Die Aktienmärkte geraten aufgrund sinkender Anleiherenditen in Atem. Aktien versuchen sich zu erholen – ist das richtig?

Der Tweet, der die Anleihenmärkte ins Wanken brachte

Das gestrige Ereignis des Tages, das Auswirkungen auf die heutige Eröffnung haben könnte, war ein Tweet eines amerikanischen Milliardärs. Bill Ackmann. Er schrieb, dass er seine Short-Positionen auf dem Anleihenmarkt abdeckte, da er erkannte, dass es heute auf der Welt zu viele Risiken gebe, als dass man sich solchen fallenden Anleihepreisen aussetzen könne. Darüber hinaus stellte Ackman fest, dass es der US-Wirtschaft möglicherweise schlechter geht und sich schneller verlangsamt, als wir derzeit denken.

Dieser Tweet führte zu einer Umkehr der Anleiherenditen, die gestern noch bei 5 % für 10-jährige US-Staatsanleihen lagen.

Bill Gross setzt auf sinkende Fed-Zinsen

Nicht nur Bill Ackman, sondern auch Bill Gross, Mitbegründer von PIMCO, äußerten sich gestern zur Verlangsamung der US-Wirtschaft. Gross sieht Anzeichen einer deutlichen Abschwächung und kauft Verträge, die es ihm ermöglichen, Geld zu verdienen, wenn die Zinsen fallen. Aus dieser Perspektive ist es natürlich, dass die Anleihekurse gestiegen sind, während die Aktien möglicherweise „aus dem falschen Grund“ gestiegen sind.

Erholungsrallye an den Aktienmärkten?

An den Aktienmärkten könnte es zu einer Erholung kommen, weil die Anleiherenditen nicht mehr steigen Fed wird die Zinsen nicht mehr erhöhen. Erinnern wir uns dennoch an die Worte der Milliardäre: Die US-Wirtschaft verlangsamt sich möglicherweise schneller als wir bisher dachten. Dabei handelt es sich nicht um ein typisches Szenario für einen Anstieg der Aktienkurse, sondern vielmehr um eine weitere mögliche Gelegenheit, das Engagement zu reduzieren.

Allerdings scheint es derzeit so, dass die Bullen an den Börsen, ungeachtet der oben genannten Risiken, erneut von noch niedrigeren Marktzinsen und einem günstigeren US-Dollar profitieren können, dies dürfte ein kurzfristiger Faktor sein Rückkehr einer positiven Risikostimmung, wenn auch vielleicht kein gerechtfertigtes Ende.

Rasanter Rückgang der Anleiherenditen

Heute Morgen Rendite 10-jähriger US-Anleihen fiel auf den niedrigsten Stand seit dem 17. Oktober, nämlich 4,81 %. Gestern waren es in der Spitze 5.02 %. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen ist von ihrem Höchststand am 2. Oktober von 19 % auf heute 5,25 % gesunken. Auch hier beobachten wir die niedrigsten Werte seit Mitte dieses Monats.