Die Fed drückt auf die Bremse, der Dollar steigt, die Aktienmärkte fallen

Januar treffen Fed Dies brachte eine Stärkung des Dollars, eine Steigerung der Rentabilität der amerikanischen Schulden und Rückgänge an den Aktienmärkten mit sich. Vor allem aber kündigte sie an, dass die Fed stärker auf die Bremse treten werde.

EUR / USD Wechselkurs nähert sich 1,12, hat zuvor den Boden des 2M-Aufwärtskanals durchbrochen und es nicht geschafft, die rückläufige Linie anzugreifen. Die Renditen 10-jähriger US-Anleihen schossen stark in die Höhe und kehrten auf 1,9 % zurück. US-Indizes, stark gestiegen vor der Fed-Sitzung, nach der Sitzung und Pressekonferenz von Jerome Powell, gaben Gewinne ab und schlossen auf leichten Minuspunkten. Mit einem Wort, die Märkte haben ziemlich stark auf die Fed-Sitzung reagiert. Dies ist nicht überraschend, da die Erwartungen für die Zahl der US-Zinserhöhungen im Jahr 2022 von 4 auf 5 gestiegen sind. 

EUR / USD-Chart, H4-Intervall. Quelle: Tickmill

Das Kommuniqué nach der Sitzung FOMC es entsprach den Markterwartungen. Der Federal Funds Rate wurde bei 0,0-0,25 % gehalten, das Ende des Wertpapierkaufprogramms für März angekündigt und die Notwendigkeit einer Zinserhöhung unterstrichen. 

Hawk Powell

Was die Märkte erschütterte, geschah bei der Pressekonferenz nach dem Treffen. Fed-Chef Jerome Powell klang restriktiver, als die Märkte angenommen hatten. Powell kündigte nicht nur Erhöhungen ab März an, sondern schloss auch Erhöhungen bei jeder folgenden FOMC-Sitzung im Jahr 2022 nicht aus. Er sagte auch, dass es in den USA einen Arbeitsmarkt gibt "Sehr sehr stark" und wird sich um die Erhöhungen kümmern. Vor allem, dass die Löhne stark gestiegen sind. Er betonte auch, dass das Risiko bestehe, dass die Inflation länger als bisher angenommen hoch bleibe, und unter Bezugnahme auf die Reduzierung der Bilanz sagte die Fed, dass die Gespräche zu diesem Thema für mindestens zwei Sitzungen (dh bis Mai) fortgesetzt würden. und die künftige Reduzierung der Bilanzsumme muss erheblich sein, was einige Zeit in Anspruch nehmen wird. 

Aus Powells Äußerungen lässt sich schließen, dass die Fed aus Inflationsangst kräftig aufs Bremspedal tritt. Darüber hinaus ist er von dieser Entscheidung fest überzeugt und fest entschlossen. Der Markt sieht das und preist bereits jetzt nicht 4, sondern 5 Zinserhöhungen im Jahr 2022 ein. Dies ist nicht nur ein Signal für die Stärkung des Dollars oder weitere Gewinnmitnahmen an den Aktienmärkten, sondern auch ein wichtiger Maßstab für andere Zentralbanken. Vor allem nur in Entwicklungsländern. Sie müssen nun dem Schlag folgen und die Füße stärker heben als bisher angenommen. Andernfalls werden ihre Währungen schwächer, was die Inflation kurzfristig zusätzlich ankurbeln und die Auswirkungen einer Bekämpfung mit Zinserhöhungen gefährden könnte.