Industriemetalle und Öl erwarten für 2021 eine starke Erholung.

Der Optimismus in Bezug auf den Impfstoff und die Anreize treibt die Aktienmärkte und die Rohstoffpreise weiter an, während der Dollar nach unten gedrückt wird. Seit dem ersten einer Reihe von Impfstoffankündigungen - in diesem Fall Pfizer / BioNTech - Am 9. November verhalten sich viele Märkte, insbesondere Aktien der Technologiebranche und ein Automobilunternehmen, wie Steroide. Infolgedessen ähneln die Marktbedingungen denen vor dem Platzen der Tech-Blase vor zwanzig Jahren. Vor diesem Hintergrund sehen wir ein erhöhtes Risiko, die "Partei" zu beenden und letztendlich zur Realität zurückzukehren. 

Über den Autor

Ole Hansen, Abteilungsleiter für Rohstoffmarktstrategie, Saxo Bank. Dschloss sich einer Gruppe an Saxo Bank im Jahr 2008. Konzentriert sich auf die Bereitstellung von Strategien und Analysen der globalen Rohstoffmärkte, die anhand von Grundlagen, Marktstimmung und technischer Entwicklung ermittelt wurden. Hansen ist der Autor des wöchentlichen Updates der Situation auf dem Warenmarkt und gibt Kunden auch Meinungen zum Warenhandel unter der Marke #SaxoStrats. Er arbeitet regelmäßig mit Fernseh- und Printmedien zusammen, darunter CNBC, Bloomberg, Reuters, das Wall Street Journal, die Financial Times und Telegraph.

Rohstoffe, vor allem Industriemetalle, Rohöl und Kraftstoffprodukte, haben stark auf die Möglichkeit reagiert, dass eine bereits starke Nachfrage aus Asien, insbesondere China, weiter zunehmen wird, nachdem das Gespenst von Covid-19 endgültig über Europa und die USA zirkuliert wird sich auflösen. Infolgedessen ist es einigen Märkten, insbesondere dem Energiesektor, gelungen, eine weitere Verlangsamung der Kraftstoffnachfrage aufgrund der Zunahme der Fälle und Todesfälle durch Covid-19 abzuschütteln. 

Edelmetalle

Gold konsolidiert sich immer noch, und der derzeitige Mangel an Dynamik in einer Phase mit geringer Liquidität erhöht das Risiko eines Anstiegs der Volatilität, insbesondere angesichts der Tatsache, dass es knapp einen Tag gedauert hat, bis dieses Metall auf ein relativ sicheres Niveau über 1 USD / Unze zurückgekehrt ist. inzwischen Silber Es fiel auch nach einer Ablehnung von 24,80 $ / Unze. Wie bereits erwähnt, ist dies die Zeit des Jahres, in der die Gewinne verteidigt werden und die mangelnde Dynamik zu einem erheblichen Preisschwung führen kann. Die Edelmetallmärkte und in jüngerer Zeit insbesondere der Platinmarkt klagen derzeit über mangelnde Dynamik, während Kupfer noch keine Niveaus durchbrechen muss, die bei spekulativen Anlegern, die bedeutende Long-Positionen halten, zu Nervosität führen können.

Industriemetalle

Industriemetalle letzte Woche aufgewertet; Die wichtigsten Rohstoffpreise, die von Kupfer bis Eisenerz reichen, haben aufgrund asiatischer Händler ein Siebenjahreshoch erreicht. Eisenerz stieg um mehr als 40% und erreichte am Freitag in Singapur bis zur Gewinnmitnahme 160 USD / t. Dies war das Ergebnis niedrigerer Angebotsprognosen für Vale, den größten Produzenten der Welt, nachdem die Lieferungen aus Brasilien im November auf den niedrigsten Stand seit sechs Monaten gesunken waren, sowie der starken Nachfrage aus China aufgrund von Infrastrukturanreizen, die zu einem Rückgang der Lagerbestände führten und enorm waren erhöhtes Interesse bei spekulativen Investoren. 

Gleichzeitig Kupfer HG an der London Metal Exchange (LME) fast 8 USD / t erreicht, bevor Gewinne mitgenommen wurden. Gleichzeitig erreichte der Baumwollpreis in 000 Monaten, nachdem das US-Landwirtschaftsministerium seine globale Lagerprognose stark gesenkt hatte, einen Höchststand, da die Produktion zwischen 19 und 2020 vor dem Hintergrund des Rückgangs auf den niedrigsten Stand seit vier Jahren gesunken war Produktion in Indien, Pakistan und vor allem in den USA.

Wenn Dr. Miedź einen Abschluss in Wirtschaftswissenschaften hat, der die Nützlichkeit dieses Metalls für die Bestimmung des Zustands der Welt und insbesondere der chinesischen Wirtschaft berücksichtigt, können wir ebenfalls sagen, dass Dr. Cotton aufgrund der Verwendung dieses Rohstoffs bei der Abschätzung der Herstellung von Textilprodukten über das Verbraucherverhalten promoviert hat. Abgesehen von Witzen - beide Phänomene verdeutlichen das Risiko eines deutlichen Anstiegs der Ausgaben im Jahr 2021. 

Bleiben wir beim Thema: In den letzten Monaten sind die Kosten für den Versand von Containern aus China in andere Länder dramatisch gestiegen. Die Anreize und die öffentliche Unterstützung, die in Europa und den Vereinigten Staaten in der ersten Phase der Pandemie umgesetzt wurden, trugen zu einem deutlichen Anstieg der Verbraucherausgaben bei. Ein Großteil dieser Anreize ging im Austausch gegen Konsumgüter nach China, während die chinesische Nachfrage auf diesen Märkten relativ schwach war. Dies hat zu einer Störung des Marktes geführt, und Häfen auf der ganzen Welt haben sich mit leeren Containern gefüllt, die in das Reich der Mitte zurückkehren sollten. Infolgedessen überstiegen die Kosten für die Anmietung eines zwölf Meter langen Containers von Shanghai nach Los Angeles 4 USD und nach Rotterdam 000 USD, wobei der Fünfjahresdurchschnitt in beiden Fällen bei rund 4 USD lag. 

Rohöl

Kleidung wächst weiter; Im vergangenen Monat legten sowohl WTI als auch Brent-Rohöl, zwei der weltweiten Benchmarks, um fast ein Viertel zu. Letzte Woche kehrte Brent-Öl zum ersten Mal seit der unglücklichen Erklärung Saudi-Arabiens zum Preiskampf Anfang März auf 50 USD / b zurück. Dies war in der Woche des Anstiegs der US-Ölvorräte, während sich die Kraftstoffnachfrage in einer ungebremsten Pandemie weiter verlangsamte, was die Bereitschaft des Marktes unterstreicht, die breiteren Aussichten über schwache kurzfristige Fundamentaldaten und die Erwartung einer raschen Erholung des Impfstoffs hinaus zu führen. hauptsächlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 

Berücksichtigung des Verhaltens Brentöl Seit Juni ist die Annahme gerechtfertigt, dass der Markt versuchen könnte, sich um die aktuellen Niveaus zu konsolidieren, da er sich um die wichtigsten technischen Fibonacci-Werte bewegt, die in der Grafik markiert sind. Während die Energiewerte aufgrund der erwarteten künftigen Erholung der Ölpreise und -erträge wahrscheinlich steigen werden, muss der physische Ölmarkt täglich neu ausgerichtet werden, um die negativen Auswirkungen eines Anstiegs der Lagerbestände zu vermeiden. Im Zusammenhang mit den aktuellen Problemen bei der Einführung von Sperrungen auf der ganzen Welt kann der Ölpreis derzeit das durch die aktuellen Fundamentaldaten gerechtfertigte Niveau überschreiten.