Der britische Inflationswert erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im August

Die Inflation im Vereinigten Königreich ging im Juni stärker zurück als erwartet, was teilweise auf einen ermutigenden Rückgang des VPI des Dienstleistungssektors zurückzuführen ist. Die August-Sitzung der Bank of England steht unmittelbar bevor, aber die neuesten Daten machen eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte wahrscheinlicher als eine zweite Zinserhöhung um 50 Basispunkte.

Verlangsamung der Inflation

Am Morgen gab es gute Nachrichten zur Inflation in Großbritannien. Hauptsächlich CPI sank auf 7,9 %, unter dem Konsens und ist fast einen ganzen Prozentpunkt niedriger als im Mai. Ein Großteil davon ist auf die Benzin- und Dieselpreise zurückzuführen, die im Laufe des Monats um 2,6 % fielen – ein deutlicher Unterschied zum Vorjahreszeitraum, in dem es aufgrund der anhaltenden Auswirkungen des Krieges in der Ukraine zu einem Anstieg von fast 10 % kam. Aber auch die deutliche Verlangsamung der Lebensmittelpreisinflation war ermutigend.

Diese Preise sind im Laufe des Monats um 0,4 % gestiegen, so wie es aussieht langsamstes Wachstum gegenüber dem Vormonat ab Anfang 2022. Dieser Trend sollte sich fortsetzen, da die Erzeugerpreise für Lebensmittel derzeit alle drei Monate pro Jahr (saisonbereinigt) sinken.

Zum BoE Die Inflation im Dienstleistungssektor ist jedoch von größter Bedeutung, und die guten Nachrichten bleiben auch hier bestehen. Der VPI im Dienstleistungssektor sank von 7,4 % auf 7,2 %, entgegen den beiden Prognosen der Bank of England, dass er in naher Zukunft unverändert bleiben wird.

Die Bank of England steht vor einer wichtigen Entscheidung

Dafür wird ein hartnäckig hohes Lohnwachstum sorgen Der Weg zurück zum Ziel wird lang seinUntersuchungen haben gezeigt, dass Preiserhöhungen bei Unternehmen des Dienstleistungssektors (insbesondere im Gastgewerbe) größtenteils auf höhere Energiepreise zurückzuführen sind. Da die Gaspreise jetzt dramatisch gesunken sind, sollte der Anreiz für Unternehmen, die Preise weiterhin so aggressiv zu erhöhen, abnehmen. Laut einer ONS-Umfrage ist der Prozentsatz der Hotelunternehmen, die in den nächsten Monaten mit einer Preiserhöhung rechnen, von 46 % im April auf jetzt 26 % gesunken.

Wird dies ausreichen, um die Bank of England davon zu überzeugen, die Zinsen im August um 25 Basispunkte anzuheben? Die Bank wird sich zu diesem Zeitpunkt auch mit den aktuellen Lohn- und Gehaltsdaten befassen, die besser ausfielen als erwartet, aber mit entsprechenden Zahlen einhergingen Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt und Verbesserung des Arbeitskräfteangebots. Das Risiko besteht darin, dass die Bank of England eine ähnliche Logik anwenden wird wie im Juni. Das könnte bedeuten, dass er sich, wenn er im September eine weitere Zinserhöhung erwartet, genauso gut für eine größere Zinserhöhung um 50 Basispunkte im August entscheiden könnte.

Nach den heutigen Inflationsdaten in Großbritannien verliert das Pfund Sterling stark GBP/USD-Paar unter 1,30 fällt.