besteuert. Das Gesetz erschütterte die europäische Luxusgüterindustrie und führte zu einem Einbruch des Luxusriesen LVMH um 40 %.

Es ist eine große Ironie, dass die EU, das weltweit größte Sozialsystem, 499 US-Dollar-Milliardäre hervorgebracht hat, die laut dem Global Tax Evasion Report 2024 im Vergleich zu ihren nordamerikanischen und ostasiatischen Pendants die niedrigsten persönlichen Steuern zahlen. Französisch Milliardäre unterliegen einem Einkommenssatz vor Steuern, der dem US-Milliardäre entspricht, obwohl die gesamte Bevölkerung durchschnittlich 46–50 % Steuern zahlt, was gegen das Grundprinzip der Gegenseitigkeit verstößt. In den Niederlanden ist es sogar noch besser, Milliardär zu sein, weil der durchschnittliche Steuersatz niedriger ist als der, den Milliardäre in den USA zahlen.

Da die Bürgerunruhen in Europa ständig am Rande eines Ausbruchs stehen und die mit dem Übergang zu einer grünen Wirtschaft, dem Krieg in der Ukraine und der allgemeinen Inflation verbundenen Kosten steigen, engagiert sich die Europäische Kommission im Juli 2023 für die Europäische Bürgerinitiative (EBI) mit dem Titel „Besteuerung großen Reichtums“. um den grünen und grünen Übergang im sozialen Bereich zu finanzieren“. Die Europäische Kommission setzt das Gesetz um besteuert jedes Jahr 2 % des Vermögens der Milliardäre in der EU, in Anerkennung der in Thomas Pikettys Buch „Capital in the 2st Century“ dargelegten Realität, dass der Wohlstand schneller steigt als das Einkommen. Eine Vermögenssteuer von 42 % für Milliardäre in der EU bringt zusätzliche Steuereinnahmen in Höhe von 2021 Milliarden Euro, die in die Finanzierung von Klimaschutzprojekten, Gesundheitsfürsorge, Bildung und öffentlicher Infrastruktur fließen. Im Jahr 10 betrug das gesamte Finanzvermögen privater Haushalte in der EU in Aktien- und Investmentfonds rund 100 Billionen Euro, sodass eine umfassendere Vermögenssteuer von 150 % auf Multimillionäre die Steuereinnahmen auf rund XNUMX bis XNUMX Milliarden Euro steigern könnte.

Die moderne Version von Robin Hood der EU mischt die europäische Luxusgüterindustrie auf. Aktuelle Studien haben einen starken Zusammenhang zwischen dem Wunsch, Luxusgüter zu besitzen, und der Höhe der Einkommens- und Vermögensungleichheit gezeigt. Die neue Vermögenssteuer der Europäischen Kommission sofort senkt die Markterwartungen hinsichtlich der Nachfrage nach Luxusgütern in der Zukunft, und Anleger geben europäische Luxusaktien auf.

Auswirkungen auf den Markt: Anteile LVMH sinken aufgrund der von der Europäischen Kommission eingeführten neuen Vermögenssteuer um 40 % und andere Teile des Luxussegments, darunter Porsche und Ferrari, verlieren deutlich an Wert.

Einen detaillierten Einblick in die schockierenden Prognosen der Saxo Bank für 2024 erhalten Sie unter Saxofon.