Die EZB hat zum ersten Mal seit 11 Jahren die Zinsen angehoben

Regierungsrat Europäische Zentralbank beschlossen, die Zinsen um 50 Basispunkte von -0,5 Prozentpunkten zu erhöhen. bis Null. Die Zinserhöhung ist höher als vor einem Monat von der EZB vorgeschlagen – damals wurde die Zinserhöhung um 0,25 BP angekündigt. Das Ausmaß des Anstiegs resultiert jedoch aus der zunehmend stärkeren Inflation im Euroraum und dem wachsenden Druck, den Euro zu schwächen. Wie angekündigt, hat die EZB seit Anfang Juli die Ausweitung ihres Programms zum Ankauf von Wertpapieren abgeschlossen.

Die EZB will die Inflation bekämpfen

Die Erhöhung soll helfen, die Inflation zu bekämpfen, die im Juni in der Eurozone 8,6 Prozent betrug. (zum Vergleich, in Polen waren es 15,5 Prozent). Es gibt jedoch erhebliche Unterschiede zwischen den einzelnen Ländern in der Zone. Die höchste Inflation wird in Estland verzeichnet - 22 Prozent, Litauen - 20,5 Prozent, Lettland - 19,2 Prozent. und Slowakei - 12,6 Prozent. Der niedrigste ist in Malta - 6,1 Prozent, in Frankreich - 6,5 Prozent. und in Finnland - 8,1 Prozent Die Inflation in Deutschland, der größten Volkswirtschaft der Eurozone, beträgt 8,2 Prozent.

Die EZB beginnt ihren Zinserhöhungszyklus sehr spät. amerikanisch FED startete einen solchen Zyklus im März dieses Jahres, a RPP - im Oktober 2021. Die Verzögerung hängt mit einer erheblichen strukturellen Diversifizierung der Wirtschaft des Euroraums zusammen, was zu Unterschieden bei Inflation und Wirtschaftswachstum führt. Der Kampf gegen die hohe Inflation in einigen Ländern könnte zu einer starken Rezession in anderen Ländern führen. Daher die sehr vorsichtige Politik der EZB.

Allerdings hat der Markt die EZB zuletzt immer stärker unter Druck gesetzt, vor allem wegen der deutlichen Abschwächung des Euro. Am 12. Juli wurde zeitweise ein Euro für weniger als einen Dollar bezahlt, eine Situation, die es seit fast 20 Jahren nicht mehr gegeben hatte. Vor der Entscheidung, den Euro anzuheben, hat er sich jedoch leicht gestärkt und jetzt kostet 1 Euro 1,02 Dollar. Eine Zinserhöhung kann helfen, den Euro-Wechselkurs zu stabilisieren.

Die Zinserhöhung bedeutet auch höhere Schuldendienstkosten für die Länder der Eurozone. Die EZB beschloss, ein Programm zur Verhinderung einer Fragmentierung, d. h. einer deutlichen Differenzierung der Anleihezinsen zwischen den Ländern, umzusetzen. Dies wird dazu beitragen, die Schuldendienstkosten von Ländern zu senken, die als stärker dem Risiko einer Rezession und ihren Folgen ausgesetzt gelten. In der Eurozone zahlt Deutschland derzeit am wenigsten für seine Anleihen – 1,29 Prozent, und am meisten, in eine weitere politische Krise gestürzt, Italiener – 3,69 Prozent.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.