Wie man in Futures auf deutsche Anleihen investiert

Der deutsche Kapitalmarkt ist ein sehr wichtiger Ort für den Handel mit Anleiherivaten. Dank dieser Lösung hat der Anleger einfachen Zugang zu einem liquiden Instrument mit Engagement am Rentenmarkt. Es kann eine interessante Idee sein, Ihr Anlageportfolio zu diversifizieren. 

Nach Angaben von Eurex gehörten Bond-Futures zu den am häufigsten für den Derivatehandel an der deutschen Börse verwendeten. Der Handel mit Derivaten im Januar 2021 ist nachstehend aufgeführt:

Quelle: eurex.com

Auf dem deutschen Markt betrug der durchschnittliche monatliche Handel mit derivativen Instrumenten in den letzten 12 Monaten rund 45 Mio. PLN. In den Jahren 2017-2020 schwankte der Jahresumsatz mit Futures und Anleihenoptionen zwischen 528 und 628 Millionen Kontrakten. Allein auf die Terminkontrakte entfielen 484 Millionen abgeschlossene Kontrakte (91,7% aller Kontrakte).

Quelle: eurex.com

Im Januar betrug das Handelsvolumen am Bond-Futures-Markt 39,4 Millionen Kontrakte (1,97 Millionen pro Tag). Dies bedeutete eine Steigerung von 7% gegenüber dem Vorjahr.

Das größte Handelsvolumen findet bei Terminkontrakten auf deutsche langfristige Anleihen (FGBL) statt. Im Januar 2021 machte dieses Instrument rund 37,1% des Handels mit Bond-Futures auf dem deutschen Markt aus. Das zweitbeliebteste Instrument waren deutsche mittelfristige Anleihen-Futures, die 19,7% des Umsatzes ausmachten.

Quelle: eurex.com

Euro-Bund-Futures

Dies sind Futures für langfristige Bundesanleihe. Euro-Bund-Anleihen müssen eine Laufzeit von 8,5 bis 10,5 Jahren haben. Es ist der liquideste Terminkontrakt der Eurozone. Der Auftrag hat einen Nennwert von 100 €. Der minimale Tick beträgt 000, was bedeutet, dass der Wert eines Tick-Schritts 0,01 € beträgt. 

Kontrakte laufen vierteljährlich aus (d. H. März (H), Juni (M), September (U) und Dezember (Z). Jeden Monat ist der Handel mit den nächsten drei Serien vierteljährlicher Kontrakte möglich. Die Kontraktserien sind wie folgt strukturiert: FGBL Q RR, wobei Q-der Ablaufmonat des Kontrakts und RR das Ablaufjahr ist, lautet der im März 2021 auslaufende Terminkontrakt daher FGBLH21 .

Der Liefertermin dieses Terminkontrakts ist der 10. Tag des Monats der Serie (z. B. der zehnte Tag des März 2021). Wenn der 10. des Monats auf einen Nichthandelstag fällt, ist der Liefertermin der nächste "Handelstag". Der letzte Handelstag für eine bestimmte Serie ist zwei Sitzungen vor der Auslieferung.

CFD-Chart zu Euro-Bund-Anleihen, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Langfristige Anleihen reagieren "empfindlicher" auf die Erwartung von Änderungen des zukünftigen Zinssatzes. Dies ist auf die Art und Weise zurückzuführen, wie die Anleihen bewertet (abgezinst) werden. Nachfolgend finden Sie eine Liste der Preisänderungen von Terminkontrakten, die im März 2021 für langfristige Anleihen auslaufen (grüne Farbe) im Vergleich zu kurzfristigen Anleihen (blaue Farbe) und mittelfristig (orange). Ein Rückgang der Anleiherenditen erhöht ihren Preis (Anleihen werden teurer). Im Falle eines Anstiegs der Anleiherenditen sinkt ihr Preis, wobei die Anleihen mit der längsten Laufzeit am stärksten sind.

Euro-Bobl-Futures

Euro-BOBL-Terminkontrakte sind das zweithäufigste an der deutschen Börse notierte derivative Instrument. Dies sind "mittelfristige" Anleihen-Futures. In Euro-BOBL enthaltene Anleihen müssen eine Laufzeit von 4,5 bis 5,5 Jahren haben. Wie bei den Euro-Bundesanleihen beträgt der Nominalwert des Vertrags 100 €. Infolgedessen ist ein Tick 000 € wert. Der Terminkontrakt hat eine Abkürzung FGBM. Beispielsweise haben Futures für Bundesobligation, die im März 2021 auslaufen, die Abkürzung FGBMH21. Mittelfristige Anleihen reagieren weniger empfindlich auf Änderungen der Zinserwartungen als langfristige Anleihen.

Euro-Schatz-Futures

Die Euro-Schatz-Terminkontrakte sind die drittliquidesten an der deutschen Börse notierten Terminkontrakte. Dies sind Derivate auf "kurzfristigen" Bundesschatzbrief. Euro-Schatz-Anleihen müssen eine Laufzeit von 1,75 bis 2,25 Jahren haben. Wie bei den beiden vorherigen Futures beträgt der Nominalwert des Kontrakts 100 €. Der Terminkontrakt hat eine Abkürzung FGBS. Beispielsweise haben die kurzfristigen Futures auf deutsche Staatsanleihen, die im März 2021 auslaufen, die Abkürzung FGBSH21. Kurzfristige Anleihen reagieren am wenigsten empfindlich auf Änderungen der Anlegerstimmung gegenüber den oben genannten.

Wie kann man in Derivate deutscher Anleihen investieren?

CFDs

Der einfachste Weg, in Terminkontrakte auf deutsche Anleihen zu investieren, besteht darin, das Angebot von Brokern zu nutzen, die den Handel mit diesen Derivaten anbieten. Das Problem für die meisten Privatanleger ist die Kontraktgröße. Aus diesem Grund können Sie die Angebote der Forex-Broker nutzen, die anbieten CFD auf deutsche Staatsanleihen.

Makler
Hauptstandort	Polen	Dänemark
Bond-Symbol	SCHATZ2Y BUND10Y	21 Anleiheverträge
Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD
Min. Loswert	Preis * 1000 USD	b / d
Kommission	-	-
Plattform	Xstation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go
	REVIEW	REVIEW
	CREATE ACCOUNT	CREATE ACCOUNT

CFDs sind komplexe Instrumente und bergen aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. Von 74% bis 89% der Privatanlegerkonten verzeichnen monetäre Verluste infolge des Handels mit CFDs. Überlegen Sie, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren.

ETF-Fonds

Eine andere Idee ist in ETFs investieren, die auf deutschen Anleihefutures basiert. Eines davon ist Lyxor Bund Future Daily (-2x) Inverse OGAW. Dieser ETF ist eine Anlagestrategie zur Übernahme einer doppelten Short-Position in einem Terminkontrakt auf langfristige deutsche Staatsanleihen. Der Basiswert des ETF wurde am 100. Januar 4 auf 2010 festgelegt. Derzeit liegt der ETF-Wert unter 30 €. Dies ist auf eine deutliche Wertsteigerung langfristiger Anleihen zurückzuführen (Renditeabfall).

ETF Lyxor Bund Future Daily (-2x) Inverses OGAW-ETF-Diagramm, Intervall W1. Quelle: xNUMX XTB.

Broker, die ETFs anbieten

Makler
Hauptstandort	Polen	Dänemark	Großbritannien / Zypern
Die Höhe des angebotenen ETF	ca. 400 - ETF ca. 170 - CFDs auf ETFs	3000 - ETF 675 - ETF-CFDs	397 - ETF-CFDs
Min. Anzahlung	0 zł (empfohlen mindestens 2000 PLN oder 500 USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	5 zł
Plattform	Xstation	SaxoTrader Pro Saxo Trader Go	MetaTrader 5
	REVIEW	REVIEW	REVIEW
	CREATE ACCOUNT	CREATE ACCOUNT	CREATE ACCOUNT

CFDs sind komplexe Instrumente und bergen aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. Von 72% bis 89% der Privatanlegerkonten verzeichnen monetäre Verluste infolge des Handels mit CFDs. Überlegen Sie, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie sich das hohe Risiko leisten können, Ihr Geld zu verlieren.

Summe

Die Anlage in Anleihen-Futures kann eine interessante Lösung für Anleger sein, die nach einer Möglichkeit suchen, in Schuldtitelderivate zu investieren. Sie sollten sich jedoch bewusst sein, dass die Preisänderung je nach Art der Anleihe (langfristig, mittel- und kurzfristig) unterschiedlich ist. Die liquidesten an der deutschen Börse notierten Terminkontrakte sind Euro-Bund, Euro-Bobl und Euro-Schatz. Nachfolgend finden Sie eine kurze Zusammenfassung dieser Anleihen:

Quelle: Eurex.com