Der Lebensmittelmarkt oder wie man in Lebensmittel investiert - ETN, ETF, REIT [Leitfaden]

Wie kann man sich gegen das Risiko eines Kaufkraftverlusts des Geldes versichern? Eine Idee besteht darin, die Abschreibung von Bargeld durch eine andere Anlageklasse zu ersetzen. Idealerweise sollte Ihr Anlageportfolio diversifiziert werden, um das Risiko zu verringern. Eine der Ideen, in die es sich zu investieren lohnt, sind Vermögenswerte im Zusammenhang mit dem Lebensmittelmarkt. Natürlich als Teil des "Mix" im Vermögen des Anlegers.

Der Lebensmittelmarkt ist eine interessante Investitionsidee. Einige Milliardäre diversifizieren ihr Vermögen durch den Kauf von Ackerland. Ein Beispiel wäre Bill Gates, der kürzlich der größte Ackerlandbesitzer in den Vereinigten Staaten wurde. Es hat über 242 Hektar Ackerland in 18 Staaten verteilt. 

Es gibt viele Möglichkeiten, in den Lebensmittelmarkt zu investieren. Der Kauf von qualitativ hochwertigen landwirtschaftlichen Flächen (zu Pacht- oder Spekulationszwecken) erfordert viel Geld. Gleichzeitig ist eine solche Investition stark geografisch konzentriert (z. B. eine Gemeinde). Sie müssen nicht unbedingt Ackerland kaufen, um dem Lebensmittelmarkt ausgesetzt zu sein. Investitionen in lebensmittelbezogene Vermögenswerte können erzielt werden durch:

• Kauf von Terminkontrakten oder Optionen für ausgewählte Lebensmittelrohstoffe (Mai, Weizen, Soja). 

Sojabohnenkarte, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

• Eine andere Idee ist die Akquisition von Lebensmittelherstellern. Ein Beispiel für ein solches Unternehmen ist der ukrainische Kernel, der Sonnenblumenöl produziert und Sonnenblumenmehl verkauft. Ein weiteres an der WSE notiertes Unternehmen, das mit dem Markt für Lebensmittelrohstoffe verbunden ist, ist der ukrainische Astart, der Zucker produziert. Es ist zu beachten, dass vor einer Investition in einzelne Rohstoffunternehmen eine vorherige Analyse des Unternehmens erfolgen sollte. Dies ist darauf zurückzuführen, dass ein ineffektives Management die gute wirtschaftliche Situation in einem bestimmten Rohstoffmarkt möglicherweise nicht ausnutzt. 

Kernel-Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

• Eine weitere Idee ist der Kauf eines ETF, ETC, ETN oder REIT mit Engagement in diesem Marktsegment.

Achten Sie darauf, zu lesen: Wie man in Rohstoffe, Metalle und landwirtschaftliche Güter investiert [Leitfaden]

ETN 

Sehr oft können Sie mit ETNs in den Markt für Lebensmittelrohstoffe investieren. Das ETN ist ein öffentlich gehandeltes unbesichertes Schuldtitel. Wie die meisten Schulden hat es ein Fälligkeitsdatum. Der Wirkungsmechanismus ist einfach. Während der ETN-Emission verpflichtet sich der Emittent, den Kapitalbetrag am Rückzahlungstag zurückzuzahlen. Ein ETN investiert nicht "direkt" in eine bestimmte Anlageklasse. Der ETN-Käufer erhält ein "synthetisches" Engagement am Markt durch eine Benchmark, die eine Art unabhängiger Index ist. Die Rendite des Index spiegelt sich im ETN-Satz wider (abzüglich der Verwaltungsgebühr). Beim Kauf eines ETN ist ein Anleger zwei Risiken ausgesetzt: dem Kreditrisiko (Insolvenz des Emittenten) und dem Marktrisiko (Änderung des Marktpreises des Vermögenswerts).

Ein Beispiel für ein ETN ist das RICI-Agriculture ETN (RJA), das 2007 gegründet wurde und im Oktober 2022 ausläuft. Der Emittent von ETN ist die Swedish Export Credit Corporation, und die Benchmark ist der Rogers International Commodity Index - Agriculture Total Return. Die jährliche ETN-Verwaltungsgebühr beträgt 0,75%.

Erstellung von Indizes aus der Rogers International Commodity Index Group (RICI)^®) ist ein legendärer Investor auf dem Rohstoffmarkt James B. Roger. In Polen ist es hauptsächlich aus dem Buch "Czarodzieje Rynku" bekannt.  (Market Wizards: Interviews mit Top-Händlern) von Jack Schwager.

Der Rogers International Commodity Index - Landwirtschafts-Gesamtrendite repräsentiert den "landwirtschaftlichen" Korb. Nach den Angaben auf der RICI-Website^® Der Index besteht aus 22 Komponenten. Der größte Anteil am Index wird gehalten von:

• Mais - 13,6%
• Baumwolle - 12,0%
• Sojabohnen - 10%
• Weizen "Soft Red" - 7,9%
• Kawa - 5,7%
• Lebende Rinder - 5,7%

Erwähnenswert ist, dass dieser Index auch Gummi (2,9%), Raps (2,9%) und Orangensaft (1,7%) enthält. Es handelt sich also um einen sehr diversifizierten Index. Trotz der enormen Diversifikation brachte die Investition in RICI-Agriculture ETN langfristig keinen Gewinn. Seit seinem Debüt hat das ETN über 33% seines Wertes verloren.

REIT

Nach Angaben des USDA (US-Landwirtschaftsministerium) gibt es in den USA 897 Millionen Ackerflächen (Daten für 2019). Die durchschnittliche Größe der Farm überschreitet nicht 444 Morgen (über 176 Hektar). Landwirte und Viehzüchter besitzen ungefähr 61% des Landes. Der Rest wird von externen Eigentümern gemietet. Etwa 10% des Landes befinden sich im Besitz von Unternehmen, Trusts oder Fonds. 

lesen Sie: Was ist ein REIT und wie können Sie in ihn investieren?

Die Börse bietet auch Investitionen in Unternehmen an, die ihr Land an Landwirte verpachten. Solche Unternehmen profitieren von steigenden Rohstoffpreisen, da sie die finanzielle Situation der Mieter (Landwirte) verbessern. Das Geschäftsmodell der Verpachtung ihres Landes an Landwirte ist eine interessante Lösung für REITs. Investor. Durch den Kauf von Aktien solcher Unternehmen ist er in landwirtschaftlichen Immobilien in den USA engagiert. Zu den Nachteilen einer solchen Lösung zählen das Kreditrisiko, die Qualität des Vorstands oder das Währungsrisiko.

Es gibt REITs an der amerikanischen Börse, die diese Art von Geschäft betreiben.

Farmland Partners Inc. (FPI)

Der REIT verfügt über ungefähr 156 Acres, die auf 500 Farmen in 340 Bundesstaaten verteilt sind. Das Unternehmen hat über 16 Mieter, die jährlich etwa 100 Millionen US-Dollar zahlen. Farmland hat sein Vermögen auf rund 50 Milliarden US-Dollar geschätzt

Gladstone Land Corporation (LAND)

Ein REIT von ungefähr 90 Acres verteilt sich auf 000 Farmen in 127 Bundesstaaten. Das Unternehmen konzentriert sich auf Land für Spezialkulturen (z. B. Gemüse, Obst) im Gegensatz zu Ackerland, das sich auf "traditionelle" Kulturen (Getreide, Sojabohnen) konzentriert. Das Land hat einen Wert von ungefähr 13 Milliarde US-Dollar. Das Unternehmen gibt an, dass die Rentabilität der Anmietung von Grundstücken für die Anmietung von Sonderkulturen viel höher ist als die der "traditionellen".

Quelle: Präsentation der Gladstone Land Corporation am 4. November 2020

ETF

Wenn ein Investor nicht nur Anteile am Rohstoffmarkt erwerben möchte, kann er von Investitionen in Branchen profitieren, die mit der Lebensmittelindustrie verbunden sind. Zu den mit Lebensmittelrohstoffen verbundenen Sektoren gehören Düngemittelhersteller, Verkäufer von Arzneimitteln für Tiere und Hersteller von landwirtschaftlichen Geräten. Alle diese Unternehmen profitieren vom Boom der Agrarindustrie. Ein interessantes Beispiel ist VanEck Vectors Agribusiness ETF (MOO)das investiert in Unternehmen dieser Art. MOO verwaltet ein Vermögen von ca. 950 Mio. USD (AUM). Die Verwaltungsgebühr für diesen Fonds beträgt 0,56% pro Jahr. Die Benchmark für den ETF ist der MVIS Global Agribusiness Index.

Die größten Positionen in diesem ETF sind:

• Deere & Company - Hersteller von landwirtschaftlichen Maschinen,
• Zoetis - Hersteller von Arzneimitteln und Impfstoffen für Tiere,
• Bayer - ein Chemieunternehmen, das auch Düngemittel herstellt, besitzt Monsanto (Saatgut, Pflanzenschutzmittel),
• Idexx Laboratories - Laboratorien und Analysegeräte haben ein Segment (CAG), das Test- und Analyselösungen für Tiere (z. B. Bluttests) anbietet.
• Nutrien - Hersteller von Düngemitteln (Phosphate, Kalium, Stickstoff),
• Corteva - Hersteller von Pflanzenschutzmitteln,
• Archer-Daniels-Midland Company - sie beschäftigen sich mit Kauf, Lagerung und Transport von Saatgut. Es produziert unter anderem Süßstoffe Sirup oder Gluten füttern.

Ein weiteres Beispiel für einen ETF im Zusammenhang mit dem Lebensmittelmarkt ist iShares Agribusiness OGAW ETF (ISAG.UK). Der Fonds verwaltet ein Vermögen von 96 Mio. USD. Die jährliche Gebühr (TER) beträgt 0,55%. Der ETF wird mit dem S & P Commodity Producers Agribusiness Index verglichen. Die ISAG investiert in Unternehmen, die mit dem Agrarsektor verbunden sind. Diese schließen ein Hersteller von landwirtschaftlichen Maschinen (Deere), Düngemitteln (Nutrien) oder Lebensmittelherstellern (Tyson Foods - Fleischindustrie).

IShares Agribusiness OGAW ETF-Diagramm (ISAG.UK), Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

ETC - Exchange Traded Commodity

ETC steht für Börsengehandelte Ware. Ziel des ETC ist es, einen bestimmten Benchmark so genau wie möglich nachzubilden. Das ETC ist wie das ETN ein Schuldinstrument. Schulden können gesichert oder ungesichert sein. Bei besicherten Schuldtiteln investiert ETC Kapital in einen bestimmten Vermögenswert (z. B. Kupfer), der von der Verwahrstelle gehalten wird. ETC verwendet häufig Mapping über Swap-Verträge (gesichert oder ungesichert). Das Risiko einer Anlage in ein solches ETC ist das Kreditrisiko, das Kontrahentenrisiko (Ausfall des Swaps).

Ein Beispiel für ETC auf dem Lebensmittelmarkt ist WisdomTree Agriculture, das an der Börsenallianz in London, Frankfurt, Mailand, Tokio und Euronext notiert ist. Im Rahmen dieses Fonds werden über 143 Mio. GBP aufgebracht. Die Verwaltungsgebühr beträgt 0,49% pro Jahr und eine zusätzliche jährliche Gebühr für die Wartung des Swaps (0,45% oder 0,001233% pro Tag). Der Bloomberg Agriculture SubIndex ist der Maßstab für ETC. Das ETC verwendet Nachahmung durch einen abgesicherten Swap-Vertrag. 

Warenpool

Eine weitere Idee, um in den Rohstoffmarkt zu investieren, besteht darin, das Angebot zu nutzen Warenpool. Hierbei handelt es sich um Anlagestrukturen, mit denen Anleger am Terminhandel am Terminmarkt teilnehmen können. Der Ausdruck "Warenpool" ist ein Begriff, der von der NFA genau definiert wird (National Futures Association). 

Ein Beispiel ist Tecrium Sojabohne (SOYB), der die angesammelten Mittel nur in Sojabohnen-Futures investiert. SOYB wurde 2011 gegründet und hat ein verwaltetes Vermögen von über 90 Millionen US-Dollar angesammelt. Die Kosten für die Teilnahme am Warenpool sind erheblich. Sie erreichen bis zu 2,5% pro Jahr. Daher eignet sich dieses Instrument eher für den kurzfristigen Handel (Kontraktersatz) als für den langfristigen Anleger. Die durchschnittliche jährliche Rendite des Fonds für 5 Jahre betrug nur 2,2%.

In Rohstoffe oder Rohstoffunternehmen investieren?

Investitionen in Rohstoffe können ein guter Schutz gegen Inflation sein. Es sei daran erinnert, dass der Rohstoffmarkt stark von Wetterfaktoren (Ernteausfall, Ernteausfall) und der Stärke des Dollars abhängt. Je schwächer der Dollar, desto günstiger ist das Umfeld für steigende Rohstoffpreise. Investitionen in Rohstoffe können von kurz- und mittelfristigen Anlegern bevorzugt werden. Langfristige Investoren hingegen investieren in der Regel lieber in ein Rohstoffunternehmen als in den Rohstoff selbst.

Das Hauptproblem bei der Investition in nicht zahlungsmittelgenerierende Vermögenswerte besteht darin, wie sie angemessen bewertet werden. Produktionskosten sind in der Regel die langfristige "Untergrenze", aber auf dem Rohstoffmarkt gibt es Situationen des Überangebots, die den Preis unter die Produktionskosten drücken können. Ein weiteres Problem bei Investitionen in Rohstoffe ist das Fehlen von Zinseszinsen. Ein Unternehmen, das sein Geschäft skalieren kann, kann immer mehr Free Cash (FCF) generieren, das es für die weitere Entwicklung oder zum Kauf von Aktien oder zur Zahlung von Dividenden verwenden kann. Tyson Foods ist ein Beispiel für ein solches Unternehmen, das mit der Lebensmittelindustrie verbunden ist. In den letzten 10 Jahren hat die Kapitalrendite des Unternehmens 300% überschritten.

Ausgewählte Finanzdaten von Tyson Foods

Tyson Foods-Aktienchart, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Wo in ETFs und Aktien investiert werden soll

Immer mehr Forex-Broker verfügen über ein recht reichhaltiges Angebot an Aktien, ETFs und CFDs für diese Instrumente.

Zum Beispiel auf XTB Heute finden wir über 3500 Aktieninstrumente und 400 ETFs, a Saxo Bank über 19 Unternehmen und 000 ETF-Fonds.

Makler
Hauptstandort	Polen	Dänemark	Zypern *
Anzahl der angebotenen Börsen	16 Börsen	37 Börsen	24 Börsen
Anzahl der Aktien im Angebot	ca. 3500 - Aktien ca. 2000 – CFDs auf Aktien	19 - Aktien 8 - CFDs auf Aktien	ca. 3 - CFDs auf Aktien
Die Höhe des angebotenen ETF	ca. 400 - ETF ca. 170 - CFD auf ETF	3000 - ETF 675 – CFD auf ETF	ca. 100 - CFD auf ETF
Kommission	0 % Provision bis 100 EUR Umsatz/Monat	laut Preisliste	Der Spread hängt vom Instrument ab
Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
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