Makroökonomische Indikatoren: ADP-Bericht - Zustand des amerikanischen Arbeitsmarktes

Der ADP-Bericht ist einer der wichtigsten Berichte zur Lage des US-Arbeitsmarktes. Es sammelt Daten über die geschätzte Veränderung der Beschäftigung in den Vereinigten Staaten. Es sei daran erinnert, dass die im Bericht vorgelegten Daten die nichtlandwirtschaftliche Beschäftigung betreffen.

Berichte über den amerikanischen Arbeitsmarkt

In den Vereinigten Staaten werden mehrere Berichte veröffentlicht, die die Lage des amerikanischen Arbeitsmarktes untersuchen. Die Berichte werden sowohl von US-Regierungsbehörden als auch von privaten Institutionen veröffentlicht. Die beliebtesten Indikatoren des US-Arbeitsministeriums (Arbeitsministerium der Vereinigten Staaten) NFP-Bericht (Nicht landwirtschaftliche Gehaltsabrechnungen).

ADP-Bericht

Der erwähnte Bericht wird auf der Grundlage von Daten erstellt, die von Automatic Data Processing Inc. gesammelt wurden. Das Unternehmen ist an der US-Börse notiert und gehört zu den Komponenten der S & P 500 Index. Laut Investorenpräsentation unterstützt ADP Unternehmen mit ca. 22 Millionen Beschäftigten (1/6 des amerikanischen Arbeitsmarktes). Das Unternehmen bietet Software an, die HCM (Human Capital Management) unterstützt, also Prozesse rund um die Rekrutierung oder Auszahlung von Vergütungen. Aufgrund der Tatsache, dass das Unternehmen in vielen Branchen tätige amerikanische Unternehmen bedient, werden Beschäftigungsänderungen in Unternehmen „laufend“ von der automatischen Datenverarbeitung gemeldet. Der Bericht wird mit Moody's Analytics erstellt.

Aufgrund der Tatsache, dass die Daten "on the fly" aggregiert werden, erscheint der ADP-Bericht zwei Tage früher als die Regierungsdaten. Aus diesem Grund ist es der erste "Test" der Arbeitsmarktlage. Es folgen detailliertere und umfassendere Regierungsdaten, die im NFP-Bericht veröffentlicht wurden.

Was beinhaltet der ADP-Bericht?

Der ADP-Bericht präsentiert Daten zur Lage des US-Arbeitsmarktes. Die Daten beziehen sich nur auf den US-Privatsektor. Beachten Sie jedoch, dass die ADP-Daten den Agrarsektor nicht einschließen. Es ist jedoch erwähnenswert, dass der Agrarsektor einen marginalen Anteil an der Erzeugung des Bruttoinlandsprodukts hat. Der Vorteil dieser Lösung besteht jedoch darin, dass der staatliche NFP-Bericht auch keine Daten aus dem Agrarsektor enthält. 

Der ADP National Employment Report® wird monatlich veröffentlicht und sammelt Daten von 460 US-Unternehmen mit über 000 Millionen Beschäftigten. Die ADP-Methodik ähnelt der des US Bureau of Labor Statistics (BLS), sodass die Berichte ähnliche Werte aufweisen. Der Bericht zu Non Farm Payrolls (NFP) wird jeden ersten Freitag im Monat veröffentlicht. ADP wird zwei Tage im Voraus (Mittwoch) ausgestellt.

Die vom ADP National Employment Report® veröffentlichten Daten sind auch nach Unternehmensgröße und dem Markt, in dem es tätig ist, aufgeschlüsselt. Neben den Sammelangaben zum Beschäftigungswechsel zeigt der Bericht auch die Beschäftigungsdynamik in folgenden Beschäftigungsbereichen:

• 1-19 Mitarbeiter;
• 20-49;
• 50-499;
• 500 - 999;
• Über 999.

Eine weitere Aufgliederung der Ergebnisdarstellung ist die Veröffentlichung von Beschäftigungsveränderungen im Industrie- und Dienstleistungssektor. Neben der kollektiven Gliederung enthält der ADP-Bericht Informationen über die Beschäftigungsveränderung in einzelnen Sektoren. Unter ihnen sind folgende zu nennen:

• Der Bausektor;
• Rohstoffindustrie;
• Fertigungssektor;
• Handel, Transport und Versorgungsunternehmen;
• Finanzsektor;
• Bildung und Gesundheitswesen.

Exemplarischer Bericht

Am 2. Juni 2021 wurde der ADP National Employment Report® für Mai 2021 veröffentlicht. Nach Angaben eines privaten Unternehmens wurden im Mai 2021 fast 1 Million neue Arbeitsplätze (978) geschaffen. Der größte Anstieg wurde im Dienstleistungssektor verzeichnet, wo das Beschäftigungswachstum auf 000 Beschäftigte geschätzt wurde. Die Abtauung der US-Wirtschaft war im Freizeitsektor (Reisen, Hotels) deutlich sichtbar, wo die Beschäftigung in einem Monat um 850 gestiegen ist. 

Der Bericht enthielt auch Informationen zur Beschäftigung, aufgeschlüsselt nach Unternehmensgröße:

Quelle: eigene Studie auf Basis des ADP-Berichts

Covid-19-Zeiten

Als Reaktion auf die Ausbreitung des SARS-Cov-2-Virus in den USA wurde in großem Stil ein „wirtschaftlicher Shutdown“ eingeführt. Infolgedessen funktionierten die Serviceräume lange Zeit nicht normal und viele Unternehmen waren gezwungen, Arbeitsplätze abzubauen. Infolgedessen kam es zwischen April und Juni 2020 zu erheblichen Veränderungen im Beschäftigungsniveau. Im April 2020 wies der ADP-Bericht einen Beschäftigungsabbau um rund 19,4 Millionen aus. Im Mai und Juni wurde dagegen etwas Beschäftigung wieder aufgebaut. Im Mai erhöhten die Unternehmen die Beschäftigung um rund 3,2 Millionen, während der Juni 2020 mit einem Beschäftigungsaufbau um 4,4 Millionen endete. In den folgenden Monaten wurde der Arbeitsmarkt wieder aufgebaut, aber die Gesamtbeschäftigung liegt immer noch 7 Millionen unter der Beschäftigung im März 2020 (122 Millionen gegenüber 129 Millionen).

Beschäftigungswachstum

In einer Situation, in der der ADP-Indikator einen Beschäftigungszuwachs anzeigt, kann ein Rückschluss auf die wirtschaftliche Entwicklung gezogen werden. Es gibt einen Effekt "Schwungrad", d. h. die Nachfrage nach Arbeitskräften erhöht die Beschäftigung, was wiederum das Einkommen der Haushalte erhöht. In der Regel führt der Effekt, reicher zu werden, zu einem Anstieg des Konsums. Dies wiederum erhöht die gesamtwirtschaftliche Nachfrage, was die Gesundheit bestimmter Wirtschaftssektoren verbessert.

Beschäftigungsrückgang

In einer Situation, in der der APD-Index einen Beschäftigungsrückgang verzeichnet, bedeutet dies, dass die Wirtschaft "Abkühlung". Es kommt zu einem Rückgang der Erwerbstätigkeit, was in einigen Haushalten zu einer Verringerung des Einkommens führt. Dadurch sinken die Konsumausgaben, was die Nachfrage nach einzelnen Produkten verringert. Dies übt Druck auf diese Unternehmen aus, ihre Einnahmen zu reduzieren, was einige Unternehmen benötigen, um ihre Investitionsausgaben zu senken und ihre Schulden abzubauen.

ADP-Bericht - wichtiger Trend und Erwartungen

Natürlich kann der Beschäftigungsaufbau selbst als negatives Signal interpretiert werden. Dies kann auf Situationen zutreffen, in denen das Beschäftigungswachstum unter den Markterwartungen liegt. In einer solchen Situation kann die wirtschaftliche Erholung schwächer ausfallen als die Erwartungen von Anlegern und Fachleuten. Das Gegenteil ist der Fall, wenn der Markt trotz des negativen Ergebnisses positiv reagieren kann. Dies ist, wenn der ADP-Bericht die Markterwartungen übertrifft (z. B. ADP zeigtDP  -100 und der Markt erwartet -000).

Welche Bedeutung hat der Bericht für Anleger?

Der ADP-Bericht ist ein wichtiger Indikator, der einen Einblick in die Lage auf dem US-Arbeitsmarkt gibt. Veränderungen bei der Beschäftigung sind ein wertvolles Maß für den Zustand amerikanischer Unternehmen. Wenn Unternehmen eine Verbesserung ihrer eigenen Situation erwarten (mehr Aufträge, Kunden), sind sie bereit, die Beschäftigung zu erhöhen. Bei einer Verschlechterung der wirtschaftlichen Lage können Unternehmen einen Teil ihrer Beschäftigung abbauen, um die Lohnkosten zu senken.

Für Anleger kann ADP neben dem fundamentalen Aspekt auch ein Maß für die Marktstimmung sein. Wenn der Aktienmarkt trotz der schlechten Lektüre des Berichts steigt, beweist dies die Stärke des Marktes, der negative Nachrichten "ignorieren" kann. Andererseits tritt eine Marktschwäche auf, wenn der Markt trotz besser als erwarteter Messwerte nicht auf positive Informationen reagiert oder sogar zurückgeht.