Lithiumpreis – nur eine Korrektur oder mehr? 

Die Benchmark-Lithiumpreise haben sich in den letzten Jahren fast verneunfacht. Der glühende Lithiummarkt könnte jedoch mit einer deutlicheren Verlangsamung konfrontiert werden. Die aktuellen Verkäufe von Elektrofahrzeugen durch die Autohersteller werden nicht ausreichen, um das reichliche Angebot auf dem Markt aufzunehmen, selbst wenn China wieder öffnet. Analysten gehen davon aus Goldman Sachs. Goldman erwartet in diesem Jahr ein starkes Angebotswachstum von großen Lithiumlieferanten, wobei Australien und China voraussichtlich bis zu 175 Kilotonnen Lithiumcarbonat-Äquivalent zum Markt hinzufügen werden. Während die Nachfrage aus der Autoindustrie voraussichtlich auf 200 kt LCE steigen wird, wird der Markt in diesem Jahr aufgrund zunehmender Überkapazitäten und eines langsameren Nachfragewachstums auch mit einem Rückgang der Nachschubnachfrage um 94 kt konfrontiert sein.

Die Lithiumpreise beginnen zu fallen

Die Spotpreise für Lithiumcarbonat in China, dem weltweit größten Markt für Elektrofahrzeuge und einem wichtigen Verbraucher des Rohstoffs, steigen seit 2021 und erreichten im November 2023 mit rund 90 USD pro Tonne ihren Höchststand. In den letzten zwei Monaten sind die Preise jedoch um rund 000 % von diesem Höchststand gefallen. Der Lithiumpreisindex von Benchmark Mineral Intelligence ist in diesem Jahr um 30 % gesunken, liegt aber immer noch um 7,4 % über dem Vorjahreswert. Der Index ist an den gewichteten Durchschnittspreis von Lithiumcarbonat und -hydroxid, den beiden wichtigsten Lithiumchemikalien, gekoppelt.

Droht ein Preiskampf im Lithium-Batterie-Markt?

Die Nachricht, dass einer der weltweit größten Hersteller von Lithiumbatterien, Zeitgemäße Amperex-Technologie (CATL), das seine Preisstrategie überdenkt, hat in den letzten Wochen einen Kurssturz der Aktien von Lithiumproduzenten wie Albemarle, Livent und Piedemont Lithium erlebt. Kurz gesagt, die Kommentare von CATL lassen sich so zusammenfassen, dass CATL plant, einige seiner Batterien mit einem erheblichen Abschlag gegenüber den Spotpreisen zu verkaufen. Einer der Gründe, warum CATL tatsächlich Rabatte gewähren kann, ist, dass es einen Teil seines eigenen Lithiums abbaut. Grundsätzlich akzeptiert CATL niedrigere Mining-Einnahmen, um mehr Batterien zu verkaufen.

Erste Informationen deuten darauf hin, dass CATL plant, seine Batterien auf der Grundlage des Lithiumpreises zu bepreisen, wobei 50 % der Batterien als Lithiumcarbonat, dem Referenzpreis für Lithiumprodukte, bei 200 Yuan pro Tonne oder etwa 000 US-Dollar angegeben werden. Für andere Batterien wird der Spotmarktpreis für Lithiumcarbonat verwendet.

Die Spotpreise liegen jetzt bei 428 Yuan pro Tonne oder etwa 000 US-Dollar und haben sich in den letzten Jahren etwa verneunfacht, da die steigende Nachfrage nach Elektrofahrzeugen die globale Lithium-Lieferkette belastet hat. Der Schritt von CATL bedeutet eine große Senkung der Batteriepreise. Das schmälert zwar die Gewinnmargen, verschafft CATL aber einen Vorteil gegenüber anderen Batterieherstellern.

Auch die Autohersteller wollen die Preise senken

Der Schritt von CATL, seine Preisstrategie zu überdenken oder anzupassen, ist bedeutsam, aber es ist noch nicht klar, ob die Anleger die richtigen Schlussfolgerungen gezogen haben. Die Entscheidung könnte sogar ein größeres Risiko für Batterie- und Elektrofahrzeughersteller wie Tesla bedeuten. Tatsächlich wurden bisher nur Lithium-Bergbauunternehmen bestraft oder als Verlierer angesehen.

Die Preisstrategie scheint dazu bestimmt, den Gewinnen von Batterieherstellern und Bergbauunternehmen zu schaden und den Gewinnen der Autohersteller etwas zu helfen – obwohl das Überangebot in Chinas Elektroautoindustrie bedeuten könnte, dass niedrigere Batteriekosten vollständig an die Verbraucher weitergegeben werden.

Tesla hat die Preise einiger seiner Modelle bereits Anfang 2023 gesenkt, um die Nachfrage anzukurbeln.

Investoren wissen, dass der Wettbewerb wärmer wird. Es ist nicht klar, ob die Preisstrategie von CATL den Lithiumproduzenten schaden wird. Darüber hinaus ist der Preis von 200 Yuan (000 US-Dollar) pro Tonne um 30 US-Dollar höher als vom Marktführer Albemarle im Januar vorgeschlagen, um die langfristige Lithiumversorgung der Automobilindustrie sicherzustellen. Nach diesen Maßstäben sieht die CATL-Bewegung positiv für Lithium-Bergleute aus. Investoren könnten im Laufe der Zeit zu diesem Schluss kommen, wenn die Nachfrage nach Elektrofahrzeugen tatsächlich so hoch ist wie derzeit angenommen. Sollten die Verbraucher jedoch anderer Meinung sein, drohen auch hier weitere Kursrückgänge.