Die Worte von Präsident Bailey stärkten das Pfund. Zeit für NFP-Daten

Am ersten Freitag des Monats erhält der Markt Daten zur Lage auf dem amerikanischen Arbeitsmarkt. Dies ist definitiv der wichtigste Punkt im heutigen Makrokalender. Prognosen deuten darauf hin, dass wir ein weiteres Abkühlungssignal erhalten sollten. Gestern schwächte sich der Dollar ab und der EUR/USD-Wechselkurs näherte sich definitiv dem Niveau von 1,09.

Die Wall-Street-Aktienindizes erlebten eine gute Sitzung, was unter anderem darauf zurückzuführen war, gute Ergebnisse von Technologieunternehmen (Amazon, Metaplattformen). BoE behielt die Wechselkurse bei, aber die Ankündigung selbst und die anschließende Pressekonferenz von Präsident Bailey stärkten das GBP.

Wird sich der US-Arbeitsmarkt abschwächen?

Der US-Arbeitsmarkt sei lange Zeit „überhitzt“ gewesen. Seit der Erholung vom Ausbruch des Coronavirus ist die Nachfrage nach Arbeitskräften deutlich größer als das Angebot. Allerdings verringert sich dieser Abstand deutlich. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, dürfte sich auch das Lohnwachstum verlangsamen. Noch vor zwei Jahren stiegen die Stundenlöhne um fast 6 %. Derzeit beträgt diese Dynamik 4,1 %. Dieser Faktor an dieser Stelle Treibt hauptsächlich die Verbraucherinflation an.

Das Prinzip ist ganz einfach: Wenn der Arbeitsmarkt schwächer wird, kann die Fed die Zinsen schneller senken Zinssätze. Aber wie Powell betonte, muss die Wirtschaft nicht in eine tiefe Rezession geraten, damit die Fed beschließt, die geldpolitischen Bedingungen zu lockern. Daher sollten schlechtere Daten nun den Dollar schwächen. Im Moment ist klar, dass die Ablehnung der Zinssenkung im März durch die Fed die amerikanische Währung nur vorübergehend gestärkt hat. Der Wechselkurs des Hauptwährungspaares kehrte gestern zum Wachstum zurück und erreichte heute den höchsten Stand seit dem 25. Januar und durchbrach damit lokale Höchststände.

Die Abschwächung am Arbeitsmarkt wurde gestern auch im ISM-Bericht hervorgehoben. Die Beschäftigungsdaten sanken von 47,5 auf 47,1 Punkte. Allerdings zeigte der Hauptindikator eine erneute Verbesserung (49,1 Punkte), lag jedoch immer noch unter dem Schwellenwert von 50 Punkten. Die Stärke der amerikanischen Wirtschaft zeigte sich auch am PMI für das verarbeitende Gewerbe, der auf 50,7 Punkte stieg. mit 47,9 Punkten

Die Bank of England braucht mehr Beweise

Die Zinssätze wurden gestern von der Bank of England beschlossen, die ihren Leitzins erwartungsgemäß unverändert ließ. In der Erklärung nach der Sitzung wurde nicht mehr darauf hingewiesen, dass weitere Erhöhungen erforderlich seien. Dies ebnete zwar den Weg für eine Zinssenkung, dämpfte aber auch die Erwartungen, dass die BoE dies bald tun könnte. Tatsächlich hat die BoE betont, dass sie mehr Beweise dafür benötigt, dass die Inflation zu ihrem Inflationsziel von 2 % zurückkehren wird. auf Dauer.

Die Institution äußerte sich Besondere Sorge bereitet die anhaltend hohe Inflation im Dienstleistungssektor (6,4 % im Dezember), ständige „Anspannung“ auf dem Arbeitsmarkt und hohes Lohnwachstum. Obwohl sich diese Indikatoren in letzter Zeit verbessert haben, reicht dies immer noch nicht aus, um sicher zu sein, dass die Inflation, insbesondere die Kerninflation, weiter sinken wird. Sechs Personen stimmten für die Beibehaltung der Zinssätze, zwei für eine stärkere Straffung und einer forderte eine Senkung.

Infolgedessen wertete das GBP auf. „Kabel“-Tarif (GBP / USD) ist deutlich gestiegen und erreicht den heutigen Wert von 1,2760. Damit wurde die Obergrenze der potenziellen „Flaggen“-Formation durchbrochen, was zumindest theoretisch die Fortsetzung des vorherrschenden Aufwärtstrends ankündigt. Bedenken wir jedoch, dass ein großer Teil dieser Bewegung auf die Schwäche des US-Dollars zurückzuführen ist.

Quelle: Łukasz Zembik, OANDA TMS Brokers