Wird das FOMC-Protokoll überraschen?

Die erste Sitzung des neuen Jahres brachte einen Rückgang des Nasdaq Composite Index um 1,6 %. Der breite SP500 verlor knapp 0,6 Prozent. Der Dollar stärkte a EUR / USD Wechselkurs fiel unter 1,0950. US-Anleiherenditen sind entlang der Zinsstrukturkurve gewachsen. Der Markt betrachtet nun Daten vom US-Arbeitsmarkt und das Protokoll der Dezember-FOMC-Sitzung.

Der Eurodollar befindet sich immer noch in einem Aufwärtstrend

Jay Powells Kommentare nach dem letzten Treffen FOMC, die am 13. Dezember stattfand, klang „dovey“. Sie führten dazu, dass der US-Dollar an Wert verlor und der EUR/USD-Kurs von 1,08 auf über 1,11 stieg. Nun ist eine Korrektur dieser Aufwärtsbewegung erkennbar. Derzeit fragt sich der Markt, ob diese Reaktion nicht übertrieben war. Aus technischer Sicht ist das Hauptwährungspaar derzeit rückläufig Sie durchbrachen die horizontale Unterstützung bei 1,10. Die Notierungen folgen seit Anfang November einem recht regelmäßigen Aufwärtstrend. Ende 2023 näherte sich das Währungspaar deutlich seiner oberen Barriere.

Die aktuellen Abschläge sind bisher weitaus geringer als die, die zum Jahreswechsel November/Dezember erfolgten. Daher sollte an dieser Stelle die Aufmerksamkeit darauf gerichtet werden, wo nach dem potenziellen Tiefpunkt der aktuellen Rückgänge zu suchen ist. Der optimale Wert scheint 1,0870-1,0880 zu sein. In diesen Bereichen verlaufen die untere Grenze des genannten Kanals und die interne Fibo 38,2 %-Retracement-Linie. Würden die Rückgänge in diesen Bereichen enden, kämen wir zum Phänomen der „gleichen Korrekturen“.

Lockerung der Geldpolitik?

Um auf die heutigen „Protokolle“ des FOMC zurückzukommen: Auf deren Grundlage wird der Markt objektiv beurteilen wollen, was die amerikanischen Währungsbehörden wirklich im Sinn hatten und ob die „lockere“ Interpretation von Powells Kommentaren übertrieben war oder nicht. Es ist jedoch schwer vorstellbar, dass die Notizen eine stärkere Lockerung der Geldpolitik nahelegen würden als die Worte des Vorsitzenden. Das Risiko dafür ist also größer Die Veröffentlichung des Protokolls könnte den USD stärken und dazu führen, dass das Hauptwährungspaar weiter abrutscht.

Vergessen wir nicht, dass wir wichtige Daten aus der amerikanischen Wirtschaft früher kennen werden. Um 16:00 Uhr werden der ISM-Branchenreport und die JOLTS-Umfrage vorgestellt. Morgen werden das ADP und wöchentliche Daten zur Anzahl der Leistungsanträge veröffentlicht. Der Markt wartet jedoch tatsächlich darauf NFP-Bericht, das traditionell am ersten Freitag im Monat serviert wird. Ein weiterer wird hier erwartet ein Abkühlungssignal in Form von weniger neuen Arbeitsplätzen (170) und ein Anstieg der Arbeitslosenquote auf 3,8 %.

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers