Wie stark werden die Unternehmensgewinne im Jahr 2023 sinken?

Das Jahr 2023 bringt eine deutliche Veränderung an den Börsen. Die Unternehmensgewinne werden sinken, nicht unbedingt die Aktienkurse. Im Vorjahr war es umgekehrt und bei stark fallenden Notierungen wuchsen die Gewinne weiter. Diese Veränderung ist das Ergebnis von Zinserhöhungen. Bedenken hinsichtlich der Höhe der Gewinnminderung könnten jedoch übertrieben sein.

Berichtssaison an der Wall Street

Morgen beginnt die Saison für die Veröffentlichung der Ergebnisse der US-Unternehmen für das vierte Quartal. Es wird wahrscheinlich ein Auftakt für den Gewinnrückgang sein, den wir später in den Ergebnissen für 2023 sehen werden. In den kommenden Wochen werden wir wahrscheinlich den ersten Gewinnrückgang amerikanischer Unternehmen seit Q3 2020 (verursacht durch die Covid-Pandemie) sehen. Der Rückgang selbst ist jedoch möglicherweise nicht so stark wie von Analysten erwartet. Bei den Unternehmensgewinnen hatten wir bereits ein paar Quartale, die „nicht so schlecht wie erwartet“ waren, und dies könnte ein weiteres werden. Der Marktkonsens geht von einem Gewinnrückgang der Unternehmen aus dem S&P 500 Index um 2 Prozent aus.

JP Morgan und andere amerikanische Banken starten in die Berichtssaison. Ihre Gewinne werden durch höhere Zinsen und eine starke Nachfrage nach Krediten getrieben. Die Belastung sind Abschreibungen auf notleidende Kredite und ein schwacher Kapitalmarkt. Anführer des Gewinnrückgangs werden jedoch Technologieunternehmen sein, die die steigenden Kapitalkosten und den Rückgang der Verbrauchernachfrage spüren. Deutliche Gewinnrückgänge werden unter anderem im vierten Quartal zu verzeichnen sein Amazon, Intel und Meta. Die Rettung für den Markt sind Energiekonzerne, die wieder gute Ergebnisse verzeichnen werden. Rückgang der Unternehmensgewinne S & P500 ohne Berücksichtigung von Energieunternehmen sollen es 6 Prozent sein.

Moderater Optimismus empfohlen

Es sei daran erinnert, dass die Gewinnprognosen im Laufe des Jahres fast immer sinken. Die Frage ist, wie viel sie diesmal fallen werden. Es scheint, dass wir mäßig optimistisch sein können. Gewinnprognosen wurden bereits stark revidiert. Daten GDPNow für das vierte Quartal (dieser Indikator überwacht laufend die Ergebnisse des BIP in den USA) weisen auf einen Anstieg von 4 Prozent hin. Und die sinkende Inflation wird die Verbraucherausgaben stützen. Es kann also wieder einmal "besser als erwartet" werden.

In Europa werden derweil deutliche Zuwächse erwartet. Unternehmen mit Stoxx-600-Index sollen den Gewinn um bis zu 14 Prozent steigern. In der Eurozone begannen die Zinssätze später zu steigen und sind derzeit niedriger als in den USA, sodass wir wahrscheinlich später den gleichen Effekt fallender Gewinne sehen werden.

Über den Autor

Pawel Majtkowski - Analytiker eToro auf dem polnischen Markt, der seinen wöchentlichen Kommentar zu den neuesten Börseninformationen veröffentlicht. Paweł ist ein anerkannter Finanzmarktexperte mit langjähriger Erfahrung als Analyst in Finanzinstituten. Er ist auch einer der meistzitierten Experten im Bereich Wirtschaft und Finanzmärkte in Polen. Er absolvierte das Studium der Rechtswissenschaften an der Universität Warschau. Er ist auch Autor zahlreicher Veröffentlichungen im Bereich Investitionen, persönliche Finanzen und Wirtschaft.