PLN abhängig von BIP- und PCE-Inflationsdaten aus den Vereinigten Staaten

Der Zloty-Wechselkurs kehrte sich nach einer starken vorherigen Abwertung zusammen mit der Deeskalation der Spannungen im Nahen Osten um, was es den Märkten ermöglichte, die Bewertung der Unsicherheit in Form eines Rückgangs der erwarteten Volatilität zu reduzieren. Es waren die gestiegenen Erwartungen hinsichtlich der Volatilität am Währungs- und Aktienmarkt im Zusammenhang mit früheren Aktionen zwischen Iran und Israel, die zu einem breiten Ausverkauf der Schwellenländerwährungen hätten führen können, angeführt vom mexikanischen Peso (aufgrund des hohen Zinssatzes). von 11 % und der Carry Trade), aber auch der Zloty litt darunter.

Die Volatilität überbewertete den Zloty und sein Rückgang stärkte den PLN

Der Markt war auf einen derart starken Anstieg der erwarteten Volatilität und Unsicherheit über die weitere Entwicklung der Situation nicht vorbereitet, weshalb die heftige Reaktion erfolgte. Derzeit nimmt die erwartete Marktvolatilität ab, was sich positiv auf den Zloty auswirken könnte, obwohl wir fließend von geopolitischer Unsicherheit zu wirtschaftlicher Unsicherheit übergehen, dieses Mal in den Vereinigten Staaten.

Die Dollar- und Eurokurse könnten auf US-Daten reagieren

Der Finanzmarkt kann nicht ganz zur Ruhe kommen, da er auf wichtige Daten aus den USA in Form des BIP-Werts für das erste Quartal und weiterer Daten wartet PCE-Inflation. Erinnern wir uns an das aktuelle Narrativ, dass die US-Wirtschaft sehr resistent gegenüber dem aktuellen Zinsniveau ist und dieser Widerstand bedeutet, dass die Zinsen voraussichtlich noch länger höher sein werden. Der Markt begann sogar, eine 20-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in den USA einzupreisen... Dies wiederum hängt damit zusammen, dass in einer starken Wirtschaft immer noch ein Inflationsdruck zu beobachten ist. Unterstützt wurde dies auch durch den jüngsten Anstieg der Rohstoffpreise, darunter Rohöl.

Heute und morgen erfahren wir die Antwort auf die Frage, wie stark die US-Wirtschaft im ersten Quartal war und wie das beliebteste Inflationsmaß der Fed, PCE, aussah.

Das beste Szenario für den Zloty?

Für den Zloty-Wechselkurs wäre das beste Szenario wahrscheinlich eines, bei dem die US-Wirtschaft und die PCE-Inflation nicht so stark sind wie derzeit erwartet. Alle diese unter dem Konsens veröffentlichten Daten könnten auf eine Verschiebung der Erwartungen hinsichtlich der Zinssenkung der Fed hinweisen, was in der Folge zu einem Rückgang der US-Anleiherenditen und einer Schwächung des USD führen könnte. Diese Kombination von Faktoren ist normalerweise günstig für Schwellenländerwährungen, einschließlich des polnischen Zloty.

In einem solchen Fall könnte der Dollarkurs wieder unter 4 PLN fallen oder sogar wieder in Richtung 3,90 steigen. Ein solches Szenario würde durch starke Daten aus den USA zunichte gemacht, wenn der USD/PLN-Wechselkurs 4,10 übersteigt. In der Zwischenzeit könnte der Euro-Wechselkurs unter 4,30 fallen und die Stärke des Zloty über 4,35 zunichte gemacht werden.

Datenveröffentlichung heute und morgen um 14:30 Uhr.