Was ist die Zukunft der amerikanischen Börse? Technische Analyse

Durch das Anschauen Hauptindizes Es zeigt sich, dass die Anleger nicht an der dynamischen Erholung der Weltwirtschaft zweifeln. Und obwohl sie Angst vor der Inflation haben, sind sie von ihrer Erholung und einer deutlichen Verbesserung der Finanzergebnisse vieler Unternehmen überzeugt. Die Situation wurde von TMS-Analysten im Bericht analysiert. "Technische Analyse der amerikanischen Börse".

Der Zinssatz für 10-jährige US-Staatsanleihen hat sich seit August letzten Jahres verdreifacht. Dies ist ein Trend, der an den Märkten für Besorgnis sorgte und Ende Februar eine starke Korrektur an den Aktienmärkten auslöste.

- Am Montag, dem 1. März, endete die Wall Street-Sitzung mit den stärksten Zuwächsen bei den wichtigsten Indizes seit fast neun Monaten, aber es bedeutet nichts mehr. Die Erholung, so beeindruckend sie auch war, war fragil und Nachrichten aus China erschütterten das Vertrauen der Anleger. Am Mittwoch ist der 10-Jahres-Zinssatz der USA auf 1,40% gefallen, und der USD schwächt sich gegenüber riskanten Währungen wieder ab. Wir rechnen nicht mit einem vollständigen Stopp der Zinsstrukturkurve, aber dieses Phänomen sollte die Risikoerholung immer weniger blockieren, kommentiert Konrad Białas, Chefökonom von TMS Brokers.

- Derzeit geht man davon aus, dass es Gründe gibt, risikoreiche Vermögenswerte zu erholen und - was vielleicht noch wichtiger ist - die Angst loszuwerden, dass keine weitere Ausverkaufswelle droht - fügt Białas hinzu

Laut dem Ökonomen wollte die Fed die Anleger davon abhalten, zu spekulieren, dass höhere Renditen keine frühere Normalisierung der Geldpolitik bedeuten.

- Obwohl die verbale Intervention der Fed nicht sofort eine Umkehrung der Entwicklung der Renditen von Staatsanleihen bedeutet und deren Wachstum wahrscheinlich anhalten wird (basierend auf der Verbesserung der Erholungsaussichten), dürfte dies die Reflationstrends bei risikoreichen Vermögenswerten weniger stören und weniger. Der Seelenfrieden ist wieder beruhigt - das fasst es zusammen.

Wie reagiert der Austausch auf Daten?

Es lohnt sich auch, andere Daten zu erwähnen, die gut für die US-Wirtschaft sind. Ein höherer als erwarteter Wert des ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe in den USA gibt den Bullen an den Aktienmärkten Hoffnung, das Wachstum aufrechtzuerhalten, und bestätigt andererseits die wirtschaftliche Erholung und kann somit die Inflationserwartungen stärken. Im Februar betrug der ISM-Index des Industriesektors in den USA 60,8 Punkte. Der Konsens der Prognosen ging von einem Anstieg des Index auf 58,9% aus.

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Die Daten zeigen auch einen Anstieg der US-Einzelhandelsumsätze. Die durch den Konsum unterstützte wirtschaftliche Erholung dürfte die Preiserhöhungen unter Druck setzen.

- Bessere Einzelhandelsumsätze verbessern die Gewinnaussichten für Wall Street-Unternehmen. Wir wissen es auch aus den jüngsten Aussagen des Chefs Federal Reserve Jerome Powell, dass selbst eine anhaltende Inflation über dem Ziel der Bank die frühere Normalisierung der Geldpolitik in den USA nicht beeinflussen wird - erklärt Łukasz Zembik, Leiter der Analyseabteilung bei TMS Brokers, in einem neuen Bericht "Technische Analyse der amerikanischen Börse". .

- Bis sich der Arbeitsmarkt und der Konsum dauerhaft verbessern, wird die Fed ihre ultralose Geldpolitik nicht ändern, was eine gute Nachricht für riskante Vermögenswerte, einschließlich amerikanischer Aktien, ist - fügt Zembik in einem neuen Bericht hinzu: "Technische Analyse des Amerikaners Börse ", in der er darauf hinweist, dass sich die Aufmerksamkeit der Anleger unter anderem konzentrieren kann der Konsumgütersektor, d. h. der Sektor der alltäglichen Produkte.

- Die nichtzyklischen Werte dieses Sektors können auch während einer wirtschaftlichen Abkühlung oder Rezession Gewinne generieren. Sie können als defensive Maßnahmen eingestuft werden, die sich auszahlen - erklärt Zembik im Bericht und fügt hinzu, dass es sich lohnt, beispielsweise auf Costco Wholesale zu achten, dessen "zwei frühere Anpassungen - Ende 2019 und Frühjahr 2020 - ähnlich waren In Bezug auf die Streuung und das Szenario ist eine dritte Korrektur in ähnlicher Größenordnung am wahrscheinlichsten. '

Unternehmensbewertungen

Es ist nicht zu leugnen, dass die Bewertungen vieler Unternehmen stark überbewertet sind. Die meisten NYSE-Aktien liegen über ihrem Durchschnitt von 200 Sitzungen. Hohe Bewertungen bedeuten nicht sofort, dass wir an der Börse nicht höher sein können.

- Bei vielen Aktien ist zu diesem Zeitpunkt eine natürliche technische Korrektur einfach wahrscheinlicher, was die hitzigen Köpfe der Anleger abkühlt und es Ihnen ermöglicht, besser, d. H. Auf niedrigeren Niveaus, wieder in den Markt einzutreten. In Bezug auf die Sektoren gibt es keine Hinweise darauf, dass das Kapital stark von Wachstumsunternehmen (Gewinnern) zu Value-Aktien fließt, obwohl dieser Trend im November letzten Jahres einsetzte. Daher sollten in naher Zukunft immer noch diese Unternehmen (hauptsächlich Technologie) an der Börse eine Vorreiterrolle spielen - bewertet Zembik im Bericht "Technische Analyse der amerikanischen Börse".

Sie müssen sich daran erinnern, dass die meisten dieser Unternehmen großartige Ergebnisse veröffentlichen. Dies bedeutet jedoch nicht, dass Value-Unternehmen in einer Verlustposition sind. Die Erholung bei der Bewertung der Aktien dieser Unternehmen war relativ gering, so dass Nachholbedarf besteht. In Bezug auf Marktanalogien (wir sprechen über den Zeitraum 2008-2010) ist zu sehen, dass das zweite Jahr nach der Krise normalerweise ebenfalls zunimmt, obwohl die Dynamik der Erholung normalerweise viel langsamer ist.

- Die Börse verdient einen Moment des Atems. Danach sollten wir noch einmal den Vorteil der Nachfrageseite beobachten - bewertet Zembik.

Der gesamte Bericht kann kostenlos heruntergeladen werden klik.

Quelle: Pressematerial von TMS Brokers