PLN stark nach der Entscheidung des geldpolitischen Rates

Der polnische Zloty startet in guter Verfassung in die nächste Woche. Dies wurde durch die jüngste Entscheidung des Monetary Policy Council und die globalen Bedingungen gestützt. Diese Woche warten wir vor allem auf die Inflationsdaten für Januar aus den USA.

Die Kürzungen sind unwahrscheinlich

Die Zinssätze in Polen könnten sogar bis zum Jahresende unverändert bleiben – das ist die gültige Botschaft nach der letzten Sitzung des Rates für Geldpolitik. Natürlich war die Kürzung nicht erwartet worden, aber der Markt wollte herausfinden, wie realistisch die Kürzungen in den kommenden Monaten sind. Die Antwort des Präsidenten? Nicht sehr realistisch. Es ist wahr, dass der Jahresanfang bringen sollte weiterer Rückgang der Inflation und vielleicht wird es im März sogar wieder in den Korridor akzeptabler Abweichungen um das Ziel (2,5 % +/- 1 Prozentpunkt) zurückkehren, aber dies wird eine vorübergehende Rückkehr sein – die folgenden Monate werden seinen Anstieg bringen und das ist einer der Gründe für die aktuelle Haltung des Rates.

Das ist natürlich ein günstiger Faktor für den Zloty, aber für unsere Währung könnte es noch wichtiger sein Stimmungen auf den Weltmärkten. Diese bleiben extrem stark, insbesondere an der Wall Street, wo die wichtigsten Indizes in letzter Zeit fast täglich Allzeithochs erreichen. Eine mögliche tiefere Korrektur könnte auch Druck auf den Zloty bedeuten, obwohl sich das EUR/PLN-Paar derzeit in einem sehr konstanten Abwärtstrend befindet.

Erhöhter Inflationsdruck

Alle Augen werden diese Woche auf die Inflationsdaten für Januar aus den USA gerichtet sein, die morgen (14:30 Uhr) veröffentlicht werden. Mit Blick auf die Inflationsentwicklung sehen die nächsten Monate wirklich gut aus: Die Kraftstoff- und Gebrauchtwagenpreise dürften weiter sinken, und die Mietinflation sollte allmählich sinken. Was die Fed beunruhigen könnte, ist der anhaltend erhöhte Inflationsdruck im Dienstleistungssektor, der auch durch einen deutlichen Anstieg der Preiskomponente der ISM-Dienstleistungen im Januar angezeigt wurde. Darüber hinaus handelt es sich hierbei um Daten für Januar. Wenn es also einen „Jahresanfangseffekt“ gäbe, wäre dieser wahrscheinlich in dieser Veröffentlichung enthalten.

Insgesamt wird es eine Woche mit zahlreichen Veröffentlichungen aus den USA, in der wir auch Daten zu Absatz, Produktion, Erzeugerpreisen sowie ersten regionalen Aktivitätsindikatoren für Februar erhalten. Ruhiger dürfte es dagegen in Asien zugehen, wo das neue Jahr gefeiert wird.

Am Montag um 9:10 Uhr kostet der Euro 4,33 PLN, der Dollar 4,01 PLN, der Franken 4,59 PLN und das Pfund 5,07 PLN.

Quelle: Dr. Przemysław Kwiecień CFA, XTB