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Position der Kammer der Brokerhäuser gegen den Vorschlag der ESMA
Im Dezember letzten Jahres wurde die Währungsindustrie durch die ESMA-Nachricht eingefroren, die von der Einführung revolutionärer Veränderungen auf dem Einzelhandelsmarkt für binäre Optionen, CFDs und Forex ausgeht. Die europäische Regulierungsbehörde erwägt unter anderem, Reduzierung der Hebelwirkung für ausgewählte derivative Instrumente auf 1-Ebene: 30 und sogar 1: 5.
Bis zum 5 Februar konnten Investoren und Industrievertreter ihre Meinung zu den von der ESMA vorgeschlagenen Änderungen abgeben wir haben hier berichtet. Das Interesse der Einzelhändler an der Aktion war groß. Die Position wurde auch von der Kammer der Maklerhäuser (IDM) veröffentlicht, der größten unabhängigen Organisation, die Maklerhäuser und Makler in Polen vertritt.
IDM Position bezüglich Änderungen
IDM hat einige Ideen der ESMA unterstützt. Laut der Organisation sind Maßnahmen zur Erhöhung des Schutzes der einzelnen Investoren am dringendsten erforderlich. Die Verbesserung der Sicherheit der Marktteilnehmer ist ein Element, das eine Aktualisierung und Anpassung an die aktuellen Marktbedingungen erfordert.
Gleichzeitig lehnt IDM eine radikale Reduzierung der Hebelwirkung entschieden ab. Laut der Organisation wird die Senkung der Hebelwirkung allein den Schutz der Kunden nicht beeinträchtigen. Darüber hinaus können solche Maßnahmen die Attraktivität des europäischen Marktes für Brokerage-Dienstleistungen außergewöhnlich stark verringern und infolgedessen die Migration von Kunden zu Institutionen außerhalb der Europäischen Union bewirken.
Seiner Meinung nach argumentiert die Chamber of Brokerage Houses die vom polnischen Finanzministerium vorgestellte Lösung, die abhängig von der Erfahrung des Anlegers die Abhängigkeit von der Hebelwirkung voraussetzt.
Waldemar Markiewicz, Präsident von IDM
Waldemar Markiewicz, Präsident des IDM:
„Wir befürworten Lösungen, die den Schutz von Privatanlegern realistisch erhöhen. Wir sehen, dass die größte Herausforderung für die Branche und die europäischen Aufsichtsbehörden die illegalen Aktivitäten von Unternehmen außerhalb der EU sind. Dies erfordert zunächst ein Eingreifen, da die Handlungen dieser Einrichtungen außerhalb der Kontrolle der nationalen Aufsichtsbehörden liegen. Und diese Unternehmen sind die Quelle für viel Marktmissbrauch."
Hebelwirkung ist die Grundlage des Devisenmarktes
Hebelwirkung ist eines der Schlüsselelemente, die die Attraktivität des Forex-Marktes erhöht. Tatsächlich sind die Amplituden der Wechselkursänderungen prozentual viel geringer als bei den Aktienmärkten. Im Falle bewusster Anleger ist sehr oft der Umfang der Hebelwirkung ein entscheidendes Kriterium bei der Auswahl eines Maklerunternehmens. Kleinere Einzahlungsanforderungen aufgrund der Hebelwirkung bieten die Möglichkeit, verschiedene, einzigartige und effektive Anlagestrategien zu entwickeln.
Waldemar Markiewicz:
„Die von der ESMA vorgeschlagene Reduzierung des Leverage steht im Widerspruch zu den Erwartungen vieler Anleger. IDM unterstützt die vom Finanzministerium vorgeschlagene Lösung, die die Höhe der Hebelwirkung mit der Kundenerfahrung kombiniert. Diese optimale Lösung schützt unerfahrene Anleger und gibt erfahrenen Spielern die Möglichkeit, Devisenmarktprodukte effektiv in ihrem Anlageportfolio einzusetzen.“
Eine radikale Reduktion der Hebelwirkung wird die Attraktivität des europäischen CFD-Marktes deutlich verringern. Die Übertragung von Investitionen in ferne Regionen der Welt, zB nach Australien, Russland oder exotische Inseln (so genannte Steueroasen) scheint in diesem Szenario fast sicher zu sein. Es ist auch eine erhöhte Wahrscheinlichkeit der Migration von Händlern in Märkte mit erhöhter Volatilität (weniger Hebel wird durch eine größere Wechselkursänderung kompensiert), z. B. Kryptowährung. Laut IDM wird die Verringerung der Hebelwirkung bei so niedrigen Werten das Hauptziel der ESMA, nämlich die Verbesserung der Sicherheit und des Schutzes von Endkunden, nicht erreichen.
Einstellung des Stop-Out-Mechanismus
Ein weiterer ESMA-Vorschlag bezieht sich auf den Mechanismus, der uns als "Stop-Out" bekannt ist, d. H. Randabschluss (MCO). Es ist ein Element des Transaktionssystems, dessen Aufgabe es ist, das Risiko einer Belastung auf dem Konto des Händlers zu minimieren. Ihre Aufgabe ist es, alle Transaktionen zu schließen, wenn unser Kontostand abhängig vom Grad der Hebelwirkung unter ein bestimmtes Niveau fällt.
Laut IDM ist die Idee, den Betrieb dieses Mechanismus und den Grad seiner Aktivierung durch Top-Down-Vorschriften zu harmonisieren, gut. Die Festlegung des MCO auf 50% der gesamten Einzahlung unter Berücksichtigung des Werts des gesamten Kontos ist ein Element, das sich sicherlich positiv auf die Erhöhung der Sicherheit und genauer auf die Verringerung der Wahrscheinlichkeit einer Überziehung auswirkt. Derzeit werden die Ebenen, auf denen das MCO aktiviert wird, von Brokern individuell festgelegt. Der Wertebereich ist sehr groß - von 90% bis nur 5%.
In ihrer Mitteilung verweist die Kammer auch auf einen dauerhaften Schutz gegen die Entstehung eines negativen Saldos auf dem Konto des Händlers. Laut IDM sollte die Einführung dieses Elements in das Angebot von Maklern freiwillig sein, die anerkennen, dass ihre Kapitalressourcen unabhängig von Marktbedingungen und Ereignissen in der Lage sind, diese zu liefern.
In den allermeisten Fällen schützt der Stop-out-Mechanismus die Händler wirksam vor Abbuchungen. Nichtsdestotrotz hat eine zunehmende Anzahl von Brokern unabhängig voneinander beschlossen, eine Garantie einzuführen, bevor das negative Gleichgewicht geschaffen wird.
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Steigern Sie die Kundenwahrnehmung
Die Brokerage House Chamber unterstützte die ESMA auch in Bezug auf Marketing- und Informationsmarketing-Regelungen. Bei Werbe- und Verkaufsförderungsmaßnahmen sollten Makler jegliche Maßnahmen vermeiden, die die Beteiligung von investierten Geldern in CFD-Instrumenten erhöhen oder riskante Investitionen fördern.
Waldemar Markiewicz:
„Die Vereinheitlichung der Risikowarnung gehört zu den Maßnahmen, die den Schutz der Privatkunden erhöhen. Eine präzise Risikobotschaft ist ein Schaufenster, das polnische Investmentgesellschaften qualitativ unterscheidet, die auf der Grundlage höherer Kundenschutzstandards arbeiten als Unternehmen aus anderen Regulierungsbereichen, in denen der Kundenschutz geringer ist.
Die endgültige Form der Änderungen, die von der ESMA eingeführt werden, ist noch nicht bekannt. Experten sagen, die Entscheidung wird bis April dieses Jahres warten.
