Ende der Höhenflüge, Beginn der Rezession? Was bringt die Woche?

Letzte Woche haben wir die geldpolitischen Entscheidungen der beiden großen Zentralbanken miterlebt. Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch und einen Tag später wie erwartet die Zinsen um weitere 25 Basispunkte EBC folgte und legte den Einlagesatz auf 3,25 % fest. Die Daten vom Freitag vom US-Arbeitsmarkt fielen außergewöhnlich stark aus, was die Fed in eine schwierige Situation bringen könnte. War die US-Zinserhöhung im Mai die letzte in diesem Zyklus? Wie wird der Markt auf ein solches Szenario reagieren?

Wie sieht es mit weiteren Zinserhöhungen der Fed aus?

Anleger und Analysten bleiben hinsichtlich des aktuellen Zinserhöhungszyklus der Fed geteilter Meinung. Manche warten schon lange Drehpunkt, andere warnen vor drohenden Problemen durch drastische Zinserhöhungen. Situationen, in denen die Fed einen längeren (mindestens 365 Tage) und konsistenten (dh eine Zinserhöhung um mindestens 400 Basispunkte) Zinserhöhungszyklus beendete, traten nur wenige Male auf. Zuletzt geschah dies 2006 – kurz vor Ausbruch der weltweiten Finanzkrise. Ist das Ende des Zinserhöhungszyklus Fed kündigt die kommende Rezession an?

In den 70er Jahren erhöhte die Fed die Zinssätze als Reaktion auf den Ölschock stark, was zu einer tiefe Rezession und Börsenrückgänge. In diesem Fall ist es jedoch schwierig, den Wendepunkt im Zyklus aufgrund der Reduzierung und der Pause im Jahr 1973 eindeutig zu bestimmen. Es sei jedoch daran erinnert, dass Jerome Powell sich häufig auf diesen Fall bezog und auf das schnelle Interesse hinwies Zinssenkungen in den Jahren 74-75 waren ein Fehler, den die Fed jetzt nicht wiederholen wird.

Ein heute oft zitiertes Beispiel ist die Dotcom-Blase, als das Ende des Zinserhöhungszyklus mit einem Höhepunkt an den Märkten zusammenfiel. Damals war die erste Zinssenkung das Siegel eines kräftigen Einbruchs. Wird es diesmal genauso sein?

Im heutigen Webinar erfahren Sie:

• Fed erhöht zum letzten Mal die Zinsen – was bedeutet das für die Märkte?
• Probleme der US-Banken… wer kommt als nächstes?
• Makrodaten - starker Arbeitsmarkt, schwache Industrie

Über den Gastgeber

Dr. Przemysław Kwiecień - Chefökonom X-Trade Brokers. Doktor der Wirtschaftswissenschaften an der Universität Warschau, Absolvent der Universität Warschau und der London Metropolitan University (MSc). Inhaber des renommierten CFA-Zertifikats. Er arbeitet seit 2007 für XTB. Zuvor sammelte er Erfahrung als Berater des Finanzministers Mirosław Gronicki und als Ökonom bei der Bank Millennium. Bei XTB leitet er die Analyseabteilung.

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