Amerikanischer IPO-Markt im IQ 2021 - Eldorado geht weiter

Seit Juni 2020 haben sich die Debüts an der amerikanischen Börse erholt. Eldorado auf dem IPO-Markt setzte sich auch im Jahr 2021 fort. Infolgedessen war das erste Quartal 2021 sehr reich an neuen Marktdebüts. 274 Unternehmen debütierten am NASDAQ-Markt, 128 Unternehmen traten in die NYSE ein. Dies ergab insgesamt 402 neue Unternehmen an der Börse. Das laufende Jahr "übertraf" das erste Quartal des Vorjahres, als nur 38 Unternehmen ihr Debüt hatten.

Der Wert des Börsengangs stieg ebenfalls. Im Vorjahr während des ersten Innerhalb von drei Monaten sammelten Debütunternehmen 10 Milliarden US-Dollar. In diesem Jahr haben Unternehmen dank Börsengängen Aktien im Wert von über 134 Milliarden US-Dollar (einschließlich Direct Listing) auf den Markt gebracht.

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SPAKulation

Im Jahr 2021 waren SPAC-Debüts, die an der NASDAQ für 196 Börsengänge verantwortlich waren, sehr beliebt. Die Leichtigkeit der Kapitalbeschaffung durch Unternehmen dieser Art ist teilweise auf ihre Struktur zurückzuführen, die eine einfachere Auflistung von Technologieunternehmen ermöglicht, die kein zeitaufwändiges öffentliches Angebot durchführen müssen. Dank SPAC können sie durch die "Hintertür" auf dem Markt erscheinen.

SPAC ist eine Zweckgesellschaft, die das vom IPO-Markt aufgenommene Kapital auf ein Treuhandkonto legt. Innerhalb von zwei Jahren sollen die Mittel für den Erwerb eines vielversprechenden Unternehmens ausgegeben werden. Wenn die Übernahme fehlschlägt, muss das Unternehmen die Mittel an die Anleger zurückgeben. Gleichzeitig kann das Unternehmen "gezwungen" sein, vor der Übernahme Aktien vom Investor zu kaufen. Die Politik niedriger Zinsen (niedrige Kapitalkosten) in Verbindung mit der Rückkaufgarantie hat einen sehr guten Entwicklungsgrund gefunden SPAC.

Alex Rodriguez, Slam Corp.

SPAC wurde früher mit großer Vorsicht behandelt, da diese Art von Debüt weniger transparent ist als das klassische Debüt des Unternehmens. Die Situation änderte sich erst 2017, als ein aus der Risikokapitalbranche bekannter Investor (Chamath Palihapitiya) begann, SPAC an der Börse einzuführen. Dank dessen erhielt er den Spitznamen SPAC-man.

Derzeit wird SPAC nicht nur von anerkannten Investoren, sondern auch von Prominenten und Sportstars gegründet. Ein Beispiel ist erwähnenswert Slam Corp.dessen CEO wurde ein ehemaliger Baseballspieler - Alex Rodriguez. Wenn Sie in diese Art von Unternehmen investieren, müssen Sie sorgfältig nachverfolgen, wer die Manager sind und welche SPAC eine Anlagepolitik haben sollte.

IPO-Markt und ein sehr interessanter März

Im ersten Quartal dominierte der März den Wert des durch den Börsengang aufgenommenen Kapitals. Im letzten Monat des ersten Quartals notierten die Unternehmen Aktien im Wert von 58,1 Mrd. USD (einschließlich Direktnotierung). Dies wurde unter anderem von unterstützt direkte Notierung von Roblox, das 198,9 Millionen Aktien zu einem Preis von 45 USD anbot. Infolgedessen betrug der "Wert" des Angebots 8,95 Milliarden US-Dollar. Das nächste große Debüt war Coupang, der 130 Millionen Aktien für 35 US-Dollar verkaufte und 4,5 Milliarden US-Dollar einbrachte.

Interessante Debüts auf dem amerikanischen Markt

Das vergangene Quartal brachte einige interessante Debüts. Dies gilt sowohl für die Größe des Angebots als auch für das Geschäftsmodell. Nachfolgend finden Sie Beispiele für ausgewählte Debüts auf dem US-Markt.

Bumble

Im Februar 2021 gab das Unternehmen sein Debüt in den USA. Beim Börsengang wurden 50 Millionen Aktien zu einem Preis von 43 US-Dollar verkauft. Infolgedessen überstieg der Wert des Angebots 2 Milliarden US-Dollar. Bumble hat zwei Dating-Apps im Portfolio: Hummel und Badoo.

Die Bumble-Anwendung wurde 2014 erstellt. Das Ziel der Entwickler war es, eine Anwendung zu erstellen, die für Frauen erstellt wurde. Die Entscheidungen der Benutzer stehen im Mittelpunkt des „Lebens“ der Plattform. Die Anwendung basiert auf der Annahme, dass Frauen den ersten Schritt machen müssen, um eine Beziehung zu einem anderen Benutzer zu ermöglichen. Zwischen September 2014 und 2020 haben Frauen über 1,7 Milliarden Kontaktinitiativen durchgeführt. Zum Ende des dritten Quartals 2020 betrug die monatliche Benutzerzahl 12,3 Millionen.

Andrei Andreyev

Die Badoo-Anwendung ist eine Dating-Anwendung, die vor weniger als 15 Jahren von Andrei Andreyev gegründet wurde. Es ist die viertbeliebteste Anwendung der Welt (laut Sensor Tower). Die Anwendung ist auf europäischen Märkten (hauptsächlich russischsprachig) und in lateinamerikanischen Ländern sehr gut erkennbar. Die durchschnittliche Anzahl der monatlichen Kunden (MAU) im dritten Quartal 2020 betrug 28,4 Millionen.

Der Umsatz des Unternehmens belief sich im Jahr 2020 (Stand 29. Januar) auf 542,2 Mio. USD. Daraus erwirtschaftete die Bumble-Anwendung einen Umsatz von 337,2 Millionen US-Dollar, und Badoo und andere Anwendungen erzielten 205 Millionen US-Dollar. Die Zahl der zahlenden Nutzer stieg im Laufe des Jahres um 22,2% auf 2,5 Millionen. Der ARPU (Average Revenue per Paying User) betrug wiederum 18,89 USD. Die Kapitalausstattung des Unternehmens am Ende der Sitzung am 8. April betrug 11,6 Mrd. USD.

Hummeldiagramm, Intervall H1. Quelle: xNUMX XTB.

Coupang

Das Unternehmen gab sein Debüt in der ersten Märzhälfte und schloss ein 130-Millionen-Aktienangebot für 35 USD pro Stück ab. Dies bedeutete, dass sich der Wert des Angebots auf 4 Mio. USD belief. Coupang ist eines der größten E-Commerce-Unternehmen in Asien. Es ist auch das größte Unternehmen dieser Art, das auf dem südkoreanischen Markt tätig ist. Obwohl das Unternehmen erst 550 gegründet wurde, ist es ihm gelungen, mit einem Riesen wie dem Markt zu konkurrieren Amazon. Coupang führte den Rocket Delivery Service auf dem koreanischen Markt ein, was die Kundenzufriedenheit beim Online-Einkauf erheblich steigerte. Coupang hat in ein Logistiknetzwerk investiert, das unter anderem 200 Lagerhäuser mit einer Fläche von über 20 Millionen Quadratmetern umfasst. Zu den Investitionen in das Unternehmen in einem früheren Entwicklungsstadium gehören unter anderem Vision Fund (Softbank), Sequoia Capital, BlackRock oder Treue.

Der Slogan des Unternehmens lautet:

"Wie haben wir jemals ohne Coupang gelebt?"

Im Jahr 2020 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 11,97 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 90,8% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Unternehmen erzielte außerdem einen Betriebsverlust von 527,7 Mio. USD. Dem Unternehmen gelang es, seine operative Marge zu verbessern, die im Jahr 2020 bei -4,4% gegenüber -10,3% im Jahr 2019 lag. Coupang erzielte einen Nettoverlust von 567,6 Mio. USD und einen positiven operativen Cashflow von 301,5 Mio. USD. Am Ende der Sitzung am 8. April überstieg die Kapitalausstattung des Unternehmens 78 Mrd. USD.

RLX-Technologie

Das Unternehmen entwickelt, produziert, vertreibt und verkauft E-Zigaretten in der Volksrepublik China. Am 26. Januar schloss das Unternehmen seinen Börsengang ab und bot 133,98 Mio. ADS (American Depositary Shares) zu einem Preis von 12 USD pro ADS an. Infolgedessen schloss das Gesamtangebot in der Größenordnung von 1 Mio. USD. Im Jahr 1 erzielte das Unternehmen einen Umsatz von 607,7 Mio. RMB, was einer Steigerung von 2020% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettoverlust des Unternehmens betrug 3 Millionen US-Dollar. In der zweiten Märzhälfte fiel der Aktienkurs des Unternehmens um mehr als 819,7%, da die Regierung der VR China beabsichtigt, die Regulierung auf dem chinesischen E-Zigarettenmarkt zu verschärfen. Zum Ende der Sitzung am 8. April belief sich die Kapitalausstattung des Unternehmens auf 15,6 Milliarden US-Dollar.

Qualtrics

Hauptaktionär des Unternehmens ist das deutsche Unternehmen SAP. Qualtrics ist der Schöpfer der Experience Management-Plattform. Die Produkte konzentrieren sich auf das Kundenerlebnis (Customer Experience, CX), das die Abwanderung reduzieren soll (Hinweis Abwanderungsrate - die Anzahl der Kunden, die eine bestimmte Kohorte verlassen) und die Kundenbindung zu Produkten oder Dienstleistungen verbessern. Mit Lösungen können Sie den "Lebenszyklus" des Kunden sowie das Online- und Offline-Kaufverhalten analysieren. Lösungen im Bereich "Mitarbeitererfahrung" (EX) zielen darauf ab, den Workflow zu verbessern und ein klareres Feedback sowohl vom Vorgesetzten als auch vom Mitarbeiter und vom Kandidaten für den Job zu geben. Eine andere Art von Produkt ist Brand XM (zunehmende Markenbekanntheit) oder Product XM (z. B. zur Verkürzung der Markteinführungszeit). Das Unternehmen verfügt über eine Zusammenarbeit mit Unternehmen wie BMW, JetBlue und Under Armour. Einer der Wettbewerber des Unternehmens ist Medallia, das an der amerikanischen Börse notiert ist.

Qualtrics erzielte 2020 einen Umsatz von 763,5 Millionen US-Dollar. Dies bedeutete eine Steigerung um 29,16% im Jahresvergleich. Das Unternehmen erzielt immer noch kein Betriebsergebnis, da es große Mittel für die Akquise neuer Kunden bereitstellt. Die Vertriebs- und Marketingkosten beliefen sich auf 431,8 Mio. USD (56,55% des Umsatzes). Dies ist jedoch weniger als 2019, als das Unternehmen 440 Mio. USD (ca. 74,5% des Umsatzes) für diesen Zweck ausgab. Die operative Marge betrug im Jahr 2020 -33,4%. Der Nettoverlust von Qualtrics für das Vorjahr betrug 272,5 Mio. USD. Die Kapitalausstattung des Unternehmens belief sich am 8. April auf 16,7 Milliarden US-Dollar.

Qualtrics-Diagramm, Intervall H1. Quelle: xNUMX XTB.

Playtika

Es ist ein israelisches Unternehmen, das in den USA gelistet ist. Playtika wurde 2010 gegründet und entwickelt Handyspiele. Die Spiele werden über Geschäfte verteilt Apple, Google usw. Im Jahr 2021 gab das Unternehmen bekannt, dass dies der Fall war 35 Millionen aktive Benutzer pro Monat. Zu Beginn spezialisierte sich das Unternehmen auf mobile Spiele der Kategorie "Casinospiele". Ab 2017 begann das Unternehmen, seine Aktivitäten zu diversifizieren, hauptsächlich durch Akquisitionen von Entwicklungsstudios. Ende 2017 übernahmen sie das israelische Studio Jelly Button und 2018 erwarben sie das deutsche Studio Wooga (einschließlich Jelly Splash und Diamond Dash) für 200 Millionen Dollar. Ende 2020 beschäftigte das Unternehmen über 3 Mitarbeiter in 700 Niederlassungen (darunter Tel Aviv, London, Berlin, Sydney, Minsk, Kiew und Las Vegas).

Im Jahr 2020 erwirtschaftete das Unternehmen 2 Mio. USD, was einer Steigerung von 371,5% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Betriebsgewinn des Unternehmens betrug 25,6 Mio. USD, was einer Betriebsmarge von 387,2% entspricht. Der Nettogewinn betrug 16,33 Millionen US-Dollar.

Playtika veröffentlichte auch Betriebsdaten. Im gesamten Jahr 2020 betrug die durchschnittliche Anzahl der täglichen Benutzer (DAU) 11,2 Millionen. Dies entspricht einer Steigerung von 9,8% im Jahresvergleich. Die Umwandlung zahlender Kunden verbesserte sich ebenfalls und stieg von 2,1% im Jahr 2019 auf 2,6% im Jahr 2020. Der ARPDAU-Index (Average Revenue per Daily Active Users) stieg von 0,51 USD auf 0,58 USD. Die Kapitalausstattung des Unternehmens belief sich am 8. April 2020 auf 11 Milliarden US-Dollar.

Playtika-Diagramm, Intervall H1. Quelle: xNUMX XTB.

IPO-Markt im ersten Quartal: Zusammenfassung

Nach Angaben von Nasdaq haben im ersten Quartal 402 Unternehmen ihr Debüt gegeben. Besonders beliebt waren SPAC-Unternehmen mit weniger als 200 Unternehmen an den amerikanischen Börsen. Im letzten Quartal gab es auch viele interessante Unternehmen, die in Zukunft zu einem der Stars des Marktes werden könnten. Es sollte jedoch beachtet werden, dass selbst ein Unternehmen von höchster Qualität, das zu einem zu hohen Preis gekauft wird, keine erstaunlichen Renditen bringt. Es lohnt sich auch, sich an das Risiko zu erinnern (z. B. aufsichtsrechtliche Vorschriften), wie das jüngste Debüt des chinesischen Unternehmens RLX Technology zeigt.