Rohstoffmärkte: Der Rückgang des Dollars führt zu einem Rohstoffboom

Fast alle Vermögenswerte, einschließlich der meisten Rohstoffe, haben seit den US-Wahlen am Dienstag deutlich an Wert gewonnen. Der Vermögensboom mit der gleichzeitigen Abschwächung des Dollars war trotz der Möglichkeit einer mindestens zweijährigen politischen Pattsituation in Washington möglich, die den Zufluss fiskalischer Anreize für den Kampf gegen die Pandemie verhinderte und das Potenzial der Reflation schwächte.

Die Rohstoffmärkte erlebten jedoch einen starken Boom, als zunehmend klar wurde, dass Joe Biden trotz Trumps unbegründeten Vorwürfen des Wahlbetrugs der neue Präsident sein würde. Während Rohstoffe als Reaktion auf den Rückgang der Volatilität aufgewertet wurden, erhielten Edelmetalle und Industriemetalle sowie andere Vermögenswerte als Reaktion auf einen schwächeren Dollar einen zusätzlichen Schub. Nach der Wahl stieg der Bloomberg-Rohstoffindex mit starken Zuwächsen um 1,4% Silber, Platin, Gold i Kupfer.

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.

Landwirtschaftssektor

Vor allem Sojabohnen, Kaffee und Mais haben zugelegt, was darauf hindeutet, dass die Lebensmittelkosten steigen könnten. An der Chicagoer Börse gehandelte Sojabohnenkontrakte erreichten ein Vierjahreshoch, nachdem die lokalen Preise in China aufgrund von Versorgungsengpässen Rekordhöhen erreichten. Die trockenen Wetterbedingungen in wichtigen Agrarregionen, vom Schwarzen Meer bis nach Südamerika und in den amerikanischen Mittleren Westen, sowie die starke chinesische Nachfrage und jetzt auch ein schwächerer Dollar haben in den letzten Wochen die wichtigsten Erntepreise in die Höhe getrieben.

Die FAO veröffentlichte den monatlichen Weltnahrungsmittelpreisindex für Oktober, der eine Fortsetzung des Aufwärtstrends zeigte. Während der Anstieg gegenüber dem Vorjahr 6% betrug, lag er aufgrund deutlich höherer Preise für Zucker, Milchprodukte, Getreide und Pflanzenöle bei 3,1% gegenüber dem Vormonat. nur die Fleischpreise verzeichneten einen leichten Rückgang.

Edel- und Industriemetalle

Die Preise für beide Instrumentengruppen stiegen, als der Dollar auf den niedrigsten Stand seit zweieinhalb Jahren fiel. Gold überschritt das vorherige Widerstandsniveau (1 USD / Unze) und verzeichnete zusammen mit Kupfer den größten wöchentlichen Gewinn seit Juli. Die besten Ergebnisse erzielte Silber, das seit Dienstag um fast 930% zulegte. Aufgrund des gleichzeitigen Rückgangs des Verhältnisses von Gold zu Silber ist Silber möglicherweise in eine Phase besserer Ergebnisse eingetreten, und das Verhältnis kann erneut 6 betragen (Unzen Silber zu einer Unze Gold).

Der schwächere Dollar trug auch zum Rückgang der Anleiherenditen bei, da das Risiko einer Reflation mit der Spaltung der US-Regierung sank. Obwohl die Federal Reserve auf ihrer letzten Sitzung keine zusätzlichen Anreize eingeführt hat, kündigte sie an, dass möglicherweise Unterstützung in Form von Geld- und Fiskalpolitik erforderlich sein könnte. Derzeit wird auf dem Markt spekuliert, dass die Fed bald gezwungen sein wird, die Lücke zu schließen, da Biden aufgrund des Widerstands des republikanischen Senats kein Geld ausgeben kann. Daher der starke Edelmetallbarren, aber auch der Aktien aufgrund des neuen Interesses am TINA-Slogan (ang. Es gibt keine Alternative, es gibt keine Alternative).

Gold bewegt sich jetzt möglicherweise in Richtung unseres geplanten Jahresendziels (2 USD / Unze), muss jedoch dazu über dem Unterstützungsbereich zwischen 000 USD / Unze und 1 USD / Unze bleiben.

Energie

Nachdem er Anfang dieser Woche sein Fünfjahrestief erreicht hatte, war er besorgt über Covid-19 und erhöhte die Produktion in Libyen. Rohöl Als Reaktion auf den deutlichen Rückgang der US-Aktien und die zunehmenden Spekulationen, dass die OPEC + eingreifen würde, um den Preis zu stützen, kam es zu einer starken Umkehrung. Der Boom ließ jedoch allmählich nach, als sich die Aufmerksamkeit der Anleger von den US-Wahlen zurück auf die Coronavirus-Pandemie verlagerte und sowohl in Europa als auch in den USA eine Rekordzahl von Infektionen verzeichnete.

Insgesamt geht das Brent-Rohöl weiter stark zurück; Der Widerstand liegt derzeit bei USD 42 / b, während die Unterstützung bei USD 35,50 / b liegt. Wie bereits erwähnt, wäre die einzig geeignete Lösung für Öl in solch relativ geringen Mengen die Bekämpfung der Coronavirus-Bedrohung durch die Entdeckung eines Impfstoffs, der auf globaler Ebene angewendet werden könnte. Nur dann kann der Markt prüfen, inwieweit mangelnde Investitionen in Innovationen in den kommenden Jahren zu Preiserhöhungen beitragen können. Die weltweite Nachfrage ist vorerst weiterhin bedroht - inwieweit wird diese Woche nach Veröffentlichung der monatlichen Ölberichte bekannt gegeben: von der UVP am Dienstag, von der OPEC am Mittwoch und von der IEA am Donnerstag.