Die Nachfrage nach Basismetallen dürfte hoch bleiben!

Die Preise für Basismetalle auf den Weltmärkten waren im ersten Quartal 2023 gemischt, obwohl Kupfer und Aluminium weiterhin moderate Gewinne verzeichneten, andere Metalle wie z Zink, führen i nikiel, verlor aufgrund der unsicheren Nachfrageaussichten etwas an Schwung.

Die Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft und das besser als erwartete Industriewachstum in Europa und den USA beflügelten die Nachfrage nach Industriemetallen. Auch die Korrektur des US-Dollars trug zur Nachfragebelebung bei. Allerdings überwiegen die Unsicherheiten in der Weltwirtschaft im Zusammenhang mit dem russisch-ukrainischen Krieg und den Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed) die positiven Effekte der Nachfrage- und Preiszurückhaltung.

Kupferpreise an der Londoner Metallbörse sind seit Januar um mehr als 7,5 % gestiegen. Aluminium im selben Zeitraum legte er auch um 3 Prozent zu. Ein ähnlicher Trend wurde auch bei wichtigen Terminkontrakten in Shanghai beobachtet. Lieferengpässe und Prognosen einer erhöhten Nachfrage aus China unterstützten das Wachstum dieser Metalle.

Ausblick für den Rest des Jahres

Die Aussichten für Basismetalle werden weitgehend von Makrokräften wie dem US-Dollar, der Nachfrage aus China, den Energiepreisen und den globalen Wachstumsprognosen dominiert. Die Metallindustrie hatte ein äußerst volatiles Handelsjahr, das im vergangenen Jahr aufgrund geopolitischer Gegenwinde im Minus endete.

Dieser Gegenwind ließ Anfang des Jahres nach, als China seine Null-Toleranz-Politik gegenüber Covid-19 aufgab.

Erwähnenswert ist, dass China der weltweit größte Verbraucher von Basismetallen ist. Die Bauindustrie des Landes ist der größte Verbraucher von Kupfer, Aluminium und Zink, während die Fertigungsindustrie erhebliche Mengen an Nickel und Blei verbraucht.

Es wird erwartet, dass die Nachfrage nach Basismetallen aus China für den Rest des Jahres voraussichtlich stark bleiben wird. Die Erholung von der Covid-Pandemie ist dank des gestiegenen Konsums im Reich der Mitte auf Kurs. Kürzlich hoben wichtige Investmentbanken die Wirtschaftswachstumsprognose des Landes nach einem beeindruckenden BIP-Wachstum im ersten Quartal dieses Jahres an. Darüber hinaus halfen die Hoffnungen auf eine Zinssenkung der US-Notenbank dem grünen Dollar, seinen Rückgang von einem XNUMX-Jahres-Hoch im letzten Jahr zu korrigieren. Da die meisten weltweit gehandelten Waren in US-Dollar gehandelt werden, macht ein schwacher Dollar die Rohstoffpreise im Vergleich zu anderen Währungen günstiger. Dies kurbelt in der Regel die Nachfrage an und stützt die Preise.

Fed-Politik und Sanktionen im Fokus

Aggressive Zinserhöhungen durch Fed im vergangenen Jahr waren eine Herausforderung für alle Anlageklassen weltweit. Im Jahr 2023 verfolgten die politischen Entscheidungsträger in den USA einen anderen Ansatz und beschleunigten langsamer und bewusster. Dies könnte den US-Dollar weiter schwächen und die Rohstoffpreise stützen.

Die globale Energielandschaft hat sich seit der Verhängung von Sanktionen gegen russisches Öl und Erdgas dramatisch verändert. Jetzt haben sich die Preise abgekühlt und die globalen Gaspreise sind seit Anfang dieses Jahres aufgrund von Nachfragesorgen stark gefallen, während das Ölmarktgleichgewicht auch eine scharfe Korrektur der Ölpreise erlebt hat, die die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt unterstützt.

Ein Löffel Teer in einem Fass Honig?

Die unsicheren globalen Wirtschaftsaussichten in Verbindung mit Turbulenzen im Finanzsektor, hoher Inflation, den anhaltenden Folgen der russischen Invasion in der Ukraine und drei Jahren Pandemie könnten den Metallsektor jedoch daran hindern, erhebliche Gewinne zu erzielen.

Mit Blick auf die Zukunft bleibt die Metallindustrie volatil mit einem leicht positiven Ausblick. Zugegebenermaßen waren die Anleger zunächst besorgt über die Ergebnisse der politischen Entscheidungen der US-Notenbank und die Geschichte des Wirtschaftswachstums in China. Ein positives Signal für die Branche könnte auch die Prognose einer geringeren Wahrscheinlichkeit eines starken Anstiegs der Energiepreise in der Welt sein.

Andererseits könnten Projektionen eines fragmentierten globalen Wachstumsausblicks und wachsende Rezessionsängste starke Gewinne für den Rest des Jahres begrenzen.