Industriemetalle: Analyse der Silber- und Kupfermarktsituation

Industriemetalle wie Kupfer begannen die Woche solide, erreichten ein Maximum von sieben Wochen und kehrten dann zurück. Gleich wie Rohöl und wachstumsabhängige Rohstoffe, Kupfer ist nun einem Aufwärtstrend gefolgt, und seine Preise steigen aufgrund der Tatsache, dass eine Abschwächung der Isolation zu einer Wiederbelebung der Nachfrage führt. Zahlreiche Initiativen von Zentralregierungen und Zentralbanken haben ebenfalls zur Verbesserung der Stimmung auf wachstumsabhängigen Rohstoffmärkten beigetragen. Trotz des größten Rückgangs des globalen Wachstums und der steigenden Arbeitslosigkeit seit der Weltwirtschaftskrise hat sich eine Verbesserung ergeben.

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.

Industriemetalle und Perspektiven

Es ist auch von Vorteil, aus China zu wissen, dass Rohstoffhändler massiv Sachanlagen wie Metalle ansammeln. Metallproduktionsunternehmen haben billige COVID-19-Kredite von Banken erhalten und scheinen dieses Geld in Waren angesammelt zu haben, wobei sie sich auf die Erholung der Preise konzentrieren, was rentabler ist als ihre Produktionsaktivitäten.

Letzte Woche führte ein Wortkrieg oder ein Schuldspiel für COVID-16 zwischen den USA und China dazu, dass der chinesische Renminbi vor der Küste (Yuan) rasch auf 7,15 anstieg, bevor er auf sein derzeitiges Niveau von 7,10 fiel. Es ist unklar, ob die Akkumulation von Metallen das Ergebnis von Spekulationen im Zusammenhang mit einer schwächeren Währung oder anderen wirtschaftlichen Phänomenen ist. Dieses Verhalten wurde zum Teil durch die jüngste Preisbewegung gestützt, wodurch die Nachfrage nach einigen Industriemetallen während der Handelszeiten an asiatischen Börsen höher war.

Am Montag erreichte HG Kupfer ein Acht-Wochen-Hoch von 2,43 USD / lb, wonach es an Dynamik verlor. Informationen aus China sind weiterhin ermutigend: Die Volksbank von China kündigte weitere Maßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft an und senkte gleichzeitig die von der Shanghai Futures Exchange überwachten Aktien. Seien Sie aus unserer Sicht jedoch vorsichtig. Der Anstieg des Angebots nach der Wiederaufnahme der Produktion, der vom Virus betroffen war, zwingt uns zu der Frage, ob der Anstieg der Nachfrage, insbesondere von chinesischen Herstellern, ausreicht, um in diesem Jahr einen Überschuss an Lagerbeständen zu generieren.

Daher bleiben wir skeptisch hinsichtlich der Fähigkeit von HG-Kupfer, sich dauerhaft über dem Schlüsselwiderstand von 2,50 USD / lb zu stärken, einem Bereich, der seit drei Jahren bis zum Auseinanderbrechen im März und einem Rückgang auf 2 USD / lb Unterstützung bietet. Hedge-Fonds haben seit Januar, als sich COVID-19 außerhalb Chinas verbreitete, eine Short-Nettoposition beibehalten. Eine weitere Stärkung wird zusätzlich Short-Positionen abdecken. Bei solch ungünstigen Wirtschaftsprognosen ist jedoch ein lang anhaltender technischer Durchbruch erforderlich, damit eine Long-Position entstehen kann.

Silber mit guter Stimmung

mittlerweile Silber gewann durch den Bullenmarkt auf den Industriemetallmärkten Wind in den Segeln. Nachdem am 18. März ein historischer Abschlag gegenüber Gold verzeichnet wurde, 127 Unzen Silber pro Unze Gold, kehrte das Halbedelmetall auf Stufe 110 zurück, die die untere Grenze des Bereichs darstellt. Die technische Formation nach der Preisbewegung der letzten Wochen sieht vielversprechend aus: Das Verhältnis von Gold zu Silber sinkt, während Silber versucht hat, den jüngsten Abwärtstrend zu brechen.

Im Zusammenhang mit dem Investitionsfluss besteht eine erhebliche Diskrepanz zwischen taktischen Handelsunternehmen wie den meisten Hedgefonds und langfristigen Anlegern, sowohl Privatanlegern als auch institutionellen Anlegern, die börsennotierte Fonds auf Silberbasis einsetzen. Der Bericht über die Verpflichtungen der Händler für die Woche bis zum 5. Mai zeigte, dass Hedgefonds, die von Februar bis Mitte März einen Rückgang von fast 40% befürchteten, ihre Aufwärtspositionen in Silber gegenüber Februar um 85% reduzierten und ein Minimum von elf Monaten erreichten. Neben einem leichten Rückgang im März wurde in investiert ETF Seit Januar kaufen sie konsequent Silberfonds. Das derzeitige Gesamtvolumen der Investoren hat ein Rekordniveau von 21 Tonnen erreicht.

Zu diesem Zeitpunkt ist es noch zu früh anzunehmen, dass Silber genügend Impulse erhalten hat, um einen Teil der Verluste sowohl gegenüber dem Dollar als auch gegenüber Gold auszugleichen. Dazu muss dieses Metall zunächst unter 109 in der XAU / XAG-Beziehung und / oder über USD 16,15 / oz im Fall von SILVERJUL20 - April Maximum und Abschaffung um 61,8% vom Rabatt von Februar bis März fallen.