EZB senkt die Zinsen auf der heutigen Sitzung?

Wenn Mario Draghi und Europäische Zentralbank (EZB) sollte die neuesten Daten aus Deutschland berücksichtigen, heute sollte die Entscheidung zur Leitzinssenkung im Euroland erfolgen. Aber auch ohne das ist es trotz des Auftretens ein reales Szenario. Deshalb ist es besser, sich auf eine mögliche Überraschung vorzubereiten.

Die EZB-Sitzung ist das Ereignis am Donnerstag an den Finanzmärkten. Die Entscheidung wird traditionell bei 13: 45 bekannt gegeben, und 14: 30 wird nach dem Treffen eine Pressekonferenz starten.

Der Markt geht davon aus, dass die EZB die Zinssätze auf ihrer Juli-Sitzung nicht ändern wird, jedoch im September eine Senkung ankündigt und gleichzeitig ihre Bereitschaft zum Ausdruck bringt, das Programm zum Kauf von Vermögenswerten in ungewisser Zukunft fortzusetzen.

Laut einer Reuters-Umfrage wird für September eine Senkung des Einlagensatzes für 10-Basispunkte auf -0,50 Prozent prognostiziert. Die Wiederaufnahme des QE-Programms wird ebenfalls erwartet. Nur dass es nur im 2020-Jahr war. Die Chancen, dass die EZB später in diesem Jahr wieder Vermögenswerte kauft, liegen nur bei 40 Prozent. befragten Ökonomen und Analysten.

Deutschland ist befreit

Wenn die EZB bei ihren Entscheidungen nur die neuesten Daten aus Deutschland berücksichtigen müsste, würde sie jetzt zweifellos die Zinssätze senken. Der Juli-Rückgang des PMI-Index für die deutsche Industrie auf das niedrigste Niveau seit 7 Jahren und auch 7. Einen weiteren Monat dieses Index nach der Rezession (unter 50-Punkten) oder den niedrigsten Stand seit mehr als 6-Jahren beim Lesen des IFO-Index für Deutschland, schlagen sie vor.

Aber auch ohne diese Zinssenkung ist das heutige Treffen real. Niemand bezweifelt, dass sich die Lage im Euroland in den letzten Monaten nicht nur verbessert, sondern sogar verschlechtert hat (siehe Daten aus Deutschland). Zuallererst. Zweitens ändert sich an der Zinssenkung von 10 pb nicht wirklich viel. Es beeinflusst die Stimmung mehr als die reale Sphäre. Die Kombination dieser Entscheidung mit dem Überraschungsmoment würde sich also zusätzlich positiv auf die Stimmung auswirken und den Boden für andere Aktivitäten bereiten. Und drittens hat die EZB in der Vergangenheit die Märkte einige Male überrascht, bevor sie die Markterwartungen übertroffen hat. Warum sollte er das heute nicht tun?

Wie wird sich die mögliche Zinssenkung auf der Juli-Sitzung auf den EUR / USD-Wechselkurs auswirken? Hier liegt die Sache auf der Hand. Die Zinssenkung + das Überraschungsmoment müssten die einheitliche Währung treffen. In dieser Situation sollte man den Angriff auf die starke 1,11-1,1111-Unterstützungszone berücksichtigen, von der aus Eurodolar von April bis Mai bereits 3 zurückgewiesen hat. Es ist wahrscheinlich, dass diese Nachfragesperre durchbrochen wird und der Euro um 1,1050 herum getestet werden könnte.

graph EUR / USD, D1-Intervall. Quelle: MetaTrader 4 Tickmill

Ein Unterschreiten von 1,11 bedeutet jedoch keine neue Welle stärkerer EUR / USD-Verkäufe. Es kann nicht vergessen werden, dass die Fed in einer Woche die Zinsen senken wird. Und das ist keine einmalige Aktion, sondern der Beginn eines Minizyklus. Daher wird der Dollar mittel- und langfristig gegenüber dem Euro verlieren und nicht umgekehrt.

Und was passiert, wenn die EZB alles tut, was Analysten heute erwarten? Nun, solche Maßnahmen sind trotz der Lockerung der Geldpolitik bereits im Preis enthalten. Es wäre daher vernünftig, einen Aufschwung des EUR / USD und den Beginn des Spiels für die Zinssenkungen der Fed in der nächsten Woche zu sehen.